මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
ලීවරිත නිෂ්පාදනවල අවදානම් කළමනාකරණය කිරීම කොටස් වෙළඳාමේදී වර්ධනය කළ හැකි වඩාත් වැදගත් කුසලතාවලින් එකකි. 5:1 ස්ථානයකින් 5% ක ලාභයක් ලබාදෙන ලීවරයම 5% ක පාඩුවක් ද ලබාදිය හැකි අතර, එම පාඩුව ලාභයට වඩා විශාල විය හැකිය—එයට හේතුව spread (වෙළඳ පරාසය), commission (කොමිස් මුදල), සහ financing charge (මූල්යකරණ ගාස්තුව) ය. අවදානම ප්රවේශමෙන් කළමනාකරණය කරන වෙළෙන්දාට පාඩු ඉවසිය හැකි අතර, ඉවසන වෙළෙන්දාට ලාභ අල්ලාගැනීමට තරම් දිගු කාලයක් වෙළඳපොළ තුළ රැඳී සිටිය හැක.
ප්රධාන අවදානම් කළමනාකරණ ක්රම
පළමු ක්රමය වන්නේ ස්ථාන ප්රමාණනය (position sizing)යි. වෙළෙන්දා විසින් ගිණුමේ ස්ථාවර ප්රතිශතයකට අනුව ස්ථානය ප්රමාණය කළ යුතුය; සාමාන්යයෙන් එක් වෙළඳාමකට ගිණුමෙන් 1% සිට 2% දක්වා. ස්ථාන ප්රමාණය ගණනය කරන්නේ වෙළෙන්දාට අහිමි වීමට සූදානම් වන මුදල (ඩොලර් අගය) නැවතුම්-අලාභය (stop-loss) දක්වා ඇති දුරින් බෙදීමෙනි. €10,000 ගිණුමකින් 1%ක් අවදානමට ලක් කරමින්, 2% නැවතුම්-අලාභයක් සහිත වෙළඳාමක ස්ථාන ප්රමාණය €5,000 වේ.
දෙවන ක්රමය වන්නේ නැවතුම්-අලාභය (stop-loss)යි. නැවතුම්-අලාභය යනු පෙර නියම කළ මිලකදී ස්ථානය වසා දමන නියෝගයක් වන අතර, එය අලාභය සීමා කරයි. නැවතුම්-අලාභය වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance) සමඟ ගැළපෙන මට්ටමක තැබිය යුතු අතර, නැවතුම්-අලාභය වෙළෙන්දාට අහිතකර ලෙස වෙනස් නොකළ යුතුය. නැවතුම්-අලාභය යනු ලීවර (leveraged) ස්ථානයක අවදානම කළමනාකරණය කිරීම සඳහා වෙළෙන්දාගේ ප්රධාන මෙවලමයි.
තුන්වන ක්රමය වන්නේ ලාභ-ලබාගැනීම (take-profit)යි. ලාභ-ලබාගැනීම යනු පෙර නියම කළ ලාභ ඉලක්කයකදී ස්ථානය වසා දමන නියෝගයක් වන අතර, එය ලාභය ස්ථිර කරයි. ලාභ ඉලක්කයක් ස්ථිර කර ගැනීමට කැමති වෙළෙන්දන්ට ලාභ-ලබාගැනීම ප්රයෝජනවත් වන අතර, ලාභ නැවත ලබා දීමෙන් වැළකීමට කැමති වෙළෙන්දන්ටද එය ප්රයෝජනවත් වේ.
හතරවන ක්රමය වන්නේ විවිධාංගීකරණය (diversification)යි. වෙළෙන්දා අවදානම විවිධ ස්ථාන, විවිධ අංශ (sectors), සහ විවිධ වත්කම් වර්ග (asset classes) අතර බෙදා හැරිය යුතුය. විවිධාංගීකරණය මගින් සමස්ත පෝර්ට්ෆෝලියෝවට එක් අලාභයක බලපෑම අඩු වන අතර, ලීවර පෝර්ට්ෆෝලියෝවක අවදානම කළමනාකරණය කිරීම සඳහා විවිධාංගීකරණය ප්රධාන මෙවලමකි.
ලීවර කළ ස්ථානය ආවරණය කිරීම (Hedging)
පළමු ආවරණ (hedging) තාක්ෂණය වන්නේ නවත්වන-අලාභය (stop-loss) ය. නවත්වන-අලාභය සරල ආවරණයක් වන අතර, එය වඩාත් පොදු ආවරණ තාක්ෂණයයි. නවත්වන-අලාභය මඟින් අලාභය පෙර නියම කළ මට්ටමකට සීමා කරයි, සහ බොහෝ වේදිකාවල (platforms) එය ක්රියාත්මක කිරීම පහසුය.
