Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
O ordine de stop loss este o instructiune catre Broker sa vanda automat o actiune daca pretul scade pana la un nivel definit. Ordinul ramane in piata si este declansat de pret, nu de discretionarea traderului. Traderul care seteaza stop-ul inainte ca tranzactia sa fie plasata este cel care respecta stop-ul atunci cand pretul ajunge la el. Traderul care seteaza stop-ul dupa ce tranzactia a fost plasata, de obicei, muta stop-ul, ceea ce este cel mai frecvent mod prin care traderii retail pierd mai mult decat au planificat.
Mecanica
Traderul plaseaza ordinul cu un pret de stop si, de obicei, cu un pret limita. Pretul de stop este declansatorul: atunci cand pretul pietei ajunge la pretul de stop, ordinul este activat. Pretul limita este pretul maxim pe care traderul este dispus sa il accepte la vanzare. Diferenta dintre pretul de stop si pretul limita reprezinta protectia traderului impotriva unei executari nefavorabile intr-o piata rapida.
Pentru o pozitie long, pretul de stop este sub pretul curent al pietei, iar ordinul este un sell stop. Pentru o pozitie short, pretul de stop este peste pretul curent al pietei, iar ordinul este un buy stop. Mecanica este aceeasi in ambele directii, cu partea ordinului inversata.
Un ordin de stop loss nu este o garantie. Intr-o piata rapida, pretul poate „sari” peste pretul de stop, iar ordinul poate fi executat la un nivel mult mai nefavorabil decat se astepta traderul. Pretul limita plafoneaza pretul maxim de executare, dar executarea poate fi in continuare departe de pretul de stop. Traderul care plaseaza un ordin de stop loss intr-o piata rapida isi asuma riscul de slippage, iar slippage-ul poate fi semnificativ.
Unde sa setezi stop-ul
Pretul stop este o functie a strategiei traderului si a tolerantei la risc a acestuia. O regula comuna este sa setezi stop-ul la un nivel care, daca este atins, produce o pierdere de 1% in cont. Marimea pozitiei este calculata astfel incat sa produca acea pierdere in dolari la stop, iar stop-ul este setat la nivelul de pret care produce pierderea in dolari. Marimea pozitiei si stop-ul sunt doua parti ale aceleiasi calcule.
O a doua regula este sa setezi stop-ul la un nivel care are sens in structura de pret a activului suport. Un stop chiar sub un nivel recent de suport este un stop structural, iar nivelul este mai probabil sa fie respectat de piata. Un stop la un numar rotund (cum ar fi 5% sub pretul de intrare) este un nivel care este mai probabil sa fie testat de volatilitatea pe termen scurt, iar traderul este mai probabil sa fie scos din pozitie in cel mai rau moment.
O a treia regula este sa setezi stop-ul la un nivel care este consecvent cu orizontul de timp al traderului. Un trader cu o perspectiva pe mai multe zile poate seta un stop mai larg, deoarece se asteapta ca pretul sa se miste in favoarea traderului pe parcursul zilelor, nu al orelor. Un trader cu o perspectiva pentru aceeasi zi ar trebui sa seteze un stop mai strans, deoarece se asteapta ca pretul sa se miste in favoarea traderului pe parcursul orelor, nu al zilelor.
Stopuri trailing
Un stop trailing este un ordin de tip stop loss care se deplaseaza odata cu pretul. Traderul stabileste distanta trailing (in pret absolut sau in procente), iar stopul se muta pentru a mentine distanta pe masura ce pretul se misca in favoarea traderului. Stopul nu se deplaseaza atunci cand pretul se misca impotriva traderului. Rezultatul este un ordin care blocheaza profiturile pe masura ce pretul se misca in favoarea traderului, in timp ce ofera in continuare protectie impotriva unei inversari.
Un stop trailing este potrivit pentru o pozitie pe care traderul doreste sa o mentina pe o perioada extinsa, cu protectia unui stop. Distanta trailing ar trebui sa fie suficient de mare pentru a evita sa fie declansat de volatilitatea normala si suficient de mica pentru a proteja castigurile. O regula comuna este sa setezi distanta trailing la 2× pana la 3× din intervalul mediu zilnic (average daily range) al activului suport.
Ordine de stop loss garantat
Un ordin de stop loss garantat este un ordin de stop loss pe care brokerul se angajeaza sa il execute la pretul de stop, fara alunecare (slippage). Garantia este o facilitate oferita de broker contra unei taxe suplimentare, de obicei un procent mic din marimea pozitiei. Taxa reprezinta costul garantiei, iar garantia este cel mai utila pe o piata rapida, unde alunecarea este probabila.
Un ordin de stop loss garantat nu este disponibil pentru toate instrumentele sau la toti brokerii. Este cel mai frecvent disponibil pentru produsele FX si CFDs, unde brokerul este contrapartida, iar garantia este un angajament contractual. Este mai putin frecvent disponibil pentru actiunile tranzactionate la bursa, unde brokerul redirectioneaza ordinul catre o bursa „lit” si nu poate garanta pretul de executie.
Capcana mutarii stopului
Cea mai frecventa greseala la un ordin de stop loss este mutarea acestuia. Traderul seteaza stopul la un nivel care este in concordanta cu strategia, pretul se apropie de stop, traderul muta stopul ca sa ofere tranzactiei „mai mult spatiu”, iar pretul continua sa se misteze impotriva traderului. In cele din urma, traderul inchide pozitia la un nivel mult mai nefavorabil decat ar fi produs stopul initial, iar pierderea este mult mai mare decat cea planificata.
Solutia este sa setezi stopul inainte ca tranzactia sa fie plasata, sa respecti stopul atunci cand pretul ajunge la el si sa evaluezi strategia dupa ce tranzactia este inchisa. Traderul care muta stopul nu tranzactioneaza o strategie. Traderul reactioneaza la piata, iar reactia este sursa pierderii.
Resurse conexe
De unde să începi
Dacă plasezi pentru prima dată un ordin de stop loss, cel mai util exercițiu este să setezi stop-ul la nivelul care generează o pierdere de 1% în cont și să îl respecți. Comparatia noastră de brokeri listează tipurile de ordine disponibile la fiecare broker, ceea ce, împreună, îți arată ce fel de ordin de stop loss este acceptat și dacă există un stop garantat.