මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
ස්ටොක් වෙළඳාම සඳහා Broker එකක් භාවිතා කිරීමෙන් විවිධ වූ පැහැදිලි අවදානම් කිහිපයක් ඇත, එම අවදානම් වෙළඳාමම සිදු කිරීමේ අවදානම්වලින් වෙනස් වේ. වෙළඳාම් අවදානම යනු එක් ස්ථානයක (position) මුදල් අහිමි වීමේ අවදානමයි. Broker අවදානම යනු Broker එක අසාර්ථක වීම, වේදිකාව (platform) අසාර්ථක වීම, නියාමකයා (regulator) අසාර්ථක වීම, හෝ ක්රියාත්මක කිරීම (execution) දුර්වල වීම හේතුවෙන් මුදල් අහිමි වීමේ අවදානමයි. Broker අවදානම සාමාන්යයෙන් වෙළඳාම් අවදානමට වඩා කුඩා වුවත්, එය trader විසින් උපාය (strategy) හෝ position sizing මගින් පාලනය කළ නොහැකි අවදානමයි.
ප්රතිපාර්ශ්වික අවදානම
පළමු අවදානම වන්නේ Broker සම්බන්ධ ප්රතිපාර්ශ්වික අවදානමයි. වෙළෙන්දා Broker සමඟ මුදල් සහ වටිනාකම් (securities) තබා ගන්නා අතර, එම වත්කම් ආරක්ෂා කිරීමේ වගකීම Broker සතු වේ. Broker අසමත් වුවහොත්, වෙළෙන්දාගේ වත්කම් අවදානමට ලක් වේ. ආරක්ෂාව වන්නේ නියාමකයා විසින් අවශ්ය කරන පරිදි ගනුදෙනුකරුවන්ගේ අරමුදල් වෙන් කිරීම (segregation) වන අතර, එය සාමාන්යයෙන් ප්රමාණවත් වේ.
වෙන් කිරීමේ නීති බල ප්රදේශය අනුව වෙනස් වේ. එක්සත් ජනපදයේදී, SIPC විසින් ගනුදෙනුකරු ගිණුම් සඳහා $500,000 දක්වා ආරක්ෂා කරයි. යුරෝපා සංගමයේදී, ආයෝජක වන්දි යෝජනා ක්රමය €20,000 දක්වා ආරක්ෂා කරයි. එක්සත් රාජධානියේදී, FSCS විසින් £85,000 දක්වා ආරක්ෂා කරයි. ආවරණය (coverage) යනු සීමාවක් නොව පදනමක් (floor) වන අතර, වෙළෙන්දා Broker ක්රියාත්මක වන බල ප්රදේශයේ ආවරණය කොපමණදැයි දැන සිටිය යුතුය.
කුඩා offshore බලධාරියෙකු විසින් පමණක් නියාමනය කරන ලද Broker එකකට එම ආවරණය නොමැත. offshore Broker සමඟ වත්කම් තබා ගන්නා වෙළෙන්දා සැබෑ ප්රතිපාර්ශ්වික අවදානමක් ගන්නා අතර, එම අවදානම position size තුළින් පිළිබිඹු කළ යුතුය.
වේදිකා සහ තාක්ෂණික අවදානම
දෙවන අවදානම වන්නේ වේදිකා සහ තාක්ෂණික අවදානමයි. වෙළෙන්දාගේ ඇණවුම් Brokerගේ වේදිකාව හරහා තබන අතර, එම වේදිකාව අසාර්ථක විය හැක. එම අසාර්ථකත්වය බිඳවැටීමක් (crash), සම්බන්ධතාවය බිඳවැටීමක් (disconnect), මන්දගාමී ක්රියාත්මක වීමක් (slow execution), හෝ ඇණවුම් මාර්ගගත කිරීමේ දෝෂයක් (glitch) විය හැක. නිශ්චිත මොහොතකදී ඇණවුමක් තැබීමට අවශ්ය වෙළෙන්දාට වේදිකාව ලබාගත නොහැකි බව සොයාගත හැක.
වේදිකා අවදානම අඩු කරන්නේ අතිරික්තතාව (redundancy) මගිනි. බොහෝ Brokerවරුන් ජංගම යෙදුමක්, ඩෙස්ක්ටොප් වේදිකාවක්, සහ වෙබ් වේදිකාවක් ලබාදේ. බොහෝ Brokerවරුන් ද දුරකථන වෙළඳ රේඛාවක් (phone trading line) ලබාදේ. එක් වේදිකාවක් පමණක් මත රඳා සිටින වෙළෙන්දා එම වේදිකාවේ අසාර්ථකත්වයට නිරාවරණය වන අතර, වෙළෙන්දාට බැකප් එකක් තිබිය යුතුය.
