Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Cerintele de marja sunt unul dintre cele mai importante concepte pe care un trader la bursa trebuie sa le inteleaga, iar cerintele de marja determina cat capital propriu trebuie sa depuna traderul pentru a deschide si a mentine o pozitie folosind efect de levier. Cerintele de marja depind de activul subiacent, de tipul de trader si de conditiile de piata.
Care sunt cerintele de marja
Cerintele de marja sunt regulile care stabilesc capitalul minim (echitatea) pe care comerciantul trebuie sa il pastreze in cont. Marja initiala este depozitul necesar pentru a deschide pozitia, iar marja de mentinere este echitatea minima necesara pentru a mentine pozitia deschisa. Marja initiala si marja de mentinere sunt cele doua cerinte principale de marja, iar cele doua marje sunt stabilite de Broker sau de bursa.
Marja initiala este inversul efectului de levier. Un efect de levier de 5:1 corespunde unei marje initiale de 20 la suta, un efect de levier de 10:1 corespunde unei marje initiale de 10 la suta, iar un efect de levier de 20:1 corespunde unei marje initiale de 5 la suta. Formula este simpla: procent marja initiala = 1 / efect de levier.
Marja de mentinere este declansatorul pentru o marja call. Comerciantul care are o marja initiala de 10.000 EUR si o marja de mentinere de 50 la suta primeste o marja call atunci cand echitatea scade la 5.000 EUR. Comerciantul trebuie sa depuna fonduri suplimentare pentru a readuce echitatea la nivelul marjei initiale.
De ce conteaza cerintele de marja
Primul motiv este siguranta. Cerintele de marja sunt concepute pentru a proteja traderul impotriva unei pierderi totale, iar cerintele de marja sunt principala aparare a traderului impotriva efectului de levier. Traderul care respecta cerintele de marja poate supravietui unei scaderi de piata, iar traderul care respecta cerintele de marja poate ramane pe piata suficient de mult timp pentru a capta castigurile.
Al doilea motiv este costul. Cerintele de marja determina taxa de finantare, iar taxa de finantare este un procent din valoarea pozitiei. Traderul care utilizeaza un levier redus plateste o taxa de finantare mai mica, iar traderul care utilizeaza un levier ridicat plateste o taxa de finantare mai mare. Traderul ar trebui sa compare taxa de finantare cu randamentul asteptat si sa nu foloseasca levierul daca taxa de finantare este mai mare decat randamentul asteptat.
Al treilea motiv este reglementarea. Regulatorul stabileste cerintele minime de marja pentru clientii retail, iar regulatorul foloseste cerintele de marja pentru a proteja traderul de supra-levierare. Traderul care respecta regulile regulatorului este de partea legii, iar traderul care ignora regulile poate pierde licenta de a tranzactiona.
Cum sunt stabilite cerintele de marja
Primul factor este activul suport. Activele volatile au cerinte de marja mai ridicate, iar activele stabile au cerinte de marja mai mici. Tranzactionarul ar trebui sa verifice marja pentru fiecare activ.
Al doilea factor este clasificarea tranzactionarului. Clientii retail au cerinte de marja mai ridicate decat clientii profesionisti, iar regulatorul stabileste cerintele minime de marja pentru clientii retail. Tranzactionarul care se incadreaza ca si client profesionist poate solicita marja mai mica, iar brokerul poate solicita documentatie suplimentara.
Al treilea factor este situatia pietei. Brokerul poate creste cerintele de marja in perioadele de volatilitate ridicata, iar brokerul poate creste cerintele de marja in jurul evenimentelor de tip news. Tranzactionarul ar trebui sa verifice politica de marja a brokerului si sa fie pregatit ca marja sa creasca.
Cum sa folosesti bine cerintele de marja
Prima regula este sa dimensionezi pozitia in functie de risc. Tranzactionistul ar trebui sa dimensioneze pozitia astfel incat un stop-loss la 1 la suta de la intrare sa genereze o pierdere de 1 la suta in cont. Marimea pozitiei se calculeaza ca suma in dolari pe care tranzactionistul este dispus sa o piarda, impartita la distanta pana la stop-loss.
A doua regula este sa folosesti un stop-loss. Stop-loss-ul limiteaza pierderea, iar stop-loss-ul este principalul instrument al tranzactionistului pentru gestionarea riscului unei pozitii cu efect de levier. Stop-loss-ul ar trebui plasat la un nivel care se potriveste cu toleranta la risc a tranzactionistului, iar stop-loss-ul nu ar trebui mutat impotriva tranzactionistului.
A treia regula este sa pastrezi un buffer de numerar. Tranzactionistul ar trebui sa pastreze 6 pana la 12 luni de plati de marja in numerar, iar numerarul sa fie intr-un cont separat. Buffer-ul il protejeaza pe tranzactionist de un margin call in timpul unei scaderi temporare a pietei, iar buffer-ul ii ofera timp sa completeze contul.
A patra regula este sa monitorizezi nivelul marjei. Tranzactionistul ar trebui sa verifice nivelul marjei in mod regulat si sa seteze o alerta la 30 la suta peste marja de mentinere. Alerta ii ofera tranzactionistului timp sa actioneze inainte ca broker sa trimita un margin call.
Consecintele unui apel in marja
Prima consecinta este cererea de fonduri suplimentare. Brokerul solicita fonduri suplimentare pentru a readuce capitalul propriu la nivelul initial al marjei, iar traderul trebuie sa depuna fondurile intr-un timp scurt. Traderul care nu depune fondurile are pozitia lichidata de catre broker.
A doua consecinta este lichidarea fortata. Brokerul poate lichida pozitia la urmatorul pret disponibil, iar lichidarea se poate produce la cel mai rau moment posibil. Traderul realizeaza pierderea, iar pierderea poate fi mai mare decat marja initiala din cauza slippage-ului.
A treia consecinta este soldul negativ. Traderul care nu are suficient capital propriu pentru a acoperi apelul in marja poate ajunge cu un sold negativ al contului, iar brokerul poate solicita fonduri suplimentare. Soldul negativ este rar, iar soldul negativ este mai frecvent in cazul pozitiilor cu levier ridicat.
Intrebari frecvente despre cerintele de marja
Care este marja initiala minima? Marja initiala minima este stabilita de broker si de regulator. In Uniunea Europeana, marja initiala minima pentru actiuni este de 20 la suta din valoarea pozitiei, ceea ce corespunde unui efect de levier de 5:1.
Se pot schimba cerintele de marja? Da, brokerul poate modifica cerintele de marja oricand, in special in jurul evenimentelor de stiri sau in perioade de volatilitate ridicata. Trandrul ar trebui sa verifice politica de marja a brokerului si sa fie pregatit ca marja sa creasca.
Ce se intampla daca nu este indeplinita marja? Brokerul respinge ordinul sau lichideaza pozitia. Trandrul care nu are suficienta valoare neta in cont nu poate deschide pozitia, iar trandrul ar trebui sa depuna fonduri suplimentare sau sa reduca dimensiunea pozitiei.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi cerintele de marja, cel mai util prim pas este sa calculezi marja initiala pentru o pozitie reprezentativa si sa compari cerintele de marja intre trei si cinci Brokeri. Lista noastra comparatie Broker include Brokerii care ofera tranzactionare cu marja si cerintele de marja, care impreuna iti arata ce ofera Brokerul inainte sa plasezi prima tranzactie folosind efect de levier.