මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවේ. ලබා දී ඇති තොරතුරු අධ්යාපනික සහ තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් වන අතර කිසිදු මූල්ය නිෂ්පාදනයක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් ලෙස නොසලකයි.
වෙරිඑෂන් මාර්ජින් යනු ලීවර භාවිතා කරන ලද ස්ථානයක් ජනනය කරන දෛනික මාර්ක්-ටු-මාර්කට් ගෙවීමයි. ස්ථානය වෙළෙන්දාට එරෙහිව ගමන් කරන්නේ නම්, වෙළෙන්දාගේ ශේෂය (equity) පහත වැටෙන අතර, Broker විසින් මාර්ජින් කැඳවීමක් (margin call) නිකුත් කළ හැක. මාර්ජින් කැඳවීම යනු වැඩි මුදල් තැන්පත් කිරීමක්, ස්ථානයේ කොටසක් වසා දැමීමක්, හෝ දෙකම කිරීමට කරන ඉල්ලීමකි. එම කැඳවීමට ප්රතිචාර නොදක්වන වෙළෙන්දාට බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීමකට (forced close) මුහුණ දීමට සිදුවන අතර, බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම යනු අඩු අරමුදල් සහිත මාර්ජින් ස්ථානයක ඇති වඩාත් නරක අවස්ථාවයි.
සිදුවීම් පෙළ
පළමු සිදුවීම වන්නේ ආරක්ෂණ අරමුදල් (margin) ඇමතුමයි. තැරැව්කරුගේ පද්ධතිය තහවුරු කරන්නේ වෙළෙන්දෙකුගේ ශේෂය (equity) නඩත්තු ආරක්ෂණ අරමුදල් මට්ටමට පහළ වැටී ඇති බවයි, එවිට තැරැව්කරු margin call එකක් නිකුත් කරයි. එම ඇමතුම මගින් අවශ්ය මුදල් ප්රමාණය, තැන්පත් කළ යුතු අවසන් දිනය, සහ ප්රතිචාර නොදැක්වීමේ ප්රතිවිපාක සඳහන් කරයි.
දෙවන සිදුවීම වන්නේ වෙළෙන්දාගේ ප්රතිචාරයයි. වෙළෙන්දාට අමතර මුදල් තැන්පත් කිරීමට (සාමාන්යයෙන් පැය 24 සිට 72 දක්වා) නියමිත කාලයක් ඇත, කොටසක් වූ ස්ථානය (position) වසා දැමීමට හෝ දෙකම කිරීමට හැකිය. මුදල් තැන්පත් කරන වෙළෙන්දා ඇමතුම සපුරා ගන්නා අතර ස්ථානය විවෘතව පවතී. කිසිවක් නොකරන වෙළෙන්දා ඊළඟ සිදුවීම ක්රියාත්මක කරයි.
තුන්වන සිදුවීම වන්නේ බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීමයි. තැරැව්කරුගේ පද්ධතිය ලබාගත හැකි අයහපත්ම මිලට ස්ථානය වසා දමන අතර, පාඩුව ස්ථිර කරනු ලැබේ. එවිට වෙළෙන්දාට ඉතිරි වන්නේ කුඩා ගිණුමක් සහ වෙළඳපොළ පිළිබඳ වඩා නරක දෘෂ්ටියක් සමඟිනි.
සිව්වන සිදුවීම වන්නේ යථා තත්ත්වයට පත්වීමයි. වෙළෙන්දාට තත්ත්වය තක්සේරු කළ යුතු අතර අවශ්ය නම් අමතර මුදල් සමඟ ගිණුම පෝෂණය කළ යුතුය, සහ වෙළඳාම දිගටම කරගෙන යා යුතුද යන්න තීරණය කළ යුතුය. යථා තත්ත්වයට පත්වීම දුෂ්කර වන්නේ පාඩුව ජයගත යුතු නිසාය.
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීමේ වියදම
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීමේ වියදම යනු ස්ථානයේ අලාභය (loss) සහ ගාස්තුව (fee) එකතුවයි. ගාස්තුව යනු බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම සඳහා Broker විසින් අය කරන ගාස්තුව වන අතර, එය සාමාන්යයෙන් ස්ථාවර මුදලක් (€25 සිට €100 දක්වා) හෝ ස්ථානයේ වටිනාකමෙන් ප්රතිශතයක් වේ. මෙම ගාස්තුව Brokerගේ ගාස්තු ලැයිස්තුවේ (fee schedule) ප්රකාශයට පත් කර ඇත.
මෙම වියදම සාමාන්යයෙන් වෙළෙන්දා අපේක්ෂා කළ ප්රමාණයට වඩා වැඩිය. බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම සාමාන්යයෙන් වෙළෙන්දාගේ stop එකට වඩා නරක මට්ටමකදී සිදු වේ, මන්ද Broker විසින් වෙළෙන්දාගේ stop එකේ මිලට නොව, ලබාගත හැකි නරකම මිලට වසා දමන බැවිනි. වෙළෙන්දාගේ stop එක සහ බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම අතර ඇති slippage එක සැබෑ වියදමක් වන අතර, එම slippage එක සාමාන්යයෙන් ප්රතිශත කිහිපයක් (few percent) වේ.
වියදම තවත් වැඩි වන්නේ ද වෙළෙන්දාට නරකම මොහොතේදී ස්ථානය වසා දැමීමට බල කෙරෙන නිසාය. වසා දැමූ ස්ථානයෙන් නැවත යථා තත්ත්වයට පත් වීම (recovery) කළ නොහැකි අතර, වෙළෙන්දාට නව අවස්ථාවක් එනතුරු බලා සිටීමට සිදුවේ.