දෙවන ආවරණ තාක්ෂණය වන්නේ විකල්පය (option) ය. දිගු කොටස් ස්ථානයක් (long stock position) දරන වෙළෙන්දාට එම කොටස මතම put option එකක් මිලදී ගත හැක. put option එක මඟින් වෙළෙන්දාට strike price එකකට කොටස විකිණීමේ අයිතිය ලැබේ. put option එක රක්ෂණ ප්රතිපත්තියක් ලෙස ක්රියා කරන අතර, එය කොටස් ස්ථානයේ අලාභය සීමා කරයි. put option එකේ පිරිවැය (cost) වන්නේ premium වන අතර, premium යනු ආවරණයේ උපරිම අලාභයයි.
තුන්වන ආවරණ තාක්ෂණය වන්නේ ප්රතිලෝම ETF (inverse ETF) ය. sector ETF එකක දිගු ස්ථානයක් දරන වෙළෙන්දාට එම sector එකම මත ප්රතිලෝම ETF එකක් මිලදී ගත හැක. sector එක පහත වැටෙන විට ප්රතිලෝම ETF එක ඉහළ යයි. ප්රතිලෝම ETF එක සරල ආවරණයක් වන අතර, කෙටි කාලීන ආවරණ සඳහා එය ප්රයෝජනවත් වේ. නමුත් ප්රතිලෝම ETF එක දිගු කාලීනව තබා ගැනීම සුදුසු නොවේ, මන්ද ප්රතිලෝම ETF එකට දෛනික ක්ෂයවීම (daily decay) බලපායි.
වැළැක්විය යුතු පොදු වැරදි
පළමු වැරැද්ද වන්නේ අධික ලෙස ලීවරේජ් කිරීමයි. අස්ථිර (volatile) කොටසක් මත 20:1 ලීවරේජ් භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට එක්ම වෙළඳාමකින්ම මුළු තැන්පතුවම අහිමි විය හැක. ලීවරේජ් එක යටින් පවතින වත්කමේ අස්ථිරභාවයට (volatility) ගැළපිය යුතු අතර, ලීවරේජ් එක වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance) සමඟ ගැළපිය යුතුය.
දෙවන වැරැද්ද වන්නේ ස්ටොප්-ලොස් (stop-loss) එක වෙනස් කිරීමයි. වෙළඳාමට එරෙහිව ස්ටොප්-ලොස් එක ගෙන යන වෙළෙන්දාට එම ස්ථානයට අහිමි වීමට වැඩි ඉඩක් ලැබෙන අතර, එමගින් අවදානම වැඩි කරයි. ස්ටොප්-ලොස් එක වෙළෙන්දාට සුවපහසු මට්ටමක තැබිය යුතු අතර, වෙළෙන්දාට නව හේතුවක් නොමැති නම් ස්ටොප්-ලොස් එක වෙනස් නොකළ යුතුය.
තුන්වන වැරැද්ද වන්නේ මූල්යකරණ ගාස්තුව (financing charge) නොසලකා හැරීමයි. ලීවරේජ් කළ ස්ථානයක් රාත්රිය පුරා මූල්යකරණ ගාස්තුවක් ගෙවයි, එම ගාස්තුව වෙළඳාමේ පිරිවැයට එකතු වේ. සති හෝ මාස ගණනක් ලීවරේජ් කළ ස්ථානයක් තබා සිටින වෙළෙන්දාට සැලකිය යුතු මූල්යකරණ ගාස්තුවක් ගෙවීමට සිදුවන අතර, එම මූල්යකරණ ගාස්තුව ලාභයන් මකා දැමිය හැක.
හතරවන වැරැද්ද වන්නේ අධික ලෙස වෙළඳාම් කිරීමයි. දිනකට ලීවරේජ් කළ වෙළඳාම් බොහොමයක් කරන වෙළෙන්දාට වැඩි ගනුදෙනු වියදම්වලට (transaction costs) නිරාවරණය වීමට සිදුවේ. වෙළඳාම් සම්බන්ධයෙන් තෝරා බේරා ගැනීම (selective) කළ යුතුය.
අවදානම් කළමනාකරණ සැලැස්මක් ගොඩනැගීම
පළමු පියවර වන්නේ එක් එක් ගනුදෙනුව සඳහා අවදානම නිර්වචනය කිරීමයි. වෙළෙන්දා විසින් ගිණුමේ ස්ථාවර ප්රතිශතයක් තෝරාගත යුතුය; සාමාන්යයෙන් 1% සිට 2% දක්වා වන අතර, වෙළෙන්දා සෑම ගනුදෙනුවකදීම එම ප්රතිශතයම අනුගමනය කළ යුතුය. එම ප්රතිශතය යනු එක් ගනුදෙනුවකදී වෙළෙන්දාට භාරගත හැකි උපරිම පාඩුවයි.
