මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
නැවතුම්-අවුට් මිල යනු ලීවරය සහිත ස්ථානයක් ස්වයංක්රීයව Broker විසින් වසා දමන මිලයි. එමගින් ගිණුමේ ශේෂ අගය (equity) නඩත්තු ආන්තික අවශ්යතාව (maintenance margin)ට වඩා පහළට වැටීම වැළැක්වීමට කටයුතු කරයි. මෙම යාන්ත්රණය යනු ශේෂය (balance) ඍණ අගයකට යාමෙන් trader සහ Broker යන දෙදෙනාම ආරක්ෂා කිරීම සඳහා නිර්මාණය කළ ආරක්ෂිත කපාටයක් (safety valve) වන අතර, ස්ථානයක් බරපතල ලෙස වැරදි දිශාවකට යාමෙන් වැළැක්වීමට trader සතුව ඇති අවසාන ආරක්ෂක රේඛාව (last line of defence) ද එයයි.
නැවතුම්-අවුට් මිල නියම කරන්නේ trader විසින් නොව නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) මගිනි. නඩත්තු ආන්තිකය සහ ලීවරය (leverage) එකට එකතු වී නැවතුම්-අවුට් මිල නිපදවන්නේ කෙසේදැයි තේරුම් ගන්නා trader කෙනෙකුට ස්ථාන නිවැරදිව ප්රමාණගත කිරීමටත්, සාමාන්ය වෙළඳපොළ චලනයක් නිසා නැවතුම්-අවුට් වීමෙන් වැළකීමටත් වඩා හොඳ තත්ත්වයක සිටිය හැක.
නඩත්තු ආන්තිකය යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ කුමක්ද?
නඩත්තු ආන්තිකය යනු, ලීවරේජ් කළ ස්ථානයක් විවෘතව තබා ගැනීමට වෙළෙන්දාට තබාගත යුතු අවම ශේෂය (equity) වේ. මෙම අගය Broker විසින් (සමහර විට නියාමකයා විසින්ද) සකස් කරනු ලබන අතර, එය ස්ථානයේ notional අගයෙන් ප්රතිශතයක් ලෙස දක්වයි. කොටස් CFD හෝ තනි-කොටස් අනාගත ගිවිසුමක් සඳහා සාමාන්ය නඩත්තු ආන්තිකය වන්නේ notional අගයෙන් 25% කි.
ස්ථානය තුළ වෙළෙන්දාගේ equity යනු ස්ථානයේ වෙළඳපොළ වටිනාකමෙන් ණය (loan) අඩු කළ අගයයි. ස්ථානයේ වෙළඳපොළ වටිනාකම පහත වැටුණහොත්, වෙළෙන්දාගේ equity ද පහත වැටේ. equity නඩත්තු ආන්තිකයට සමාන වූ විට, Broker විසින් margin call එකක් නිකුත් කරයි. වෙළෙන්දා අතිරේක අරමුදල් එකතු නොකළහොත්, Broker විසින් stop out price එකට ස්ථානය වසා දමයි.
නවත්වන-අවුට් මිල (stop out price) ගණනය කරන්නේ කෙසේද
නවත්වන-අවුට් මිල යනු වෙළෙන්දාගේ ශේෂය (equity) නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) සමඟ සමාන වන මිලයි. දිගු (long) ස්ථානයක් සඳහා: නවත්වන-අවුට් මිල = ඇතුල්වීමේ මිල × (1 - (1 / leverage) + නඩත්තු ආන්තිකය). කෙටි (short) ස්ථානයක් සඳහා: නවත්වන-අවුට් මිල = ඇතුල්වීමේ මිල × (1 + (1 / leverage) - නඩත්තු ආන්තිකය).
සැබෑ උදාහරණයකින්: වෙළෙන්දා 5× leverage කරගත් දිගු ස්ථානයක් €100 දී ගනී. නඩත්තු ආන්තිකය 25% කි. නවත්වන-අවුට් මිල ආසන්න වශයෙන් €99 වේ, එනම් ස්ථානයට එරෙහිව 1% ක චලනයක්. leverage වැඩි වන තරමට නවත්වන-අවුට් මිල ඇතුල්වීමේ මිලට සමීප වේ. 10× ස්ථානයක් ඇතුල්වීමේ මිලෙන් 97.5% දී නවත්වන-අවුට් වේ. 20× ස්ථානයක් 98.75% දී. leverage මඟින් වෙළෙන්දාට ඇති ඉඩ ප්රමාණය තීරණය වේ.
වෙළෙන්දාට පාලනය කළ හැකි දේ
වෙළෙන්දා විසින් ස්ථාන ප්රමාණය සහ ලීවරය පාලනය කරයි. Broker විසින් නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) සහ stop out price (නැවත නතර වීමේ මිල) පාලනය කරයි. ඉහළ ලීවරයක් තෝරාගන්නා වෙළෙන්දා, entry එකට ආසන්න stop out price එකක් තෝරාගන්නා අතර, එයින් අදහස් වන්නේ සාමාන්ය දින තුළ (intraday) සිදුවන චලනයක් එය ක්රියාත්මක කරවිය හැකි බවයි.
සත්යමය පිළිතුර නම්, වෙළෙන්දාගේ අදහස් කළ stop එකට වඩා බොහෝ පහළින් stop out price එක තබන ලීවරයක් භාවිතා කිරීමයි. 5% stop එකක් භාවිතා කිරීමට සැලසුම් කරන වෙළෙන්දා, entry එකට පහළින් 7-10% අතර stop out price එකක් නිපදවන ලීවරයක් තෝරාගත යුතුය; එවිට brokerගේ යාන්ත්රණය, උපායමාර්ගය අවලංගු වීමට පෙර ක්රියාත්මක නොවනු ඇත.
