මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
මාර්ජින් අවශ්යතා යනු ලීවර (leveraged) ස්ථානයක් ආරම්භ කිරීමට සහ පවත්වාගෙන යාමට වෙළෙන්දෙකුට තැන්පත් කළ යුතු කොපමණ ප්රාග්ධනයක් (equity) අවශ්යද යන්න තීරණය කරන නීති වේ. මෙම නීති Broker, හුවමාරුව (exchange), හෝ නියාමකයා (regulator) විසින් සකස් කරනු ලබන අතර, ඒවා පදනම් වන මූලික වත්කම (underlying asset), වෙළෙන්දෙකුගේ වර්ගය (type of trader), සහ වෙළඳපොළ තත්ත්වයන් (market conditions) මත රඳා පවතී. ලීවර ස්ථානයක් විවෘත කිරීමට පෙර වෙළෙන්දෙකු මුල් මාර්ජින් (initial margin), නඩත්තු මාර්ජින් (maintenance margin), සහ වෙනස්වීම් මාර්ජින් (variation margin) අවබෝධ කරගත යුතුය.
ආරම්භක ආන්තිකය
ආරම්භක ආන්තිකය යනු ස්ථානය විවෘත කිරීමට Broker විසින් අවශ්ය කරන තැන්පතුව වන අතර, ආරම්භක ආන්තිකය යනු leverage හි ප්රතිලෝම අගයයි. 5:1 leverage එකක් 20 ප්රතිශත ආරම්භක ආන්තිකයකට සමාන වේ; 10:1 leverage එකක් 10 ප්රතිශත ආරම්භක ආන්තිකයකට සමාන වේ; සහ 20:1 leverage එකක් 5 ප්රතිශත ආරම්භක ආන්තිකයකට සමාන වේ. සූත්රය සරලයි: ආරම්භක ආන්තික ප්රතිශතය = 1 / leverage.
යුරෝපා සංගමයේදී, සිල්ලර ගනුදෙනුකරුවන් සඳහා කොටස්වල ආරම්භක ආන්තිකය 20 ප්රතිශතය වන අතර එය 5:1 leverageකට සමාන වේ. සිල්ලර ගනුදෙනුකරුවන් සඳහා ආරම්භක ආන්තිකය වෘත්තීය ගනුදෙනුකරුවන්ට වඩා වැඩි වන අතර, එය විශාල පාඩු වලින් සිල්ලර වෙළෙන්දා ආරක්ෂා කිරීම සඳහා නිර්මාණය කර ඇත.
නඩත්තු ආන්තිකය
නඩත්තු ආන්තිකය යනු ස්ථානය විවෘතව තබා ගැනීමට වෙළෙන්දාට ගිණුමේ තබාගත යුතු අවම ශේෂය (equity) වේ. නඩත්තු ආන්තිකය ආරම්භක ආන්තිකයට වඩා අඩු වන අතර, නඩත්තු ආන්තිකය සාමාන්යයෙන් ආරම්භක ආන්තිකයේ සියයට 50 සිට 75 දක්වා වේ. සියයට 20ක ආරම්භක ආන්තිකයක් තිබේ නම්, නඩත්තු ආන්තිකය සියයට 10 සිට 15 දක්වා විය හැක.
නඩත්තු ආන්තිකය යනු ආන්තික ඇමතුම (margin call) සඳහා ඇති ප්රේරකයයි. €10,000ක ආරම්භක ආන්තිකයක් සහ සියයට 50ක නඩත්තු ආන්තිකයක් ඇති වෙළෙන්දාගේ ශේෂය €5,000 දක්වා පහත වැටුණු විට ඔහුට ආන්තික ඇමතුමක් ලැබේ. එම ශේෂය නැවත ආරම්භක ආන්තික මට්ටමට ගෙන ඒම සඳහා වෙළෙන්දාට අමතර මුදල් තැන්පත් කළ යුතුය.
වෙනස්කම් ආන්තිකය
වෙනස්කම් ආන්තිකය යනු අනාගත (futures) ස්ථානයක් සඳහා දිනපතා සිදුකරන mark-to-market ලාභය හෝ අලාභයයි. වෙනස්කම් ආන්තිකය සෑම වෙළඳ දිනයක් අවසානයේදී ගෙවනු ලබයි හෝ ලැබෙයි. එසේම, වෙනස්කම් ආන්තිකය ගිණුම් ශේෂයට එකතු කරනු ලැබේ හෝ අඩු කරනු ලැබේ. වෙනස්කම් ආන්තිකය යනු අනාගත ස්ථානයේ දිනපතා අවසන් කිරීම (settlement) වේ.
වෙනස්කම් ආන්තිකය අනාගත සඳහාම විශේෂ වන අතර, CFD හෝ කොටස් ආන්තික වෙළඳාමේදී එය භාවිතා නොකෙරේ. වෙනස්කම් ආන්තිකය අනාගත ස්ථානයට අදාළ දිනපතා මුදල් ප්රවාහය (cash flow) නිර්මාණය කරයි. චලනයේ දිශාව අනුව වෙනස්කම් ආන්තිකය ණය (credit) හෝ ණයගැති (debit) විය හැක.
