Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Tranzactionarea intraday este practica de a deschide si de a inchide pozitii in aceeasi sesiune de tranzactionare, fara mentineri peste noapte. Strategia este una de inalta intensitate, iar traderul se bazeaza pe volatilitatea intraday, spread-uri reduse si executie rapida pentru a obtine un randament. Leverage-ul este un instrument comun in tranzactionarea intraday, deoarece traderul vrea sa dimensioneze pozitia in functie de miscarea din timpul zilei, iar leverage-ul este modalitatea de a face pozitia eficienta. Rolul leverage-ului este real, iar riscurile sunt multiple.
De ce se folosește leverage în day trading
Primul motiv este eficiența capitalului. Un day trader care are 25.000 € într-un cont în marjă poate lua o poziție de 100.000 € cu un leverage de 4:1, iar poziția este dimensionată astfel încât să valorifice o mișcare intraday semnificativă. Traderul care folosește 25.000 € în numerar, fără leverage, este expus la o mișcare intraday de 1% care produce un randament de 1% la capital și randamentul este prea mic ca să justifice munca.
Al doilea motiv este perioada de deținere. Un day trader care păstrează o poziție timp de o oră sau două plătește costul de finanțare doar pentru acea perioadă, iar costul de finanțare este o fracție infimă de procent. Traderul care păstrează o poziție timp de un an plătește costul de finanțare pentru întregul an, iar costul este semnificativ. Day traderul poate folosi leverage fără să plătească costul pe termen lung al leverage-ului.
Al treilea motiv este volatilitatea intraday. O acțiune care se mișcă între 2% și 5% intraday are suficient spațiu de evoluție pentru a genera un randament semnificativ pe o poziție cu leverage, iar traderul poate dimensiona poziția astfel încât stop-ul să fie bine în interiorul intervalului intraday. Traderul care folosește leverage utilizează volatilitatea intraday, nu amplifică un trend pe termen lung.
Riscurile leverage-ului in day trading
Primul risc este gap-ul intraday. O actiune care deschide in scadere (gaps down) poate sa se miste cu 5% sau mai mult inainte ca traderul sa poata reactiona, iar pierderea amplificata de leverage pe pozitie este mare. Traderul de zi care mentine o pozitie cu leverage peste un eveniment cunoscut (o publicare de rezultate, un anunt al Fed) este expus la gap, iar gap-ul este cea mai frecventa cauza a pierderilor mari pentru traderii de zi.
Al doilea risc este regula pentru pattern day trader. In SUA, regula SEC privind pattern day trader impune ca un trader care efectueaza patru sau mai multe day trades in decurs de cinci zile lucratoare sa mentina un capital minim de 25.000 USD in contul de marja. Un trader care scade sub acest prag este restrictionat de la day trading timp de 90 de zile. Regula este menita sa protejeze traderii retail de riscurile day trading-ului, iar regula este o constrangere reala.
Al treilea risc este costul de finantare pe marja. Un trader de zi care mentine o pozitie cu leverage peste noapte (ceea ce regula pattern day trader interzice pentru conturile sub 25.000 USD) este expus la costul de finantare, iar costul este o frana reala asupra randamentului. Un trader de zi care inchide toate pozitiile pana la finalul zilei evita costul de finantare, iar costul este un motiv real pentru a mentine perioada de detinere cat mai scurta.
Al patrulea risc este slippage-ul. Ordinele unui trader de zi sunt plasate intr-o piata rapida, iar pretul de executie poate fi diferit de pretul solicitat. Slippage-ul este mic la o actiune lichida si mare la o actiune cu lichiditate redusa, iar slippage-ul este cel mai ridicat in jurul unui eveniment de tip news. Traderul de zi care tranzactioneaza actiuni lichide cu ordine limit are cel mai mic slippage.
Leverage-ul potrivit pentru un day trader
Raspunsul sincer depinde de strategia traderului, de volatilitatea activului subiacent si de toleranta la risc. Un trader care tranzactioneaza actiuni lichide din SUA cu un stop strans poate folosi un leverage de 4:1 sau 5:1 fara a fi supra-leveraged. Un trader care tranzactioneaza actiuni small-cap cu un stop mai larg ar trebui sa foloseasca un leverage mai mic, deoarece stop-ul mai larg reduce marimea pozitiei pentru un risc dat.
O regula utila este sa dimensionezi pozitia astfel incat sa existe o pierdere de 1% din cont la stop. Valoarea leverage-ului este ceea ce cere marimea pozitiei, nu un obiectiv in sine. Un day trader care are un cont de 25.000 EUR, un risc de 1% per tranzactie si un stop la 0,5% distanta fata de intrare are nevoie de o marime a pozitiei care sa genereze o pierdere de 250 EUR la stop. Valoarea leverage-ului este ceea ce produce riscul de 250 EUR.
Cele mai comune greseli in day trading
Prima greseala este supra-leveraging-ul. Un day trader care ia o pozitie cu un leverage de 10:1 pe o miscare intraday de 1% obtine un randament de 10% la capital, iar un randament de 10% pare o zi reusita. O pierdere de 10% pe partea gresita a tranzactiei este o pierdere de 100% a castigului zilei din trei zile bune, iar recuperarea nu este posibila dintr-o singura sesiune.
A doua greseala este sa nu folosesti un stop. Un day trader care intra intr-o pozitie si nu seteaza un stop este expus la intreaga variatie intraday a actiunii, iar variatia poate fi de 5% sau mai mult. O pierdere de 5% pe o pozitie cu leverage de 5:1 inseamna o pierdere de 25% din capital, iar pierderea este mai mare decat bugetul de risc al traderului. Stop-ul este angajamentul prealabil al traderului de a iesi, iar angajamentul prealabil este singura modalitate de a mentine leverage-ul corect.
A treia greseala este tranzactionarea actiunilor nelichide. Un day trader care tranzactioneaza o actiune small-cap cu un spread mare plateste spread-ul la fiecare tranzactie dus-intors, iar spread-ul este un cost real pentru o strategie pe termen scurt. Day traderul care tranzactioneaza o actiune lichida cu un spread strans are un cost mai mic, iar costul mai mic face diferenta dintre o strategie profitabila si una pierzatoare.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii despre Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi tranzactionarea de zi cu leverage, cel mai util exercitiu este sa faci paper trading pentru o luna strategia si sa evaluezi rezultatul. Comparatia noastra broker comparison listeaza brokerii care permit day trading, leverage-ul disponibil si programul de taxe, care impreuna iti arata care sunt costurile si fluxul de lucru inainte sa investesti capital real.