මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
මارجින් ගිණුමක් විවෘත කිරීම යනු, ඔබේ මුදල් ශේෂය මඟින් සාමාන්යයෙන් සහාය දිය හැකි ප්රමාණයට වඩා විශාල ස්ථාන (positions) ගැනීමට ඔබට ඔබේ Broker වෙතින් ණයට ගැනීමට ඉඩ දෙන නිල පියවරයි. අයදුම් කිරීමේ ක්රියාවලිය සාමාන්ය brokerage ගිණුමක් විවෘත කිරීම හා සමානයි; නමුත් අමතර අනාවරණ (disclosures), බොහෝ අධිකරණ බල ප්රදේශවල ඉහළ අවම තැන්පතුවක් (minimum deposit), සහ මارجින් පහසුකම සඳහා වෙනම අනුමැති පියවරක් ඇත.
මෙම ගිණුම වෙළෙන්දාට (trader) Brokerගේ ණය දීමේ සේවාවට ප්රවේශ වීමට ඇති අතුරුමුහුණතයි. වෙළෙන්දාගේ කාර්යය වන්නේ ගිණුමට මුදල් තැන්පත් කිරීමට පෙර කොන්දේසි (interest rate, maintenance margin, available leverage) අවබෝධ කර ගැනීමත්, පළමුව cash account එකක් මත පරීක්ෂා කළ උපාය මාර්ග (strategies) සඳහා පමණක් මෙම පහසුකම භාවිතා කිරීමත්ය.
මාර්ජින් ගිණුමක් ඔබට කිරීමට ඉඩ දෙන්නේ කුමක්ද
මාර්ජින් ගිණුමක් මඟින් ඔබට Broker වෙතින් ණයට ගෙන leveraged ස්ථානයක් ගැනීමට, එය අවසර දෙන අධිකරණ බල ප්රදේශවල (එනම් එයට ඉඩ දෙන තැනවල) short-sell කිරීමට, සහ ගිණුමේ ඇති මුදල් හා වටිනාකම් ණය සඳහා collateral ලෙස භාවිතා කිරීමට හැකියාව ලැබේ. Broker විසින් උපරිම loan-to-value අනුපාතය (සාමාන්යයෙන් US Reg T නීති යටතේ බොහෝ කොටස් සඳහා 50%) නියම කරන අතර, Broker විසින් ණයට ගත් මුදලට පොලිය අය කරයි.
මෙම භාවිත අවස්ථා කෙටි කාලීන උපක්රමික ස්ථානගත කිරීම, hedging, සහ ප්රාග්ධන කාර්යක්ෂමතාවය සඳහා වේ. මෙම භාවිත අවස්ථා දිගුකාලීන ආයෝජනය සඳහා නොවේ, “bet amplification” සඳහා නොවේ, සහ පරීක්ෂා කර ඇති උපාය මාර්ගයකට ආදේශකයක් ද නොවේ. මාර්ජින් නිවැරදිව භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට ප්රයෝජනවත් මෙවලමක් ඇත; මාර්ජින්ව පෙරනිමිය ලෙස භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට අවදානම් කළමනාකරණ ගැටලුවක් ඇත.
Broker (මැදිහත්කරු) විසින් ඉල්ලන දේ
මارجින් ගිණුමක් සඳහා වන අයදුම්පත, මුදල් ගිණුමක් සඳහා වන අයදුම්පතට වඩා දිගු වේ. Broker විසින් වෙළෙන්දාගේ රැකියා තත්ත්වය, වාර්ෂික ආදායම, ශුද්ධ වත්කම, වෙළෙඳ අත්දැකීම්, සහ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance) අවශ්ය කරනු ඇත. මීට අමතරව, Broker විසින් වෙළෙන්දාගෙන් මارجින් වෙළෙඳාමේ අවදානම් පිළිගැනීමටද ඉල්ලනු ඇත—ඒ අතරට තැන්පත් කර ඇති මුදලට වඩා වැඩි මුදලක් අහිමි වීමේ අවදානමද ඇතුළත් වේ.