ආන්තික අවශ්යතා සකස් කරන්නේ කෙසේද
පළමු සාධකය වන්නේ යටින් පවතින වත්කමයි. අස්ථිර වත්කම්වලට වැඩි ආන්තික අවශ්යතා ඇති අතර ස්ථාවර වත්කම්වලට අඩු ආන්තික අවශ්යතා ඇත. Broker විසින් ඓතිහාසික අස්ථිරතාව (historical volatility), සාමාන්ය සැබෑ පරාසය (average true range), සහ bid-ask spread මත පදනම්ව ආන්තිකය සකසයි.
දෙවන සාධකය වන්නේ වෙළෙන්දාගේ වර්ගීකරණයයි. Retail clients සඳහා professional clients වලට වඩා වැඩි ආන්තික අවශ්යතා ඇත, සහ regulator විසින් Retail clients සඳහා අවම ආන්තික අවශ්යතා නියම කරයි. professional client ලෙස සුදුසුකම් ලබන වෙළෙන්දාට අඩු ආන්තිකය සඳහා අයදුම් කළ හැකි අතර, Broker විසින් අමතර ලේඛන ඉල්ලා සිටිය හැක.
තුන්වන සාධකය වන්නේ වෙළඳපොළ තත්ත්වයන්ය. අස්ථිරතාව ඉහළ කාලවලදී Broker විසින් ආන්තික අවශ්යතා වැඩි කළ හැකි අතර, පුවත් සිදුවීම් වටාද ආන්තික අවශ්යතා වැඩි කළ හැක. වෙළෙන්දා විසින් Brokerගේ ආන්තික ප්රතිපත්තිය (margin policy) පරීක්ෂා කළ යුතු අතර, ආන්තිකය වැඩි විය හැකි බවට සූදානම් විය යුතුය.
මාජින් ඇමතුමක ප්රතිවිපාක
මාජින් ඇමතුමක් යනු මුල් මාජින් මට්ටමට කොටස් අගය නැවත ගෙන ඒම සඳහා අමතර අරමුදල් තැන්පත් කරන ලෙස Broker විසින් කරන ඉල්ලීමකි. අමතර අරමුදල් තැන්පත් නොකරන වෙළෙන්දාට එම ස්ථානය Broker විසින් ද්රවීකරණය කරනු ලබන අතර, වෙළෙන්දාට පාඩුව අවබෝධ වේ. මෙම ද්රවීකරණය සිදුවන්නේ වත්මන් වෙළඳපොළ මිලට වන අතර, ද්රවීකරණය සිදුවිය හැක්කේ නරකම හැකි අවස්ථාවේදීය.
අදාළ යටින් පවතින වත්කම තුළ සිදුවන එක් වෙනසක් මගින් මාජින් ඇමතුමක් ඇති විය හැකි අතර, කොටස් අගය ක්රමයෙන් අඩු කර දමන කුඩා වෙනස්කම් මාලාවක් මගින් ද මාජින් ඇමතුමක් ඇති විය හැකිය. වෙළෙන්දා මාජින් මට්ටම නිතිපතා නිරීක්ෂණය කළ යුතු අතර, maintenance margin එකට වඩා 30% ඉහළින් අනතුරු ඇඟවීමක් (alert) සැකසිය යුතුය.
ආන්තික අවශ්යතා පිළිබඳ පොදු ප්රශ්න
අවම ආරම්භක ආන්තිකය (minimum initial margin) යනු කුමක්ද? අවම ආරම්භක ආන්තිකය Broker සහ නියාමකයා විසින් නියම කරයි. යුරෝපා සංගමයේදී, කොටස් සඳහා අවම ආරම්භක ආන්තිකය යනු ස්ථානයේ වටිනාකමෙන් 20%ක් වන අතර එය 5:1 leverageකට සමාන වේ.
ආන්තික අවශ්යතා වෙනස් විය හැකිද? ඔව්. විශේෂයෙන් ප්රවෘත්ති සිදුවීම් වටා හෝ ඉහළ අස්ථාවරත්ව කාලවලදී Broker ඕනෑම වේලාවක ආන්තික අවශ්යතා වෙනස් කළ හැක. වෙළෙන්දා Brokerගේ ආන්තික ප්රතිපත්තිය පරීක්ෂා කළ යුතු අතර, ආන්තිකය වැඩි විය හැකි බවට සූදානම් විය යුතුය.
ආන්තිකය සපුරා නොගත්තොත් කුමක් සිදුවේද? Broker විසින් ඇණවුම ප්රතික්ෂේප කරයි හෝ ස්ථානය liquidate කරයි. ගිණුමේ ප්රමාණවත් equity නොමැති වෙළෙන්දාට ස්ථානය විවෘත කළ නොහැකි අතර, වෙළෙන්දාට අමතර අරමුදල් තැන්පත් කළ යුතුය හෝ ස්ථානයේ ප්රමාණය අඩු කළ යුතුය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ මාර්ජින් අවශ්යතා ඇගයීම කරන්නේ නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් පළමු පියවර වන්නේ නියෝජිත (representative) ස්ථානයක් සඳහා මුල් මාර්ජින් (initial margin) ගණනය කිරීමත්, පසුව මාර්ජින් අවශ්යතා තුනත් පහත් අතර Broker ගණනකට සංසන්දනය කිරීමත්ය. අපගේ broker comparison මඟින් මාර්ජින් ට්රේඩිං ලබාදෙන Broker සහ මාර්ජින් අවශ්යතා ලැයිස්තුගත කරයි; එමඟින් ඔබ පළමු leveraged trade එක තැබීමට පෙර Broker විසින් ලබාදෙන දේ ඔබට පැහැදිලිව දැනගත හැක.