මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
ලීවරය යනු කොටස් වෙළඳාම කරන වෙළෙන්දෙකුගේ ආයුධාගාරයේ ඇති බලවත්ම මෙවලම් අතරින් එකක් වන අතර, එම ලීවරයම ඉතාමත් භයානක එකක් ද වේ. 5:1 ස්ථානයකින් 5%ක ලාභයක් ලබාදෙන ලීවරය, එමෙන්ම 5%ක අලාභයක් ද ලබාදිය හැකිය. එපමණක් නොව, ව්යාප්තිය (spread), කොමිස් මුදල (commission), සහ මූල්යකරණ ගාස්තුව (financing charge) හේතුවෙන් අලාභය ලාභයට වඩා විශාල විය හැකිය. ලීවරයේ බලපෑම අවබෝධ කරගන්නා වෙළෙන්දාට ලීවරය ඥානවත්ව භාවිතා කරන පරිදි උපාය මාර්ගයක් සැලසුම් කළ හැකි අතර, ලීවරය සමඟ එන උගුල්/අවදානම් වළක්වාගත හැකිය.
ලීවරය ඔබේ කොටස් වෙළඳ උපාය මාර්ගයේ අවදානම් පැතිකඩට කරන බලපෑම
ලීවරය නිරාවරණය (exposure) ගුණ කරයි, එම ගුණ කිරීම උපාය මාර්ගයේ අවදානම් පැතිකඩ වෙනස් කරයි. €10,000 ගිණුමක් ඇති වෙළෙන්දෙකු €50,000 ස්ථානයක් මත 5:1 ලීවරය භාවිතා කරන්නේ නම්, එය ලීවරයක් නොමැතිව €50,000 ගිණුමක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට සමාන අවදානමක් දරයි. අවදානම ඩොලර් අගයෙන් සමාන වන අතර, අවදානම ප්රතිශත අගයෙන් ද සමාන වේ.
ලීවරය ප්රතිලාභවල (returns) අස්ථාවරත්වය (volatility) ද වෙනස් කරයි. ලීවරය සහිත ස්ථානය හොඳ කාලවලදී වැඩි ප්රතිලාභ ලබා දෙයි, සහ නරක කාලවලදී වැඩි පාඩු ලබා දෙයි. වෙළෙන්දෙකුගේ ගිණුම් හිමිකම (account equity) වැඩි වශයෙන් උච්චාවචනය වේ, සහ එම උච්චාවචන මනෝවිද්යාත්මකව දුෂ්කර විය හැක. උච්චාවචන සඳහා සූදානම් නොවන වෙළෙන්දෙකුට චිත්තවේගී තීරණ ගැනීමට හැකි අතර, එම චිත්තවේගී තීරණ පාඩු කරා යොමු විය හැක.
ලීවරය ස්ථානගත කිරීම (position sizing) කෙරෙහි ඇති බලපෑම
ලීවරය මඟින් වෙළෙන්දාට කුඩා තැන්පතුවකින් විශාල ස්ථානයක් පාලනය කිරීමට හැකි වන අතර, එම විශාල ස්ථානයට ස්ථානගත කිරීමේ (position sizing) වෙනස් ප්රවේශයක් අවශ්ය වේ. 5:1 ලීවරය භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට ගිණුමට වඩා පහක් ගුණයක් වූ ප්රමාණයක් පාලනය කළ හැකි අතර, යටින් පවතින කොටස්වල 1% ක වෙනසක් ගිණුම තුළ 5% ක වෙනසක් ඇතිවන ලෙස වෙළෙන්දා ස්ථානය ප්රමාණනය කළ යුතුය. 5% ක වෙනස යනු එක් එක් වෙළඳාමකදී වෙළෙන්දාට ගත හැකි උපරිම පාඩුවයි.
ලීවරය නතර-අලාභය (stop-loss) සම්බන්ධයෙන් වඩා විනයානුකූල ප්රවේශයක් ද අවශ්ය කරයි. නතර-අලාභය වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance) සමඟ ගැළපෙන මට්ටමක තැබිය යුතු අතර, නතර-අලාභය වෙළෙන්දාට එරෙහිව (against the trader) වෙනස් නොකළ යුතුය. නතර-අලාභයක් නොමැතිව ලීවරය භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට යටින් පවතින කොටස්වල සම්පූර්ණ වෙනසටම නිරාවරණය වේ; එම සම්පූර්ණ වෙනස ගිණුම සම්පූර්ණයෙන්ම විනාශ කළ හැක.
ලීවරය ඔබේ කොටස් වෙළඳ උපාය මාර්ගයට ඇති කරන බලපෑම
ලීවරය ප්රතිලාභ ලබාගැනීමේ හැකියාව වැඩි කරයි, සහ එම ගුණ කිරීමම ලීවරයේ ප්රධාන ආකර්ෂණයයි. 5:1 ලීවරය භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට, යටින් පවතින කොටස්වල 5% ක චලනයක් සමඟ ගිණුමේ 25%ක් උපයාගත හැකි අතර, 25% යනු සැලකිය යුතු ප්රතිලාභයකි. ලීවරය නොමැතිව එම චලනය සිදු වුවහොත් 5%ක් පමණක් ලැබෙන අතර, 5% යනු සාමාන්ය/මධ්යස්ථ ප්රතිලාභයකි.