Brokerගේ අනුමැතිය කොටසක් වෙළෙන්දාගේ පැතිකඩ (profile) මතත්, කොටසක් වෙළෙන්දාගේ ගිණුම් ඉතිහාසය (account history) මතත් පදනම් වේ. පූර්ව වාර්තාවක් නොමැති නව ගනුදෙනුකරුවෙකුට කුඩා ණය සීමාවක් (line of credit) සඳහා අනුමැතිය ලැබිය හැකි අතර, අත්දැකීම් ඇති ගනුදෙනුකරුවෙකුට විශාල ණය සීමාවක් සඳහා අනුමැතිය ලැබිය හැක. අනුමැතිය Brokerගේ අභිමතය (discretion) මත වන අතර, Brokerට ඕනෑම අවස්ථාවකදී එම සීමාව අඩු කළ හැක.
අවම තැන්පතුව
මارجින් ගිණුමක් සඳහා අවම තැන්පතුව බ්රෝකර් සහ නියාමකයා විසින් නියම කරනු ලැබේ. එක්සත් ජනපදයේදී, FINRA Rule 4210 අනුව මارجින් ගිණුමක් ආරම්භ කිරීමට අවම වශයෙන් ඩොලර් $2,000ක කොටස් (equity) අවශ්ය වේ. එහෙත් බොහෝ බ්රෝකර්වරුන් ඊට වඩා වැඩි මුදලක් ඉල්ලයි (සාමාන්යයෙන් $5,000-$10,000), ගිණුම ප්රයෝජනවත් වීමට. යුරෝපා සංගමයේ සහ එක්සත් රාජධානියේ අවමය බ්රෝකර් විසින් නියම කරන අතර බොහෝ විට €500-€2,000 අතර වේ.
මෙම අවමය නියාමනමය “පහළ සීමාවක්” පමණක් වන අතර, නිර්දේශිත ආරම්භක ශේෂයක් නොවේ. අවම මුදලින් මارجින් ගිණුමක් විවෘත කරන වෙළෙන්දෙක් ගිණුමේ ප්රමාණයට සාපේක්ෂව ඉතා ඉහළ ප්රතිශතයක් වන ස්ථාන (positions) ගන්නා අතර, එම ඉහළ ප්රතිශතයමයි බොහෝ සිල්ලර මارجින් ඇමතුම් (margin call) අලාභවල මූලාශ්රය. අවංක නිර්දේශය වන්නේ අවම මුදලට වඩා අවම වශයෙන් 5-10× ගුණයක් තරම් ගිණුමට අරමුදල් දැමීමත්, ලීවරය (leverage) සංරක්ෂිතව භාවිතා කිරීමත්ය.
අත්සන් කිරීමට පෙර කියවිය යුතු නියමයන්
මارجින් ගිවිසුම නීත්යානුකූලව බැඳී පවතින ලේඛනයක් වන අතර, වෙළෙන්දා අත්සන් කිරීමට පෙර එය කියවිය යුතුය. අවධානය යොමු කළ යුතු කරුණු වන්නේ ණයට ගත් මුදල සඳහා වන පොලී අනුපාතය, නඩත්තු මارجින් අවශ්යතාවය, දැනුම්දීමකින් තොරව ස්ථාන (positions) ද්රවීකරණය කිරීමට Broker සතු අයිතිය, සහ ඕනෑම අවස්ථාවක නියමයන් වෙනස් කිරීමට Broker සතු අයිතියයි.
පොලී අනුපාතය සාමාන්යයෙන් සම්මත දර්ශකයකට (SOFR, EURIBOR, SONIA) ඉහළින් වූ spread එකක් ලෙස පවතින අතර, දර්ශකය (benchmark) වෙනස් වන විට අනුපාතයද වෙනස් විය හැක. නඩත්තු මارجින් යනු ලීවරේජ් කළ (leveraged) ස්ථානයක වෙළෙන්දාට තබාගත යුතු අවම ශේෂ අගය (equity) වේ. ද්රවීකරණ වගන්තිය (liquidation clause) වඩාත් වැදගත්ය: නඩත්තු මارجින්ට වඩා ගිණුමේ ශේෂ අගය (account equity) පහළ යන්නේ නම්, Broker හට ඕනෑම වේලාවක, ඕනෑම මිලකට, වෙළෙන්දාගේ ස්ථාන වසා දැමිය හැක.
