මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
මාර්ජින් අවශ්යතාවය යනු ලීවරේජ් කළ ස්ථානයක් විවෘත කිරීමට Broker විසින් ඉල්ලා සිටින අවම තැන්පතුවයි. ගණනය කිරීම සරලයි—සූත්රය Brokerගේ වෙබ් අඩවියේ ප්රකාශයට පත් කර ඇති අතර, එම ප්රතිඵලය වන්නේ වෙළඳාම තැබීමට පෙර ගනුදෙනුකරුට ගිණුමේ තිබිය යුතු ඩොලර් මුදලයි. බොහෝ වෙළඳාමකරුවන්ට මෙම ගණනය හිසින්ම කළ හැකි වුවත්, Broker විසින් ප්රකාශයට පත් කරන ලද කාලසටහන (schedule) වන්නේ නිවැරදි/අධිකාරී මූලාශ්රය වන අතර, එම කාලසටහන උපකරණය අනුව, අධිකරණ බල ප්රදේශය අනුව, සහ ගනුදෙනුකරුගේ ගිණුම් වර්ගය අනුව වෙනස් විය හැක.
මූලික සූත්රය
මාර්ජින් අවශ්යතාවය යනු ස්ථාන ප්රමාණය (position size) ගුණ කළ මුල් මාර්ජින් අනුපාතය (initial margin rate) වේ. මුල් මාර්ජින් අනුපාතය නියාමකයා සහ Broker විසින් සකස් කරනු ලබන අතර එය Brokerගේ නිෂ්පාදන පිටුවේ ප්රකාශයට පත් කර ඇත. එක්සත් ජනපදයේ ප්රධාන කොටසක් සඳහා 50% සිල්ලර මාර්ජින් අනුපාතයක් තිබේ නම්, €10,000 ස්ථානයකට €5,000 තැන්පතුවක් අවශ්ය වේ. එක්සත් ජනපදයේ ප්රධාන කොටසක් සඳහා 25% සිල්ලර මාර්ජින් අනුපාතයක් තිබේ නම්, €10,000 ස්ථානයකට €2,500 තැන්පතුවක් අවශ්ය වේ.
මුල් මාර්ජින් අනුපාතය යනු ගනුදෙනුව (trade) ආරම්භ කරන අවස්ථාවේ තැන්පතුවයි. නඩත්තු මාර්ජින් (maintenance margin) යනු ස්ථානය විවෘතව තබා ගැනීමට අවශ්ය තැන්පතුවයි. නඩත්තු මාර්ජින් සාමාන්යයෙන් මුල් මාර්ජින්ට වඩා අඩු වන අතර, එය margin call එකක් ක්රියාත්මක වන්නේ එම මට්ටමටයි. එක්සත් ජනපදයේ ප්රධාන කොටසක් සඳහා 50% මුල් මාර්ජින් සහ 25% නඩත්තු මාර්ජින් තිබේ නම්, ස්ථානය €5,000 තැන්පතුවකින් විවෘත කරනු ලබන අතර, Traderගේ equity ස්ථාන වටිනාකමෙන් 25% දක්වා පහත වැටෙන විට margin call එක ක්රියාත්මක වේ.
ගණනය වෙනස් වන විචල්යයන්
මුල් ආන්තික අනුපාතය එකම තනි අංකයක් නොවේ. එය උපකරණය අනුව, අධිකරණ බල ප්රදේශය අනුව, වෙළෙන්දාගේ ගිණුම් වර්ගය අනුව, සහ සමහර විට වෙළෙන්දාගේ පළපුරුද්ද මට්ටම අනුව වෙනස් වේ. ඉහළ ද්රවශීලතාවයක් සහ ඉහළ වෙළඳපොළ ප්රාග්ධනයක් ඇති ප්රධාන US කොටස්වලට අඩුම අනුපාත ඇත. සුළු US කොටස්, small-cap කොටස්, සහ ඉහළ අස්ථාවරත්වයක් ඇති කොටස්වලට ඉහළ අනුපාත ඇත. ETFs සාමාන්යයෙන් යටින් පවතින කූඩය ලෙස සලකනු ලැබේ. Options සඳහා වෙනම ආන්තික කාලසටහනක් ඇත; බොහෝ විට එය scenario-based ආකෘතියක් භාවිතා කරමින් ගණනය කරනු ලැබේ.