නියාමන අවදානම
තුන්වන අවදානම වන්නේ බ්රෝකර්ගේ අධිකරණ බල ප්රදේශය සම්බන්ධ නියාමන අවදානමයි. බලධාරියා විසින් ලීවර සීමාව, ගනුදෙනුකරුගේ මුදල් ආරක්ෂණ නීති, සහ අනාවරණ අවශ්යතා නියම කරයි. බලධාරියාට නීති වෙනස් කළ හැකි අතර, එම වෙනස්වීමට වෙළෙන්දාට නිරාවරණයක් පවතී.
වඩාත් පොදු නියාමන වෙනස වන්නේ ලීවර සීමාවයි. යුරෝපා සංගමයේ ESMA විසින් සිල්ලර වෙළෙන්දන් සඳහා වූ ලීවර සීමාව කිහිප වතාවක්ම දැඩි කර ඇත. 1:30 ලීවරය මත ගොඩනැගූ උපාය මාර්ගයක් ඇති වෙළෙන්දාට එම සීමාව 1:20 දක්වා අඩු කර ඇති බව සොයාගත හැක. වෙළෙන්දා නියාමකයාගේ මෑත ක්රියාමාර්ග සහ නීතිවල ගමන් මග (trajectory) පිළිබඳව දැන සිටිය යුතුය.
ක්රියාත්මක කිරීමේ අවදානම
හතරවන අවදානම ක්රියාත්මක කිරීමේ අවදානමයි. වෙළෙන්දාගේ ඇණවුම Brokerගේ ක්රියාත්මක කිරීමේ ස්ථානයට යොමු කරනු ලබන අතර, එම ස්ථානය වෙළෙන්දා අපේක්ෂා කළ මිලට වඩා වෙනස් මිලකට ඇණවුම පිරවිය හැක. මෙම වෙනස “slippage” ලෙස හැඳින්වෙන අතර එය වෙළඳාමට සැබෑ පිරිවැයක් වේ. slippage ද්රවශීල (liquid) වෙළඳපොළකදී කුඩා වන අතර සිහින් (thin) වෙළඳපොළකදී විශාල වේ. පුවත් සිදුවීමක් වටා වේගවත් (fast) වෙළඳපොළකදී slippage වැඩිම වේ.
ක්රියාත්මක කිරීමේ අවදානම අඩු කරන්නේ Brokerගේ ඇණවුම් යොමු කිරීමේ (order routing) ප්රතිපත්තියෙනි. මෙම ප්රතිපත්තිය වෙළෙන්දාට ඇණවුම යොමු කරන්නේ කොතැනටද යන්න පවසන අතර, වෙළෙන්දාට internalising කිරීම වෙනුවට ඇණවුම lit exchanges වෙත යොමු කරන Broker එකක් තෝරාගත හැක. internalisation අනිවාර්යයෙන්ම නරක දෙයක් නොවුණත්, වෙළෙන්දාට Broker වෙළඳාමේ අනෙක් පැත්තේ (other side) සිටිනවාද යන්න දැනගත යුතුය.
දෙවන අඩු කිරීම limit orders භාවිතා කිරීමයි. limit order එක මඟින් උපරිම පිරවීමේ මිල සීමා කරයි; එම සීමාව වෙළෙන්දාට ඇති විය හැකි නරකම slippage වලින් ආරක්ෂාවක් සපයයි. වේගවත් වෙළඳපොළකදී market orders භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට සම්පූර්ණ slippage වලට මුහුණ දීමට සිදුවන අතර එය විශාල විය හැක. limit orders භාවිතා කරන වෙළෙන්දාට අර්ධ පිරවීමක් (partial fill) හෝ පිරවීමක් නොලැබීමක් (missed fill) යන අවදානමට මුහුණ දීමට සිදුවන නමුත්, පිරවීමේ මිලට ඇති සීමාව සැබෑ ආරක්ෂාවකි.