ගිණුම විවෘත කිරීමේ ක්රියාවලිය
මෙම ක්රියාවලිය මුදල් ගිණුමක් විවෘත කිරීම හා සමානයි. වෙළෙන්දා අයදුම්පත පුරවයි, හඳුනාගැනීමේ ලේඛන (පාස්පෝට් හෝ ජාතික හැඳුනුම්පත, ලිපිනය සනාථ කිරීම) ලබාදෙයි, සහ ගිණුමට මුදල් දමයි. Broker විසින් ණය පරීක්ෂාවක් සහ පසුබිම් පරීක්ෂාවක් සිදු කරයි, එසේම වෙළෙන්දා විසින් සඳහන් කරන ලද පළපුරුද්ද හෝ ආදායම පිළිබඳව අමතර ප්රශ්න Broker විසින් අසන්නට පුළුවන.
අනුමැතිය සාමාන්යයෙන් Broker සහ අයදුම්පතේ සම්පූර්ණත්වය අනුව ව්යාපාරික දින 1-5ක් තුළ ලැබේ. වෙළෙන්දාට විද්යුත් තැපෑලෙන් දැනුම් දෙන අතර, ගිණුමට මුදල් දමූ පසු margin facility සක්රීය වේ. ඉන්පසු වෙළෙන්දාට අනුමත සීමාව දක්වා ගිණුමට එරෙහිව ණයට ගැනීමට හැකිය.
මාජින් ගිණුම් පිළිබඳ පොදු ප්රශ්න
මාජින් ගිණුමක් CFD ගිණුමට සමානද? නැත. මාජින් ගිණුම යනු ණය පහසුකමක් සහිත Broker ගිණුමකි. CFD ගිණුම යනු වෙනස් නිෂ්පාදන ව්යුහයක් වන අතර එහිදී ස්ථානය (position) Broker සමඟ ඇති කොන්ත්රාත්තුවක් ලෙස පවතී. දෙකම leverage භාවිතා කරයි, නමුත් නියාමනය, පිරිවැය, සහ අවදානම් පැතිකඩ වෙනස් වේ.
මාජින් ගිණුමක මම තැන්පත් කරන ප්රමාණයට වඩා වැඩි මුදලක් අහිමි කරගත හැකිද? බොහෝ නීතිමය ප්රදේශවල ඔව්. ස්ථානය තරඟකරුට (trader) විරුද්ධව බොහෝ දුරට ගමන් කරලා ගිණුමේ ශේෂය (equity) ඍණ අගයකට යන්නේ නම්, එම හිඟයට තරඟකරු වගකිව යුතුය. “ඔබගේ තැන්පතුවට වඩා වැඩි මුදලක් අහිමි වීමේ අවදානම” යන වාක්යය මෙයින් පැමිණේ.
සියලුම Broker මාජින් ගිණුම් ලබා දෙනවාද? බොහෝ පූර්ණ සේවා සහ වට්ටම් Broker සමාගම් කොටස් වෙළඳාම සඳහා මාජින් ගිණුම් ලබා දෙයි. සමහර විශේෂිත Broker, විශේෂයෙන්ම EU තුළ ESMA නීති යටතේ, මාජින් ගිණුම් වෙනුවට CFDs හරහා leverage ලබා දෙයි. තරඟකරු Broker සමාගමේ නිෂ්පාදන පරාසය පරීක්ෂා කළ යුතුය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ මාර්ජින් ගිණුමක් විවෘත කරන්නේ නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් පළමු පියවර වන්නේ කිහිපයක් Broker අතර මූල්යකරණ අනුපාතය, නඩත්තු මාර්ජින්, අවම තැන්පතුව, සහ ලබාගත හැකි ලීවරය සංසන්දනය කිරීමයි. අපගේ broker comparison සෑම Broker එකකම ඇති මාර්ජින් නියමයන් සහ නියාමකයා (regulator) ලැයිස්තුගත කරයි; ඒ දෙකම ඔබ අයදුම් කිරීමට පෙර පිරිවැය කොහොමද කියලා ඔබට පෙන්වයි.