Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Pretul de stop out este pretul la care o pozitie folosind levier este inchisa automat de catre Broker pentru a preveni ca valoarea capitalului din cont sa scada sub cerinta de marja de mentinere. Mecanismul este o supapa de siguranta menita sa protejeze atat traderul, cat si Brokerul impotriva ajungerii soldului pe minus, iar acesta reprezinta ultima linie de aparare a traderului impotriva unei situatii in care o pozitie merge catastrofal de prost.
Pretul de stop out este stabilit de marja de mentinere, nu de catre trader. Traderul care intelege cum se combina marja de mentinere si cifra de levier pentru a produce pretul de stop out se afla intr-o pozitie mai buna sa dimensioneze corect pozitiile si sa evite sa fie oprit (stop out) de o miscare normala a pietei.
Ce inseamna marja de mentinere
Marja de mentinere este suma minima de capital propriu pe care traderul trebuie sa o detina intr-o pozitie folosind levier, pentru ca pozitia sa ramana deschisa. Valoarea este stabilita de Broker (si uneori de regulator) si reprezinta un procent din valoarea nominala a pozitiei. O marja de mentinere frecventa pentru un CFD pe actiuni sau pentru un futures pe o singura actiune este de 25% din valoarea nominala.
Capitalul propriu al traderului in pozitie este valoarea de piata a pozitiei minus imprumutul. Daca valoarea de piata a pozitiei scade, scade si capitalul propriu. Cand capitalul propriu ajunge la marja de mentinere, Brokerul emite o cerere de marja (margin call). Daca traderul nu adauga fonduri, Brokerul inchide pozitia la pretul de stop out.
Cum se calculeaza pretul de stop out
Pretul de stop out este pretul la care capitalul (equity) al traderului ajunge la nivelul marjei de mentinere. Pentru o pozitie long: pretul de stop out = pretul de intrare × (1 - (1 / leverage) + marja de mentinere). Pentru o pozitie short: pretul de stop out = pretul de intrare × (1 + (1 / leverage) - marja de mentinere).
In termeni concreti: un trader ia o pozitie long cu leverage de 5× la 100 €. Marja de mentinere este de 25%. Pretul de stop out este la aproximativ 99 €, adica o miscare de 1% impotriva pozitiei. Cu cat leverage-ul este mai mare, cu atat pretul de stop out este mai aproape de pretul de intrare. O pozitie de 10× se opreste out la 97,5% din pretul de intrare. O pozitie de 20× la 98,75%. Leverage-ul dicteaza cat de mult „spatiu” are traderul.
Ce controleaza traderul
Traderul controleaza marimea pozitiei si levierul. Brokerul controleaza marja de mentinere si pretul de stop out. Traderul care alege un levier ridicat alege un pret de stop out apropiat de intrare, ceea ce inseamna ca o miscare normala intraday il poate declansa.
Raspunsul sincer este sa folosesti un levier care sa plaseze pretul de stop out mult sub stop-ul intentionat de trader. Un trader care planuieste sa foloseasca un stop de 5% ar trebui sa aleaga un levier care produce un pret de stop out cu 7-10% sub intrare, astfel incat mecanismul brokerului sa nu se declanseze inainte ca strategia sa fie invalidata.
Cum sa evitati sa fiti stopat
Prima regula este sa alegeti un leverage care ofera un buffer confortabil intre pretul de intrare si pretul la care se declanseaza stop out. A doua este sa dimensionati pozitia in functie de bugetul de risc, astfel incat un stop out sa fie un eveniment recuperabil.
A treia este sa monitorizati pozitia. Traderul care mentine o pozitie cu leverage peste noapte sau pe parcursul unui weekend este expus unui gap care poate muta pretul prin nivelul de stop out inainte ca traderul sa poata reactiona. Solutia este sa reduceti marimea pozitiei inainte de o fereastra de risc cunoscuta sau sa o inchideti complet.
A patra este sa adaugati fonduri in mod proactiv daca pozitia evolueaza impotriva traderului, dar strategia este inca valida. Adaugarea de fonduri inainte ca sa fie atins marginul de mentenanta cumpara timp pentru ca strategia sa isi urmeze cursul, iar cumpararea este de obicei mai ieftina decat pierderea cauzata de a fi stopat si de a reintra la un pret mai rau.
Intrebari frecvente despre preturile de stop out
Pretul de stop out este acelasi pentru toti brokerii? Nu. Fiecare broker isi stabileste propria marja de mentinere, iar marja de mentinere determina pretul de stop out. Un broker cu o marja de mentinere de 20% opreste mai tarziu decat un broker cu o marja de 30%, avand acelasi leverage si acelasi pret de intrare.
Pretul de stop out se poate schimba in timp ce pozitia este deschisa? Marja de mentinere este stabilita de broker si se poate modifica oricand, mai ales intr-o piata rapida. Daca brokerul creste marja de mentinere, pretul de stop out se apropie de pretul de intrare, iar traderul poate fi oprit chiar si in urma unei miscari normale intraday.
Ce se intampla daca brokerul nu poate inchide pozitia la pretul de stop out? Intr-o piata rapida, brokerul poate inchide pozitia la un pret mai rau decat pretul de stop out. Acest lucru se numeste slippage si este cel mai frecvent in conditii volatile. Traderul ar trebui sa ia in calcul slippage atunci cand dimensioneaza pozitia si sa foloseasca un ordin stop loss (nu doar mecanismul de stop out) pentru a controla iesirea.
Un ordin stop loss anuleaza pretul de stop out? Un ordin stop loss plasat de trader este executat inainte ca mecanismul de stop out sa se declanseze, cu conditia ca brokerul sa il proceseze la timp. Stop loss-ul traderului ar trebui plasat la un nivel care este in interiorul limitei de stop out, astfel incat ordinul traderului sa se declanseze inainte de inchiderea fortata a brokerului.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi o pozitie folosind levier, cele mai utile caracteristici de verificat sunt levierul oferit, cerinta de marja de mentinere si pretul de stop out rezultat la dimensiunea de pozitie pe care o ai in vedere. Comparatia noastra broker comparison listeaza levierul si termenii de marja la fiecare broker, care impreuna iti arata cum arata stop out inainte sa deschizi pozitia.