මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
මارجින් වෙළඳ ගිණුමක් යනු, ලීවරේජ් (leveraged) ස්ථාන ගැනීමට ගිණුමේ ඇති මුදල් සහ වටිනාකම් (securities) මත පදනම්ව ණය ගැනීමට වෙළඳකරුට ඉඩ දෙන Broker ගිණුමකි. එහි ක්රියාකාරීත්වය වෙනත් ඕනෑම ලීවරේජ් ගිණුමකට සමානයි: වෙළඳකරු මුදල් තැන්පත් කරයි, Broker ඉතිරිය ණයට දෙයි, සහ වෙළඳකරුගේ කොටස් (equity) යනු වෙනසයි. කළමනාකරණයයි මාර්කට් එකේ උච්චාවචනයන්ට ඔරොත්තු දී ජීවත් වන වෙළඳකරු සහ මාර්ජින් කෝල් එකකින් සම්පූර්ණයෙන්ම විනාශ වන වෙළඳකරු අතර වෙනස ඇති කරන්නේ.
නිරීක්ෂණය කළ යුතු අංක හතර
පළමු අංකය වන්නේ ගිණුමේ ශේෂ අගය (account equity) ය. ශේෂ අගය යනු ණය ගත් මුදලක් අඩු කළ පසු, මුදල් (cash) සහ සුරැකුම්වල වෙළඳපොළ වටිනාකම එකතුවයි. ශේෂ අගය යනු ගනුදෙනුකරුගේ ගිණුමේ සැබෑ ධනය වන අතර, නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) ගණනය කිරීමේදී Broker බලන අගයද එයයි. ආන්තික ගිණුමක €10,000ක ශේෂ අගයක් ඇති ගනුදෙනුකරුවෙකුට, ගිණුම නඩත්තු ආන්තික මට්ටමට පැමිණීමට පෙර අහිමි කළ හැක්කේ €10,000ක් පමණි.
දෙවන අංකය වන්නේ නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) ය. නඩත්තු ආන්තිකය යනු, ලීවරය යොදාගත් ස්ථානයේ වටිනාකමට සාපේක්ෂව ගනුදෙනුකරුවා විසින් පවත්වාගත යුතු අවම ශේෂ අගයයි. එක්සත් ජනපදයේ ප්රධාන කොටස් සඳහා නඩත්තු ආන්තිකය බොහෝ විට 25%ක් වේ. €20,000ක ලීවරය යොදාගත් ස්ථානයක් ඇති ගනුදෙනුකරුවෙකුට අවම වශයෙන් €5,000ක ශේෂ අගයක් පවත්වාගත යුතුය. ශේෂ අගය €5,000ට පහළට වැටුණහොත් Broker විසින් margin call එකක් නිකුත් කරයි.
තුන්වන අංකය වන්නේ මුදල් බෆරය (cash buffer) ය. මුදල් බෆරය යනු, ස්ථානයකට හෝ ආන්තික අවශ්යතාවයකට කැප කර නොමැති ගිණුමේ මුදල්යි. මුදල් බෆරය යනු පහත වැටීමක් (drawdown) හමුවේ ගනුදෙනුකරුගේ ආරක්ෂාව වන අතර, එය ගිණුමේ වටිනාකමෙන් 10% සිට 30% දක්වා විය යුතුය—ස්ථාවරත්වය (volatility) අනුව. වැඩි බෆරයක් ඇති ගනුදෙනුකරුවෙකුට margin call එකක් අවුලුවන්නේ නැතිව වඩා විශාල drawdown එකක් අවශෝෂණය කළ හැක.
හතරවන අංකය වන්නේ drawdown සීමාව (drawdown limit) ය. drawdown සීමාව යනු, ස්ථානයේ ප්රමාණය අඩු කිරීම හෝ ගිණුම වසා දැමීම සිදු කිරීමට පෙර ගනුදෙනුකරුවා ගිණුම මත පිළිගැනීමට සූදානම් උපරිම අලාභ ප්රතිශතයයි. සාමාන්ය නීතියක් ලෙස 20%ක drawdown සීමාවක් සඳහන් වේ. 20%ක drawdown එකකට ළඟා වූ ගනුදෙනුකරුවෙක් වෙළඳාම නවත්වයි, උපාය (strategy) නැවත සමාලෝචනය කරයි, සහ උපාය නිවැරදි වූ පසු පමණක් නැවත ආරම්භ කරයි.