දෙවන පියවර වන්නේ උපරිම drawdown (අවම වීම) නිර්වචනය කිරීමයි. වෙළෙන්දා විසින් උපරිම drawdown එකක් තෝරාගත යුතුය; සාමාන්යයෙන් ගිණුමේ 10% සිට 20% දක්වා වන අතර, drawdown එක ළඟා වූ විට වෙළඳාම නතර කළ යුතුය. drawdown සීමාව ගිණුම ක්ෂය කරන අසාර්ථක ගනුදෙනු මාලාවකින් වෙළෙන්දා ආරක්ෂා කරයි.
තුන්වන පියවර වන්නේ විවෘත (open) ස්ථාන ගණන සඳහා උපරිම සීමාව නිර්වචනය කිරීමයි. වෙළෙන්දා විසින් උපරිම ස්ථාන ගණනක් තෝරාගත යුතුය; සාමාන්යයෙන් 5 සිට 10 දක්වා වන අතර, එම උපරිමය ඉක්මවා නොයා යුතුය. ස්ථාන සීමාව ගිණුම අධි-ලීවර කිරීමෙන් (over-leveraging) වැළකීමට උපකාරී වේ.
සිව්වන පියවර වන්නේ සැලැස්ම නිතිපතා සමාලෝචනය කිරීමයි. වෙළෙන්දා විසින් සතිපතා ලෙස ගනුදෙනු, drawdown, සහ ජයග්රහණ අනුපාතය (win rate) සමාලෝචනය කළ යුතු අතර, අවශ්ය නම් සැලැස්ම සකස් කළ යුතුය. මෙම සමාලෝචනය අවදානම් කළමනාකරණ ක්රියාවලියේ වැදගත් කොටසක් වන අතර, එය වෙළෙන්දාට විනයගරුකව සිටීමට උපකාරී වේ.
අවදානම් කළමනාකරණය පිළිබඳ පොදු ප්රශ්න
හොඳම අවදානම් කළමනාකරණ ක්රමය කුමක්ද? ස්ථාන ප්රමාණය (position sizing) සමඟ නවත්වන-අලාභය (stop-loss) යොදාගැනීම වඩාත් ඵලදායී ක්රමයයි. මෙම ක්රම දෙක ක්රියාත්මක කිරීමට සරල වන අතර, වෙළඳාම් අවස්ථා බොහොමයක් ආවරණය කරයි.
නවත්වන-අලාභයක් නොමැතිව මට අවදානම කළමනාකරණය කළ හැකිද? ඔව්. විකල්ප (options) හරහා හෝ ප්රතිලෝම ETF (inverse ETF) එකක් සමඟ ආවරණය (hedging) කිරීමෙන් කළ හැක. නමුත් මෙම විකල්ප සරල stop-loss එකකට වඩා සංකීර්ණ සහ වියදම් වැඩි වේ. stop-loss භාවිතා කිරීමට අකමැති වෙළෙන්දා විකල්ප ගැන හොඳින් සලකා බැලිය යුතුය.
අවදානම් කළමනාකරණ සැලැස්ම මම කොපමණ වාරයක් සමාලෝචනය කළ යුතුද? වෙළෙන්දා සතියකට වරක් සැලැස්ම සමාලෝචනය කළ යුතු අතර, ඉහළ අස්ථාවරත්ව (high volatility) ඇති කාලවලදී ඊට වඩා නිතර සමාලෝචනය කළ යුතුය. සමාලෝචනයට වෙළඳාම් (trades), drawdown, ජයග්රාහී අනුපාතය (win rate), සහ මූල්යකරණ ගාස්තු (financing charges) ඇතුළත් විය යුතුය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ leveraged products වල අවදානම කළමනාකරණය කරන්නේ නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් පළමු පියවර වන්නේ එක් එක් ගනුදෙනුවකට අදාල අවදානම, උපරිම drawdown, සහ විවෘත කර තැබිය හැකි උපරිම ස්ථාන සංඛ්යාව නිර්වචනය කිරීමයි. අපගේ broker comparison තුළ leveraged trading ලබාදෙන Broker සහ අවදානම් කළමනාකරණ මෙවලම් ලැයිස්තුගත කර ඇති අතර, ඒවා එකට ඔබ පළමු leveraged trade එක තැබීමට පෙර Broker විසින් ලබාදෙන දේ ඔබට පෙන්වයි.