Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Marja initiala este depozitul pe care Broker-ul il solicita pentru a deschide o pozitie cu efect de levier, iar marja initiala este inversul efectului de levier. Un efect de levier de 5:1 corespunde unei marje initiale de 20 la suta, un efect de levier de 10:1 corespunde unei marje initiale de 10 la suta, iar un efect de levier de 20:1 corespunde unei marje initiale de 5 la suta. Relatia este o impartire simpla: procentul marjei initiale este 1 impartit la efectul de levier, inmultit cu 100.
Cum functioneaza relatia
Traderul care vrea sa deschida o pozitie de 50.000 EUR cu un leverage de 5:1 trebuie sa depuna 10.000 EUR ca marja. Brokerul imprumuta restul de 40.000 EUR, iar brokerul pastreaza cei 10.000 EUR ca garantie. Cei 10.000 EUR reprezinta marja initiala, iar 5:1 este leverage-ul.
Leverage-ul este stabilit de broker sau de regulator, iar leverage-ul depinde de activul subiacent. In Uniunea Europeana, leverage-ul maxim pentru clientii de retail este de 1:30 pentru perechile majore de forex si de 1:5 pentru actiuni. Leverage-ul este mai mic pentru clientii de retail decat pentru clientii profesionisti, iar leverage-ul este conceput pentru a proteja traderul de retail impotriva pierderilor mari.
Cum se calculeaza marja initiala
Formula este: marja initiala = valoarea pozitiei / efectul de levier. Tranzactionarul care doreste sa deschida o pozitie pe actiuni de 20.000 € cu un efect de levier de 5:1 are nevoie de 4.000 € ca marja. Tranzactionarul care doreste sa deschida o pozitie de 100.000 € cu un efect de levier de 20:1 are nevoie de 5.000 € ca marja.
Formula poate fi exprimata si ca procent: procent marja initiala = 1 / efectul de levier. Efectul de levier 5:1 corespunde unei marje initiale de 20 la suta, iar efectul de levier 20:1 corespunde unei marje initiale de 5 la suta.
Marja de mentinere
Marja de mentinere este suma minima de capital propriu pe care traderul trebuie sa o pastreze in cont pentru a mentine pozitia deschisa. Marja de mentinere este mai mica decat marja initiala, iar marja de mentinere este, de obicei, intre 50% si 75% din marja initiala. O marja initiala de 20% poate avea o marja de mentinere de 10% pana la 15%.
Marja de mentinere este declansatorul pentru un margin call. Traderul care are o marja initiala de 10.000 EUR si o marja de mentinere de 50% primeste un margin call atunci cand capitalul propriu scade la 5.000 EUR. Traderul trebuie sa depuna fonduri suplimentare pentru a readuce capitalul propriu la nivelul marjei initiale.
Cum influenteaza efectul de levier si marja tranzactia
Primul efect este amplificarea profitului si a pierderii. Levierul care produce un castig de 5% pe o pozitie de 5:1 poate produce o pierdere de 5%, iar pierderea poate fi mai mare decat castigul din cauza spread-ului, a comisionului si a taxei de finantare. Tranzactionistul care foloseste un levier ridicat poate pierde intregul depozit intr-o singura tranzactie.
Al doilea efect este riscul de apel in marja. Cu cat este mai mare levierul, cu atat este mai mic miscarea care declanseaza un apel in marja. O pozitie cu levier de 20:1 este stearsa de o miscare nefavorabila de 5%, iar o pozitie cu levier de 5:1 poate rezista unei miscari nefavorabile de 20% inainte ca marja de mentinere sa fie incalcata.
Al treilea efect este taxa de finantare. Pozitia cu levier imprumuta diferenta dintre valoarea pozitiei si marja initiala, iar brokerul percepe dobanda pentru suma imprumutata. Taxa de finantare se plateste peste noapte, iar taxa de finantare este dedusa din cont. Taxa de finantare creste costul tranzactiei.
Cum sa alegi levierul potrivit
Levierul potrivit depinde de toleranta la risc a traderului, de experienta traderului si de volatilitatea activului subiacent. Incepatorul ar trebui sa foloseasca un levier mic, iar incepatorul nu ar trebui sa fie tentat de levierul ridicat oferit de Brokerii off-shore. Traderul conservator ar trebui sa foloseasca un levier de la 2:1 la 5:1, iar traderul agresiv poate folosi un levier de la 5:1 la 10:1 pentru actiuni lichide.
Traderul ar trebui sa ia in considerare si volatilitatea activului subiacent. O actiune volatila necesita un levier mai mic, iar o actiune stabila poate sustine un levier mai ridicat. Intervalul mediu adevarat pe 14 zile este un proxy util pentru volatilitate, iar levierul ar trebui dimensionat astfel incat o singura valoare a intervalului mediu adevarat sa nu declanseze un apel in marja.
Intrebari frecvente despre leverage si initial margin
Care este marja initiala minima? Marja initiala minima este stabilita de broker si de regulator. In Uniunea Europeana, marja initiala minima pentru actiuni este de 20 la suta din valoarea pozitiei, ceea ce corespunde unui leverage de 5:1. Brokerii off-shore pot accepta o marja initiala mai mica.
Se poate modifica marja initiala? Da, brokerul poate modifica marja initiala oricand, in special in jurul evenimentelor de tip news sau in perioade de volatilitate ridicata. Tranzactionarul ar trebui sa verifice politica de marja a brokerului si sa fie pregatit ca marja sa creasca.
Ce se intampla daca nu este indeplinita marja initiala? Brokerul respinge ordinul. Tranzactionarul care nu are suficienta valoare neta in cont nu poate deschide pozitia, iar tranzactionarul ar trebui sa depuna fonduri suplimentare sau sa reduca dimensiunea pozitiei.
Resurse conexe
- Cei mai buni Brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Brokeri
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi efectul de levier si marja initiala pentru tranzactionarea actiunilor, cel mai util prim pas este sa calculezi marja initiala pentru o pozitie reprezentativa si sa compari marja initiala intre trei si cinci brokeri. Comparatia noastra broker comparison listeaza brokerii care ofera tranzactionare cu efect de levier si cerintele de marja, care, impreuna, iti arata ce ofera brokerul inainte sa plasezi prima tranzactie cu efect de levier.