ස්ථාන ප්රමාණනයේ විනය
වැදගත්ම විනය වන්නේ ස්ථාන ප්රමාණනයයි. සෑම ගනුදෙනුවකම ස්ථාන ප්රමාණය තීරණය වන්නේ අපේක්ෂිත ප්රතිලාභය හෝ ලබාගත හැකි leverage මත නොව, stop එකේදී ඇතිවන ඩොලර් අවදානම මතයි. වෙළෙන්දා entry එකේ සිට stop එක දක්වා ඇති දුර ගණනය කරයි, එය share ගණනෙන් ගුණ කරයි, සහ ඩොලර් අවදානම ගිණුමේ 1% ලෙස සකසයි. එම ඩොලර් අවදානම ලබාදෙන ඕනෑම ස්ථාන ප්රමාණයම තීරණය වේ.
මෙම විනය අඛණ්ඩව භාවිතා කරන වෙළෙන්දෙක්, උපායයේ ජයග්රහණ අනුපාතය (win rate) සහ අවදානම-ප්රතිලාභ අනුපාතය (risk-reward ratio) සමඟ අනුකූල ප්රතිලාභයක් නිපදවයි. මෙම විනයට ඉඩදෙන ප්රමාණයට වඩා විශාල ස්ථානයක් ගැනීමට leverage භාවිතා කරන වෙළෙන්දෙක්, විශාලතම පාඩුව මගින් පාලනය වන ප්රතිලාභයක් නිපදවයි. විශාලතම පාඩුව වන්නේ කුඩා ජයග්රහණවලින් ලැබෙන ලාභය මකාදමන පාඩුවයි.
මෙම විනය margin ගිණුමකත් cash ගිණුමකත් එකමය, නමුත් අවදානම වැඩිය. margin ගිණුමක 1% පාඩුවක් යනු position value මත නොව equity මත 1% පාඩුවකි. 5:1 leverage කර ඇති ස්ථානයක 10% පාඩුවක් equity මත 50% පාඩුවකි, සහ equity මත 50% පාඩුවක් යළි ලබාගැනීමට 100% ක ලාභයක් අවශ්ය වේ. ස්ථාන ප්රමාණනයේ විනයම තමයි leverage එක වෙළෙන්දාගේ වාසියට වැඩ කරවීමට ඇති එකම මාර්ගය.
මුදල් බუფරයේ විනය
දෙවන විනය වන්නේ මුදල් බෆරයයි. මුදල් බෆරය යනු ස්ථානයකට (position) කැප කර නොමැති ගිණුමේ ඇති මුදල්යි. මෙම මුදල් බෆරය පහත වැටීම (drawdown) අවශෝෂණය කරයි. බෆරය යනු හුවමාරු කළ හැකි පහත වැටීම (tradable drawdown) සහ මාර්ජින් ඇමතුම (margin call) අතර වෙනසයි. 20%ක මුදල් බෆරයක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට ලීවරය සහිත ස්ථානවල 20%ක පහත වැටීමක් මාර්ජින් ඇමතුමක් ඇති නොකර අවශෝෂණය කළ හැක. 0%ක මුදල් බෆරයක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට පළමු පහත වැටීමේදීම මාර්ජින් ඇමතුමකට මුහුණ දීමට සිදුවේ.
බෆරය නොමිලේ නොවේ. €50,000 ගිණුමක 20%ක මුදල් බෆරයක් යනු ආයෝජනය කර නොමැති €10,000ක මුදල්ය. ඒ සඳහා ඇති අවස්ථා වියදම (opportunity cost) වන්නේ එම €10,000 මත ලැබිය හැකි ප්රතිලාභයයි. මෙම අවස්ථා වියදම සැබෑ වන අතර, වෙළෙන්දා බෆරය නොමැති වීමේ වියදමට එය සංසන්දනය කර කිරා මැන බැලිය යුතුය. සම්මුතිය වන්නේ සන්සුන් වෙළඳපොලවල කුඩා බෆරයක් තබා ගැනීමත්, අස්ථිර (volatile) වෙළඳපොලවල විශාල බෆරයක් තබා ගැනීමත්ය.
