මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
නැවතුම් අලාභ (stop loss) නියෝගයක් යනු මිල යම් නිශ්චිත මට්ටමකට වැටුණහොත් කොටසක් ස්වයංක්රීයව විකිණීමට Broker වෙත දෙන උපදෙසකි. මෙම නියෝගය වෙළඳපොළ තුළ රැඳී පවතින අතර එය ක්රියාත්මක වන්නේ වෙළඳකරුගේ අභිමතය මත නොව මිල මතය. වෙළඳය තැබීමට පෙර stop එක සකසන වෙළඳකරුම මිල එයට ළඟා වූ විට stop එකට ගරු කරයි. වෙළඳය තැබූ පසු stop එක සකසන වෙළඳකරු සාමාන්යයෙන් stop එක වෙනස් කරයි—මෙය සිල්ලර වෙළඳකරුන් සැලසුම් කළ ප්රමාණයට වඩා වැඩි අලාභ ලබන වඩාත් පොදු ක්රමයයි.
යාන්ත්රණය
වෙළෙන්දා නියෝගය නවත්වන මිලක් (stop price) සහ සාමාන්යයෙන් සීමා මිලක් (limit price) සමඟ තබයි. නවත්වන මිල යනු ප්රේරකයයි: වෙළඳපොළ මිල නවත්වන මිලට ළඟා වූ විට, නියෝගය සක්රීය වේ. සීමා මිල යනු විකිණීමේදී වෙළෙන්දා පිළිගැනීමට කැමති උපරිම මිලයි. නවත්වන මිල සහ සීමා මිල අතර ඇති පරතරය වේගවත් වෙළඳපොළකදී දුර්වල පිරවීමක් (bad fill) සිදුවීමෙන් වෙළෙන්දාට ලැබෙන ආරක්ෂාවයි.
දිගු (long) ස්ථානයක් සඳහා, නවත්වන මිල වර්තමාන වෙළඳපොළ මිලට වඩා පහළින් ඇති අතර, එය විකිණීමේ නවත්වන නියෝගයක් (sell stop) වේ. කෙටි (short) ස්ථානයක් සඳහා, නවත්වන මිල වර්තමාන වෙළඳපොළ මිලට වඩා ඉහළින් ඇති අතර, එය මිලදීගැනීමේ නවත්වන නියෝගයක් (buy stop) වේ. දිශා දෙකේම යාන්ත්රණය එකමය; නියෝගයේ පැත්ත පමණක් ප්රතිවිරුද්ධ වේ.
Stop loss නියෝගයක් සහතිකයක් නොවේ. වේගවත් වෙළඳපොළකදී මිල නවත්වන මිල හරහා “gap” විය හැකි අතර, වෙළෙන්දා අපේක්ෂා කළාට වඩා බොහෝ නරක මට්ටමකින් නියෝගය පිරවිය හැක. සීමා මිල උපරිම පිරවීමේ මිල සීමා කරයි, නමුත් පිරවීම තවමත් නවත්වන මිලට බොහෝ දුරින් විය හැක. වේගවත් වෙළඳපොළකදී stop loss නියෝගයක් තබන වෙළෙන්දා slippage (මිල ලිස්සා යාම) පිළිබඳ අවදානම ගන්නා අතර, එම slippage විශාල විය හැක.
නැවතුම (Stop) තැබිය යුත්තේ කොහේද
නැවතුම් මිල (stop price) යනු වෙළෙන්දාගේ උපාය මාර්ගය (strategy) සහ වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance) මත පදනම් වූ කාරණයකි. සාමාන්ය නීතියක් වන්නේ, ගැටුණොත් ගිණුමට 1% පාඩුවක් ඇතිවන මට්ටමක නැවතුම තැබීමයි. එම ඩොලර් පාඩුව නැවතුමේදී සිදුවන ලෙස ස්ථාන ප්රමාණය (position size) ගණනය කරනු ලබන අතර, එම ඩොලර් පාඩුව ඇතිවන මිල මට්ටමට නැවතුම තබයි. ස්ථාන ප්රමාණය සහ නැවතුම යනු එකම ගණනයක දෙපැත්තකි.