නතර කර දමනු ලැබීමෙන් වැළකෙන්නේ කෙසේද
පළමු නීතිය වන්නේ ඇතුල්වීමේ මිල සහ නතර කර දමන මිල අතර සුවපහසු ආරක්ෂිත පරතරයක් ලබාදෙන leverage එකක් තෝරා ගැනීමයි. දෙවැන්න නම් අවදානම් අයවැය අනුව position එකේ ප්රමාණය තීරණය කිරීමයි; එවිට නතර කර දමීම recover කරගත හැකි සිදුවීමක් වේ.
තුන්වැන්න වන්නේ position එක නිරීක්ෂණය කිරීමයි. රාත්රිය පුරා හෝ සති අන්තයක් පුරා leverage සහිත position එකක් තබාගන්නා trader කෙනෙකුට stop out මට්ටම හරහා මිල ගැප් එකකින් ගමන් කර, trader හට ප්රතිචාර දැක්වීමට පෙරම නතර කර දමනු ලැබීමේ අවදානමක් ඇත. විසඳුම වන්නේ දැනගත් අවදානම් කාල පරාසයකට පෙර position එකේ ප්රමාණය අඩු කිරීම හෝ එය සම්පූර්ණයෙන්ම වසා දැමීමයි.
හතරවැන්න වන්නේ strategy එක තවමත් වලංගු වුවත් position එක trader ට එරෙහිව ගමන් කරමින් තිබේ නම්, කලින්ම අරමුදල් එකතු කිරීමයි. maintenance margin එකට පහර දෙනවාට පෙර අරමුදල් එකතු කිරීමෙන් strategy එකට ක්රියාත්මක වීමට කාලය ලැබේ. එම මිලදී ගැනීම සාමාන්යයෙන් නතර කර දමනු ලැබීමෙන් පසු නැවත ඇතුල්වීමේදී (වඩා නරක මිලකට) සිදුවන පාඩුවට වඩා ලාභදායී වේ.
නවත්වන මිල (stop out price) පිළිබඳ පොදු ප්රශ්න
සියලුම Broker සඳහා නවත්වන මිල එකමද? නැත. සෑම Broker එකක්ම තමන්ගේම නඩත්තු ආන්තිකය (maintenance margin) සකසයි, එය නවත්වන මිල තීරණය කරයි. එකම leverage සහ entry තිබුණත්, 20% නඩත්තු ආන්තිකයක් ඇති Broker එකක් 30% ආන්තිකයක් ඇති Broker එකකට වඩා පසුව නවත්වයි.
පිහිටීම විවෘතව තිබියදී නවත්වන මිල වෙනස් විය හැකිද? නඩත්තු ආන්තිකය Broker විසින් සකසන අතර එය ඕනෑම වේලාවක වෙනස් විය හැක, විශේෂයෙන් වේගවත් වෙළඳපොළකදී. Broker එක නඩත්තු ආන්තිකය ඉහළ දැමුවහොත්, නවත්වන මිල entry එකට සමීප වේ, එවිට සාමාන්ය intraday චලනයකදීත් වෙළඳකරු නවත්වන ලැබිය හැක.
Broker එකට නවත්වන මිලට (stop out price) පිහිටීම වසා දැමීමට නොහැකි වුවහොත් කුමක් සිදුවේද? වේගවත් වෙළඳපොළකදී, Broker එක නවත්වන මිලට වඩා නරක මිලකට පිහිටීම වසා දැමිය හැක. මෙය slippage ලෙස හැඳින්වේ, සහ එය වඩාත්ම සාමාන්ය වන්නේ අස්ථිර තත්ත්වයන් තුළය. වෙළඳකරු පිහිටීම ප්රමාණගත කිරීමේදී slippage ගැන සැලකිල්ලට ගත යුතු අතර, exit පාලනය කිරීමට stop out යාන්ත්රණය පමණක් නොව stop loss order එකක් භාවිත කළ යුතුය.
Stop loss order එක නවත්වන මිල (stop out price) අභිබවා යනවාද? වෙළඳකරු විසින් තබන stop loss order එක, Broker එක එය නියමිත වේලාවට සැකසුවහොත්, stop out යාන්ත්රණය ක්රියාත්මක වීමට පෙර ක්රියාත්මක වේ. වෙළඳකරුගේ stop loss එක stop out සීමාව ඇතුළත මට්ටමක තැබිය යුතුය, එවිට වෙළඳකරුගේ order එක Broker එකේ බලහත්කාර වසා දැමීමට පෙර ක්රියාත්මක වේ.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ ලීවර කළ (leveraged) ස්ථානයක් ඇගයීම කරන්නේ නම්, පරීක්ෂා කිරීමට වඩාත් ප්රයෝජනවත් විශේෂාංග වන්නේ ලබා දෙන ලීවරය (leverage), නඩත්තු ආන්තික අවශ්යතාව (maintenance margin requirement), සහ ඔබ අදහස් කරන ස්ථාන ප්රමාණයට (position size) අනුව ලැබෙන stop out මිල (stop out price) ය. ඔබ ස්ථානය ගන්නට පෙර stop out එක කෙසේදැයි ඔබට පෙන්වන්නේ මේවා එකට එකතු වීයි. අපගේ broker comparison තුළ සෑම broker එකකම ඇති ලීවරය සහ ආන්තික කොන්දේසි (margin terms) ලැයිස්තුගත කර ඇත; ඒවා එකට ඔබට stop out එක පෙනෙන්නේ කෙසේදැයි කියා දෙයි.