පිටවීමේ සැලැස්මේ විනය
තුන්වන විනය වන්නේ පිටවීමේ සැලැස්මයි. පිටවීමේ සැලැස්ම යනු ස්ථානයක් (position) වසා දමන්නේ කවදාද යන්න තීරණය කරන නීති සමූහයයි. වඩාත් පොදු නීති වන්නේ නිශ්චිත මිලකට stop loss එකක්, නිශ්චිත මිලකට take profit එකක්, සහ නිශ්චිත දිනයක් මත කාලය මත පදනම් වූ පිටවීමක් (time-based exit) ය. මෙම නීති වෙළඳාම තැබීමට පෙර සකස් කරනු ලබන අතර, මිල එම මට්ටමට ළඟා වූ විට නීති අනුගමනය කරනු ලැබේ.
පිටවීමේ සැලැස්ම යනු චර්යාත්මක උගුලට එරෙහිව වෙළෙන්දාගේ ආරක්ෂාවයි. ස්ථානයක් මත ලාභයක සිටින වෙළෙන්දෙකුට ලාභය ලබා ගැනීමට අකමැත්තක් ඇතිවන්නේ, leverage සඳහා ලැබෙන ප්රතිලාභය ඉතා කුඩා ලෙස දැනෙන නිසාය. ස්ථානයක් මත අලාභයක සිටින වෙළෙන්දෙකුට අලාභය පිළිගැනීමට අකමැත්තක් ඇතිවන්නේ, අලාභය වෙළඳාමට සාපේක්ෂව ඉතා විශාල ලෙස දැනෙන නිසාය. පිටවීමේ සැලැස්ම යනු චර්යාත්මක උගුලට ඉහළින් ක්රියා කරන පෙර-කැපවීම (pre-commitment) වන අතර, එම පෙර-කැපවීමමයි විනය ක්රියාත්මක කරවීමට ඇති එකම මාර්ගය.
සමාලෝචනයේ විනය
හතරවන විනය වන්නේ සමාලෝචනයයි. වෙළෙන්දා නිතිපතා (සතිපතා හෝ මාසිකව) ගිණුම සමාලෝචනය කරයි. එම සමාලෝචනය යනු උපාය මාර්ගය, විනය, සහ කාර්යසාධනය පිළිබඳ ව්යුහගත ඇගයීමකි. සමාලෝචනය යනු හොඳින් ක්රියා කළ ගනුදෙනු, ක්රියා නොකළ ගනුදෙනු, සහ විනයෙන් බැහැර වූ ගනුදෙනු හඳුනාගැනීමට ඇති අවස්ථාවයි. සමාලෝචනය ලබන මාසයේ ගනුදෙනු සඳහා පදනම වේ.
සමාලෝචනය මඟින් ස්ථාන ප්රමාණය (position size), මුදල් අතිරික්තය (cash buffer), සහ පහත වැටීමේ සීමාව (drawdown limit) සකස් කිරීමටද අවස්ථාව ලැබේ. drawdown limit එකට නිරන්තරයෙන් ළඟා වන වෙළෙන්දා ස්ථාන ප්රමාණය අඩු කළ යුතුය. නිරන්තරයෙන් ධනාත්මක ප්රතිලාභයක් ලබාදෙන වෙළෙන්දා ස්ථාන ප්රමාණය වැඩි කළ හැකි වන්නේ මාස 6 සිට 12 දක්වා වූ වාර්තාවක් (track record) පළමුව තහවුරු වූ පසුව පමණි.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ margin ගිණුමක් කළමනාකරණය කරන්නේ නම්, වඩාත්ම ප්රයෝජනවත් අභ්යාසය වන්නේ අංක හතර සකස් කර, ඒවා සතිපතා පරීක්ෂා කිරීමයි. අපගේ broker comparison තුළ එක් එක් broker සඳහා margin ප්රතිපත්ති සහ maintenance margin ලැයිස්තුගත කර ඇති අතර, ඒ දෙකම එක්ව ඔබගේ ගිණුම සඳහා අවශ්ය වන විනය/පාලනය කෙබඳු විය යුතුද යන්න ඔබට පෙන්වයි.