දෙවන නීතිය වන්නේ, යටින් පවතින (underlying) මිල ව්යුහයේ (price structure) අර්ථවත් මට්ටමක නැවතුම තැබීමයි. මෑතකාලීන සහය (support) මට්ටමකට ටිකක් පහළින් තැබෙන නැවතුමක් ව්යුහාත්මක (structural) නැවතුමක් වන අතර, එම මට්ටම වෙළඳපොළ විසින් වැඩි වශයෙන් ගරු කරනු ඇත. වට සංඛ්යා මට්ටමක නැවතුමක් (උදාහරණයක් ලෙස ඇතුළත් මිලට වඩා 5% පහළින්) කෙටි කාලීන උච්චාවචනයන් (short-term volatility) මගින් වැඩි වශයෙන් පරීක්ෂා කරනු ලබන මට්ටමක් වන අතර, එම වෙළෙන්දාට නරකම මොහොතේදී නැවතීමකට (stopped out) ලක්වීමේ අවදානම වැඩි වේ.
තුන්වන නීතිය වන්නේ, වෙළෙන්දාගේ කාල රාමුව (timeframe) සමඟ අනුකූල වන මට්ටමක නැවතුම තැබීමයි. දින කිහිපයක් පුරා බලන (multi-day) දැක්මක් ඇති වෙළෙන්දාට, දින ගණනාවක් තුළ මිල වෙළෙන්දාගේ වාසියට ගමන් කරනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන නිසා, පුළුල් නැවතුමක් තැබිය හැක. එදිනම (same-day) දැක්මක් ඇති වෙළෙන්දාට, පැය කිහිපයක් තුළ මිල වෙළෙන්දාගේ වාසියට ගමන් කරනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන නිසා, තද (tighter) නැවතුමක් තැබිය යුතුය.
පසුපස (Trailing) නවත්වීම්
පසුපස නවත්වීම යනු මිල සමඟ ගමන් කරන නවත්වීම්-අලාභ (stop loss) නියෝගයකි. වෙළෙන්දා පසුපස දුර (නිරපේක්ෂ මිලකින් හෝ ප්රතිශතයකින්) සකසයි, එවිට මිල වෙළෙන්දාගේ වාසියට වෙනස් වන විට එම දුර පවත්වා ගැනීමට නවත්වීම එම මිලට සමඟ ගමන් කරයි. මිල වෙළෙන්දාට අවාසියට වෙනස් වන විට නවත්වීම ගමන් නොකරයි. එහි ප්රතිඵලය වන්නේ මිල වෙළෙන්දාගේ වාසියට ගමන් කරන අතරතුර ලාභ අගුළු දමන නියෝගයක් වන අතර, නැවත හැරීමක් (reversal) සිදුවීමෙන් තවමත් ආරක්ෂා වීමයි.
පසුපස නවත්වීම සුදුසු වන්නේ වෙළෙන්දාට නවත්වීමේ ආරක්ෂාව සමඟ දිගු කාලයක් සඳහා තබා ගැනීමට අවශ්ය ස්ථානයකටයි. සාමාන්ය උච්චාවචනය (normal volatility) නිසා නවත්වීම් වහාම ක්රියාත්මක වීම වැළැක්වීමට පසුපස දුර ප්රමාණවත් ලෙස පුළුල් විය යුතු අතර, ලාභ ආරක්ෂා කිරීමට ප්රමාණවත් ලෙස පටු විය යුතුය. සාමාන්ය නීතියක් ලෙස, පසුපස දුර යටින් පවතින (underlying) සාමාන්ය දෛනික පරාසයේ (average daily range) 2× සිට 3× දක්වා ලෙස සකසන්න.