ලීවරය පාඩු ලබාගැනීමේ හැකියාවද වැඩි කරයි, සහ එම ගුණ කිරීමම ලීවරයේ ප්රධාන අවදානමයි. 5:1 ලීවරය භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට, වෙළෙන්දාට එරෙහිව යටින් පවතින කොටස්වල 5% ක චලනයක් සමඟ ගිණුමේ 25%ක් පාඩු විය හැකි අතර, 25% යනු සැලකිය යුතු පාඩුවකි. ලීවරය නොමැතිව එම චලනය සිදු වුවහොත් 5%ක් පමණක් පාඩු විය හැකි අතර, 5% යනු කළමනාකරණය කළ හැකි පාඩුවකි.
උත්තෝලනය ඔබේ කොටස් වෙළඳ උපාය මාර්ගයට කරන බලපෑම
පළමු බලපෑම වන්නේ රඳවා තබාගන්නා කාලයයි. උත්තෝලිත (leveraged) ස්ථානයක් රාත්රිය පුරා මූල්යකරණ ගාස්තුවක් (financing charge) ගෙවයි, එම මූල්යකරණ ගාස්තුව ස්ථානයේ වටිනාකමෙන් ප්රතිශතයක් වේ. සති හෝ මාස ගණනක් එම ස්ථානය රඳවා තබාගන්නා වෙළෙන්දාට සැලකිය යුතු මූල්යකරණ ගාස්තුවක් ගෙවීමට සිදුවන අතර, එම මූල්යකරණ ගාස්තුව ලාභය අඩු කර දමන්නට හැකිය. දිගුකාලීන ස්ථාන සඳහා උත්තෝලනය භාවිතා කරන වෙළෙන්දා මූල්යකරණ ගාස්තුව අපේක්ෂිත ප්රතිලාභය සමඟ සංසන්දනය කළ යුතු අතර, දිගුකාලීන ස්ථාන සඳහා වෙනත් උපාය මාර්ගයක් ගැන සලකා බැලිය යුතුය.
දෙවන බලපෑම වන්නේ ඇතුල්වීම සහ පිටවීමයි. උත්තෝලිත ස්ථානය ඇතුල්වීමේ මිලට වැඩි සංවේදීතාවයක් දක්වන අතර, පිටවීමේ මිලටද වැඩි සංවේදීතාවයක් දක්වයි. වැරදි මිලකට ස්ථානයට ඇතුල්වන වෙළෙන්දාට වැඩි පාඩුවක් විය හැකි අතර, වැරදි මිලකට ස්ථානයෙන් පිටවන වෙළෙන්දාට වැඩි ප්රමාණයකින් ලාභය ආපසු ලබා දීමට සිදුවිය හැකිය. වෙළෙන්දා limit orders භාවිතා කළ යුතු අතර, වේගයෙන් වෙනස් වන වෙළඳපොළවලදී market orders වලින් වැළකිය යුතුය.
තුන්වන බලපෑම වන්නේ සහසම්බන්ධතාව (correlation)යි. උත්තෝලිත ස්ථානය යටින් පවතින කොටස (underlying stock) සමඟ වැඩි සහසම්බන්ධතාවයක් දක්වන අතර, එම සහසම්බන්ධතාවය උත්තෝලනය නොකළ (unleveraged) ස්ථානයක සහසම්බන්ධතාවයට වඩා 1 ට සමීප වේ. ඉහළ සහසම්බන්ධතාවය විවිධාංගීකරණයේ ප්රතිලාභය අඩු කරන අතර, ඉහළ සහසම්බන්ධතාවය සාන්ද්රණ අවදානම (concentration risk) වැඩි කරයි.
ලීවරය ඔබේ කොටස් වෙළඳාම් උපාය මාර්ගයට ඇති බලපෑම
පළමු බලපෑම වන්නේ නවත්වන-අලාභය (stop-loss)යි. ලීවරය යොදාගත් ස්ථානයට වඩා තද නවත්වන-අලාභයක් අවශ්ය වන අතර, අලාභය සීමා කිරීමට එම තද නවත්වන-අලාභය අවශ්ය වේ. 5:1 ලීවරය භාවිත කරන වෙළෙන්දා, ලීවරය නොමැතිව භාවිත කරන නවත්වන-අලාභයෙන් 1/5ක් තරම් වූ නවත්වන-අලාභයක් භාවිත කළ යුතුය. එසේ තද නවත්වන-අලාභය, ගිණුමේ ප්රතිශතයක් ලෙස එකම මට්ටමේ අලාභයකට සීමා කරයි.