අධිකරණ බල ප්රදේශය වැදගත් වන්නේ විවිධ කලාපවල නියාමකයන් විවිධ සීමා (caps) සකස් කරන නිසාය. EU හි ESMA විසින් ප්රධාන කොටස් සඳහා සිල්ලර වෙළෙන්දන්ට leverage 1:5 ලෙස සීමා කරයි; එය මුල් ආන්තිකය 20%ක් වේ. UK හි FCA ද සමාන සීමා ඇත. ඕස්ට්රේලියානු ASIC විසින් ද එයට ගැළපෙන ලෙස සිය නීති දැඩි කර ඇත. Offshore Brokerලාට වැඩි leverage ලබාදිය හැකි නමුත් නියාමන ආරක්ෂාව තුනී වේ.
ගිණුම් වර්ගය වැදගත් වන්නේ වෘත්තීය ගිණුම් සහ ආයතනික ගිණුම්වල ආන්තික කාලසටහන් සිල්ලර ගිණුම්වලට වඩා වෙනස් වීම නිසාය. MiFID II යටතේ වෘත්තීය පාරිභෝගිකයෙකු ලෙස සුදුසුකම් ලබන වෙළෙන්දෙකුට වැඩි leverage සඳහා අයදුම් කළ හැකිය; නමුත් වෙළෙන්දාට අවශ්යතා සපුරාලිය යුතු අතර, ඒවාට අවම ගනුදෙනු ප්රමාණය, අවම පෝර්ට්ෆෝලියෝ ප්රමාණය, සහ අදාළ සේවා/වැඩ පළපුරුද්ද ඇතුළත් වේ.
ස්ථාන ප්රමාණයේ භූමිකාව
ස්ථාන ප්රමාණය යනු වෙළෙන්දාගේ තේරීම වන අතර, ඒ අනුව ආරම්භක ආන්තික අවශ්යතාව (margin requirement) ප්රමාණයට සමානුපාතිකව වැඩි වේ. 20% ආරම්භක ආන්තික අවශ්යතාවක් සහිත €10,000 ස්ථානයකට €2,000 තැන්පතුවක් අවශ්ය වේ. එමම 20% ආරම්භක ආන්තික අවශ්යතාවක් සහිත €50,000 ස්ථානයකට €10,000 තැන්පතුවක් අවශ්ය වේ. වෙළඳාම තැබීමට පෙර වෙළෙන්දාගේ ගිණුමේ අවම වශයෙන් එම තැන්පතු මුදල මුදල් ලෙස තිබිය යුතු අතර, ගිණුමේ මුදල් නොමැති නම් Broker විසින් එම වෙළඳාමට ඉඩ නොදේ.
ස්ථාන ප්රමාණය යනු margin ගණනය කිරීමේදී සිදුවන වඩාත් පොදු වැරැද්දයි. 20% ආරම්භක ආන්තික අවශ්යතාවක් යටතේ €50,000 ස්ථානයක් ගැනීමට කැමති වෙළෙන්දෙකුට €10,000 තැන්පතුවක් අවශ්ය වන අතර, ගිණුමේ අවම වශයෙන් එම මුදල මුදල් ලෙස තිබිය යුතුය. මුදල් නොමැති වෙළෙන්දෙකුට Broker විසින් ප්රතික්ෂේප කරනු ලැබිය හැක, නැතහොත් මුදල් නිදහස් කර ගැනීම සඳහා වෙනත් ස්ථානයක් වසා දැමීමට බල කෙරෙනු ඇත.