සහතික කළ නවත්වන අලාභ (stop loss) නියෝග
සහතික කළ නවත්වන අලාභ නියෝගයක් යනු, නවත්වන මිල (stop price) දී කිසිදු ලිස්සා යාමක් (slippage) නොමැතිව පිරවීමට Broker විසින් සහතික කරන නවත්වන අලාභ නියෝගයකි. මෙම සහතිකය Broker විසින් අමතර ගාස්තුවක් සඳහා ලබා දෙන විශේෂාංගයක් වන අතර, එය සාමාන්යයෙන් ස්ථානයේ (position) ප්රමාණයෙන් කුඩා ප්රතිශතයක් වේ. එම ගාස්තුව සහතිකයේ පිරිවැය වන අතර, ලිස්සා යාම බොහෝ විට සිදුවිය හැකි වේගවත් වෙළඳපොළකදී මෙම සහතිකය වඩාත් ප්රයෝජනවත් වේ.
සහතික කළ නවත්වන අලාභ නියෝගය සියලුම උපකරණ (instruments) සඳහා හෝ සියලුම Broker සඳහා ලබා ගත නොහැක. එය බොහෝවිට FX සහ CFDs වැනි නිෂ්පාදන සඳහා ලබා දෙන අතර, එහිදී Broker ප්රතිපාර්ශ්වය (counterparty) වන අතර සහතිකය කොන්ත්රාත්මය කැපවීමක් ලෙස පවතී. එය අඩුවෙන් ලබා දෙනුයේ හුවමාරුවේ ලැයිස්තුගත කොටස් (exchange-traded stocks) සඳහා වන අතර, එහිදී Broker නියෝගය “lit exchange” එකකට යොමු කරන බැවින් පිරවීමේ මිල සහතික කළ නොහැක.
නැවත නැවත නවත්වන නියමය (stop) වෙනස් කිරීමේ උගුල
stop loss order එකක් සම්බන්ධයෙන් සිදුවන වඩාත් පොදු වැරැද්ද වන්නේ එය වෙනස් කිරීමයි. වෙළෙන්දා විසින් උපායමාර්ගයට අනුකූල වන මට්ටමක stop එක සකසයි. මිල stop එකට ළංවෙද්දී වෙළෙන්දා වෙළඳාමට “වැඩි ඉඩක්” දෙන්නට stop එක වෙනස් කරයි. එහෙත් මිල දිගටම වෙළෙන්දාට විරුද්ධව ගමන් කරයි. අවසානයේදී වෙළෙන්දා මුල් stop එකෙන් ලැබෙන්නට තිබූ මට්ටමට වඩා බොහෝ නරක මට්ටමකින් position එක වසා දමයි. ඒ අනුව සැලසුම් කළ ප්රමාණයට වඩා අති විශාල පාඩුවක් සිදුවේ.
විසඳුම වන්නේ වෙළඳාම තැබීමට පෙරම stop එක සකස් කිරීම, මිල එයට ළඟා වූ විට stop එකට ගරු කිරීම, සහ වෙළඳාම වසා දැමූ පසු උපායමාර්ගය නැවත ඇගයීමයි. stop එක වෙනස් කරන වෙළෙන්දා උපායමාර්ගයක් අනුව වෙළඳාම් කරන්නේ නැත. වෙළෙන්දා වෙළඳපොළට ප්රතිචාර දක්වමින් සිටින අතර, එම ප්රතිචාරයම පාඩුවට හේතුව වේ.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ ප්රථම වරට stop loss order එකක් තබන්නේ නම්, වඩාත්ම ප්රයෝජනවත් අභ්යාසය වන්නේ ගිණුම මත 1% ක පාඩුවක් ඇති කරන මට්ටමට stop එක තැබීමත්, එය පිළිපැදීමත්ය. අපගේ broker comparison මඟින් එක් එක් broker එකේ ලබාගත හැකි order වර්ග ලැයිස්තුගත කර ඇති අතර, ඒවා එකට ඔබට කියන්නේ කුමන ආකාරයේ stop loss order එකක් සහය දක්වන්නේද සහ guaranteed stop එකක් තිබේද යන්නයි.