මෙහෙයුම් අවදානම
පස්වන අවදානම වන්නේ බ්රෝකර්ගේ ව්යාපාරයට අදාළ මෙහෙයුම් අවදානමයි. බ්රෝකර්ට තාක්ෂණික බිඳවැටීමක්, සයිබර් ප්රහාරයක්, වංචා සිදුවීමක්, හෝ ප්රධාන පුද්ගලයා ඉවත්ව යාමක් සිදුවිය හැක. වෙළෙන්දාට එම බාධාවට නිරාවරණය වන අතර, එම බාධාව මිනිත්තු සිට දින දක්වා පැවතිය හැක. බාධාවක් අතරතුර ඇණවුමක් තැබීමට අවශ්ය වෙළෙන්දාට එය කිරීමට නොහැකි වන අතර, මගහැරුණු එම ඇණවුම සැබෑ පිරිවැයක් වේ.
මෙහෙයුම් අවදානම බ්රෝකර්ගේ අතිරික්තතාව (redundancy) සහ ව්යසන ප්රතිසාධනය (disaster recovery) මගින් අඩු කරනු ලැබේ. බොහෝ බ්රෝකර්වරුන්ට ප්රාථමික දත්ත මධ්යස්ථානයක් සහ ද්විතීයික දත්ත මධ්යස්ථානයක් ඇත. ප්රාථමිකයේ බිඳවැටීමක් සිදුවුවහොත් බ්රෝකර්ට ද්විතීයිකයට මාරු විය හැක. වෙළෙන්දා බ්රෝකර්ගේ අතිරික්තතාව පිළිබඳ තත්ත්වය දැන සිටිය යුතු අතර, ප්රාථමිකය ලබාගත නොහැකි අවස්ථාවන් සඳහා වෙළෙන්දාට අමතර (backup) බ්රෝකර්වරයෙකු තිබිය යුතුය.
තැරැව්කාර (Broker) අවදානම් කළමනාකරණය කරන්නේ කෙසේද
ඍජු පිළිතුර නම්, tier-one අධිකරණ බල ප්රදේශයක නියාමනයට යටත් වූ තැරැව්කාරයෙකු (Broker) තෝරාගැනීම, ශක්තිමත් අතිරික්ත (redundancy) සූදානමක් තිබීම, සහ පැහැදිලි (transparent) ක්රියාත්මක කිරීමේ (execution) ප්රතිපත්තියක් තිබීමයි. එසේම, වෙළෙන්දා තැරැව්කාරයා සමඟ තබන ස්ථානය (position) සම්පූර්ණයෙන් විවිධාංගීකරණය වූ භාරකරු (custodian) සමඟ තබන ප්රමාණයට වඩා කුඩා විය යුතු අතර, වෙළෙන්දා තැරැව්කාරයාගේ නියාමන ක්රියාමාර්ග (regulatory actions) සහ තැරැව්කාරයාගේ මූල්ය ප්රකාශ (financial statements) නිරීක්ෂණය කළ යුතුය.
තැරැව්කාර (Broker) අවදානම් කළමනාකරණය ගැන සැබවින්ම බැරෑරුම් වන වෙළෙන්දාට, ප්රධාන තැරැව්කාරයා (primary broker) ලබාගත නොහැකි වුවහොත් භාවිතා කිරීමට අමතර (backup) තැරැව්කාරයෙකුද, කුඩා වෙන්කිරීමක් (allocation) සමඟ, තිබිය යුතුය. අමතර තැරැව්කාරයා වෙනස් නීතිමය ආයතනයක් (different legal entity) විය යුතු අතර, වෙනස් අධිකරණ බල ප්රදේශයක (different jurisdiction) සහ වෙනස් වේදිකාවක (different platform) ක්රියාත්මක විය යුතුය. එක් තැරැව්කාරයෙකු මත පමණක් රඳා සිටින වෙළෙන්දා, එම තැරැව්කාරයාගේ අසාර්ථකත්වයට (failure) නිරාවරණය වන අතර, එම අසාර්ථකත්වය සිදුවිය හැක්කේ වඩාත් නරකම මොහොතේදීය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කරන්නේ කොහෙන්ද
ඔබ Broker එකක් තෝරාගන්නා විට, වඩාත් ප්රයෝජනවත් අභ්යාසය වන්නේ නියාමකයා (regulator), වෙන්කිරීම (segregation), ක්රියාත්මක කිරීමේ ප්රතිපත්තිය (execution policy), අතිරික්තභාවය (redundancy), සහ මූල්ය ශක්තිය (financial strength) පරීක්ෂා කිරීමයි. අපගේ broker comparison සෑම Broker එකක් සඳහාම නියාමකයා සහ ගාස්තු ලේඛනය (fee schedule) දක්වයි; ඒවා එකට ඔබ ගිණුමට මුදල් තැන්පත් කිරීමට පෙර අවදානම සහ පිරිවැය (cost) කොහොමද කියලා ඔබට පෙන්වයි.