දෙවන බලපෑම වන්නේ විවිධාංගීකරණය (diversification)යි. ලීවරය යොදාගත් ස්ථානය විවිධාංගීකරණයේ ප්රතිලාභය අඩු කරයි, සහ එම ස්ථානය වැඩි වශයෙන් එකම තැනකට සංකේන්ද්රිත වේ. ලීවරය භාවිත කරන වෙළෙන්දා අඩු ස්ථාන (positions) තබාගත යුතු අතර, වෙළඳාම් තෝරාගැනීමේදී වඩාත් තෝරා බේරා ගත යුතුය. ලීවරය යොදාගත් බොහෝ ස්ථාන තබාගන්නා වෙළෙන්දාට වෙළඳපොළේ විශාල චලනයකට නිරාවරණය විය හැකි අතර, එම විශාල චලනය බහු margin calls ඇති කිරීමට හේතු විය හැක.
තුන්වන බලපෑම වන්නේ මුදල් අතිරික්තය (cash buffer)යි. ලීවරය යොදාගත් ස්ථානයට වැඩි මුදල් අතිරික්තයක් අවශ්ය වන අතර, margin calls ආවරණය කිරීමට එම මුදල් අතිරික්තය අවශ්ය වේ. ලීවරය භාවිත කරන වෙළෙන්දා, margin payments මාස 6 සිට 12 දක්වා මුදලින් තබාගත යුතු අතර, මුදල් අතිරික්තය තාවකාලික වෙළඳපොළ පහත වැටීමකින් වෙළෙන්දා ආරක්ෂා කරයි.
උත්තේජනය (leverage) සහ උපාය මාර්ගය පිළිබඳ පොදු ප්රශ්න
තොග වෙළඳ උපාය මාර්ගයක් සඳහා හොඳම උත්තේජනය (leverage) කුමක්ද? හොඳම උත්තේජනය (leverage) තීරණය වන්නේ වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීම (risk tolerance), වෙළෙන්දාගේ පළපුරුද්ද, සහ යටින් පවතින කොටස්වල (underlying stock) අස්ථාවරත්වය (volatility) මතය. සංරක්ෂණාත්මක වෙළෙන්දා 2:1 සිට 5:1 දක්වා උත්තේජනය (leverage) භාවිතා කළ යුතු අතර, ආක්රමණශීලී වෙළෙන්දා ද්රවශීල (liquid) කොටස් සඳහා 5:1 සිට 10:1 දක්වා උත්තේජනය (leverage) භාවිතා කළ හැක.
දිගුකාලීන ආයෝජනය සඳහා මට උත්තේජනය (leverage) භාවිතා කළ හැකිද? එය නිර්දේශ නොකරයි. මූල්යකරණ ගාස්තුව (financing charge) කාලයත් සමඟ එකතු වෙයි, සහ කොටස්වල දිගුකාලීන ප්රතිලාභය (long-term return) එම මූල්යකරණ ගාස්තුවට වටිනාකමක් නොවිය හැක. දිගුකාලීනව ආයෝජනය කිරීමට කැමති වෙළෙන්දා cash account එකක් භාවිතා කළ යුතු අතර, කෙටි කාලීන වෙළඳාම් සඳහා පමණක් උත්තේජනය (leverage) භාවිතා කළ යුතුය.
උත්තේජනය (leverage) ප්රශස්ත (optimal) ස්ථාන ප්රමාණය (position size) වෙනස් කරනවාද? ඔව්. උත්තේජනය (leverage) වෙළෙන්දාට විශාල ස්ථානයක් පාලනය කිරීමට ඉඩ දෙන අතර, එම විශාල ස්ථානය ගිණුමේ නියත ප්රතිශතයකට (fixed percentage of the account) අනුව ප්රමාණගත කළ හැක. වෙළෙන්දා position sizing සූත්රයක් (formula) භාවිතා කළ යුතු අතර, සෑම වෙළඳාමකදීම එම සූත්රයම අනුගමනය කළ යුතුය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබේ කොටස් වෙළඳාම් උපාය මාර්ගය සඳහා ලීවරේජ් (leverage) ඇගයීම කරමින් සිටී නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් පළමු පියවර වන්නේ නියෝජිත (representative) වෙළඳාමක් සඳහා ස්ථාන ප්රමාණය (position size) ගණනය කිරීමත්, ප්රතිලාභයේ හැකියාව (return potential) හා අවදානම (risk) අතර සංසන්දනය කිරීමත්ය. අපගේ Broker comparison තුළ ලීවරේජ් සහිත වෙළඳාම ලබාදෙන Broker සහ ලබාගත හැකි ලීවරේජ් ප්රමාණයන් ලැයිස්තුගත කර ඇත; ඒ දෙකම එකට ඔබ පළමු ලීවරේජ් සහිත වෙළඳාම තැබීමට පෙර Broker විසින් ලබාදෙන්නේ කුමක්දැයි ඔබට පෙන්වයි.