මුදල් සහ මාර්ජින් කළ හැකි වත්කම්වල භූමිකාව
මාර්ජින් අවශ්යතාවය මුදලින් හෝ මාර්ජින් කළ හැකි වත්කම්වලින් සපුරාගත හැක. මුදල් ලෙස €10,000ක් සහ මාර්ජින් කළ හැකි වත්කම් ලෙස €20,000ක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට, ඕනෑම ආකාරයකින් €10,000ක මාර්ජින් අවශ්යතාවයක් සපුරාගත හැක. Broker සාමාන්යයෙන් මුදල්ට වැඩි කැමැත්තක් දක්වනු ඇත, නමුත් එම වත්කම් eligible ලැයිස්තුවේ තිබේ නම් Broker ඒවා පිළිගනු ඇත.
මාර්ජින් කළ හැකි වත්කම්වල ලැයිස්තුව Brokerගේ වෙබ් අඩවියේ ප්රකාශයට පත් කර ඇති අතර එය කාලයත් සමඟ වෙනස් වේ. මාර්ජින් අවශ්යතාවයක් සපුරාගැනීමට වත්කම් භාවිතා කිරීමට සැලසුම් කරන වෙළෙන්දෙකුට, වෙළඳාම තැබීමට පෙර ලැයිස්තුව පරීක්ෂා කළ යුතුය. අද ලැයිස්තුවේ ඇති වත්කමක් හෙට ඉවත් විය හැක, විශේෂයෙන්ම අස්ථාවර (volatile) වෙළඳපොළකදී.
නිශ්චිත ගනුදෙනුවක් සඳහා ආන්තික අවශ්යතාවය (margin requirement) ගණනය කරන්නේ කෙසේද
ගණනය කිරීම මෙයයි: ස්ථාන ප්රමාණය × ආරම්භක ආන්තික අනුපාතය. 20% ආරම්භක ආන්තික අනුපාතයක් සහිත ප්රධාන එක්සත් ජනපද කොටස්වල €10,000ක ස්ථානයක් සඳහා, ආන්තික අවශ්යතාවය €2,000 වේ. ගනුදෙනුව තැබීමට පෙර ගනුදෙනුකරුට ගිණුමේ අවම වශයෙන් €2,000ක් මුදල් ලෙස හෝ සුදුසුකම් ලැබූ marginable securities ලෙස තිබිය යුතුය. Brokerගේ ඇණවුම් ටිකට්ටුව (order ticket) සාමාන්යයෙන් ගනුදෙනුව තහවුරු කිරීමට පෙර ආන්තික අවශ්යතාවය පෙන්වයි, සහ ගනුදෙනුකරුට එම අගය Brokerගේ ප්රකාශිත කාලසටහනට (schedule) එරෙහිව පරීක්ෂා කළ හැක.
තවත් සංකීර්ණ ගනුදෙනුවක් සඳහා, ගණනය කිරීම මෙයයි: එක් එක් leg සඳහා ස්ථාන ප්රමාණය × ආරම්භක ආන්තික අනුපාතය, එකතු කරයි (summed). option spread එකක් සඳහා, ආරම්භක ආන්තිකය සාමාන්යයෙන් spread එකේ පිරිවැය (cost) සහ underlying එකේ ප්රතිශතයක් වේ, සහ Brokerගේ options margin calculator විසින් විස්තර හැසිරවයි. futures ස්ථානයක් සඳහා, ආරම්භක ආන්තිකය හුවමාරුව (exchange) විසින් සකස් කරනු ලබන අතර, Brokerගේ product page එකේ අනුපාතය පෙන්වයි.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ යම් නිශ්චිත ගනුදෙනුවක් සඳහා margin අවශ්යතාවය ගණනය කරන්නේ නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් අගය වන්නේ එම උපකරණය සඳහා Broker විසින් ප්රකාශයට පත් කරන ලද මුල් (initial) margin අනුපාතයයි. අපගේ broker comparison සෑම Broker එකකම ඇති leverage සහ අදාළ (eligible) උපකරණ ලැයිස්තුගත කරයි; ඒ දෙකම එක්ව ඔබ ගනුදෙනුව තැබීමට පෙර margin අවශ්යතාවය කෙසේදැයි ඔබට පෙන්වයි.