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම සිදුවන වඩාත් පොදු හේතුව
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම සිදුවන වඩාත් පොදු හේතුව වන්නේ ආරක්ෂණ මුදල (margin) සඳහා ප්රමාණවත් මුදල් නොදැමීමයි. ආරම්භක margin එක පමණක් දමන trader කෙනෙකුට gap එකක් සඳහා buffer එකක් නැති අතර, එම gap එක margin call එකක් ක්රියාත්මක කරයි. ආරම්භක margin එකට අමතරව buffer එකක් දමන trader කෙනෙකුට බොහෝ gap සඳහා කුෂන් එකක් ඇති අතර, බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම (forced close) ක්රියාත්මක වීම අඩු වේ.
දෙවන වඩාත් පොදු හේතුව වන්නේ අධික leverage ගැනීමයි. ගිණුමට සහාය දිය හැකි ප්රමාණයට වඩා විශාල position එකක් ගන්නා trader කෙනෙකුට සාමාන්ය උච්චාවචනයක් මත පවා margin call එකකට මුහුණ දීමට සිදුවන අතර, බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම වඩාත් ඉඩ ඇති ප්රතිඵලය වේ. අවශ්ය ප්රතිලාභය (desired return) අනුව නොව stop එකට සහ ගිණුමට ගැලපෙන ලෙස position එක ප්රමාණනය කරන trader කෙනෙකුට බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීමට ලක් වීම අඩුය.
තුන්වන වඩාත් පොදු හේතුව වන්නේ දැනගත් සිදුවීමක් (known event) මත position එකක් තබා ගැනීමයි. සති අන්තයක්, නිවාඩු දිනයක්, හෝ ප්රධාන ප්රවෘත්ති සිදුවීමක් (major news event) මත leverage කරගත් position එකක් තබා ගන්නා trader කෙනෙකුට gap එකකට මුහුණ දීමට සිදුවන අතර, එම gap එක margin call එක ක්රියාත්මක කිරීමට වැඩි ඉඩක් ඇත. විසඳුම වන්නේ දැනගත් සිදුවීම මත position එකෙන් ඉවත් වීම, හෝ gap අවදානමට (gap risk) අනුව position එක ප්රමාණනය කිරීමයි.
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම මඟහරින ආකාරය
සත්යම පිළිතුර නම් දෛනික අවදානමට නොව, පරතර අවදානමට (gap risk) අනුව ස්ථානයේ ප්රමාණය සකස් කිරීමයි. ස්ථානය 20%ක පරතරයක් (gap) සඳහා ප්රමාණනය කරන වෙළෙන්දෙකුට බොහෝ පරතරයන් සඳහා බෆරයක් තිබෙන අතර, බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම (forced close) ක්රියාත්මක වීම අඩු වේ. මුල් ආරම්භක ආරක්ෂිත අරමුදල (initial margin) පමණක් අනුව ස්ථානය ප්රමාණනය කරන වෙළෙන්දෙකුට බෆරයක් නැති අතර, පළමු වැදගත් පරතරයේදී බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම වඩාත් ඉඩ ඇත.
දෙවන පිළිතුර නම් ගිණුමේ මුදල් බෆරයක් තබා ගැනීමයි. 20%ක මුදල් බෆරයක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට ස්ථානය වසා නොදමාම margin call එකට මුහුණ දිය හැකි අතර, ස්ථානය විවෘතව පවතී. 0%ක මුදල් බෆරයක් ඇති වෙළෙන්දෙකුට margin call එකට මුහුණ දීමට ස්ථානය වසා දැමීමට බල කෙරෙන අතර, පාඩුව ස්ථිර කර දමයි.
තුන්වන පිළිතුර නම් දැනගත් සිදුවීමක් (known event) මතට leverage කරගත් ස්ථානයක් තබා නොගැනීමයි. Fed රැස්වීමක්, ලාභ ප්රකාශයක් (earnings release), හෝ ප්රධාන දත්ත නිකුතුවක් වැනි සිදුවීමකට පෙර leverage කරගත් ස්ථානයක සිටින වෙළෙන්දෙකුට පරතර අවදානමට (gap) නිරාවරණය වන අතර, margin call එකක් ඇතිවීමට වඩාත් පොදු හේතුව පරතරයයි. විසඳුම නම් සිදුවීමට පෙර ස්ථානය වසා දැමීම හෝ විශාල පරතරයක් පවා ඉවසිය හැකි මට්ටමකට ස්ථානයේ ප්රමාණය අඩු කිරීමයි.
බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම (forced close) දැනටමත් සිදුවී ඇත්නම් කළ යුත්තේ කුමක්ද
පළමු පියවර වන්නේ හානිය ඇගයීමයි. වෙළෙන්දාට පාඩුව, ගාස්තුව, සහ ඉතිරි ගිණුම් ශේෂය පරීක්ෂා කළ යුතුය. ඉතිරි ශේෂය වෙළෙන්දාගේ ඉදිරියට භාවිතා කළ හැකි ප්රාග්ධනය වන අතර, ප්රකෘතිමත් වීමේ පදනම එම ප්රාග්ධනයයි.
දෙවන පියවර වන්නේ උපායමාර්ගය (strategy) නැවත සමාලෝචනය කිරීමයි. බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම යනු උපායමාර්ගය වෙළෙන්දාගේ ගිණුම් ප්රමාණයට, වෙළෙන්දාගේ අවදානම් ඉවසීමට, හෝ වෙළෙන්දාගේ විනයට (discipline) අනුව ප්රමාණනය කර නොතිබීමේ සංඥාවකි. වෙළෙන්දා උපායමාර්ගය සමාලෝචනය කර, අසාර්ථක වීමේ හේතුව (failure mode) හඳුනාගෙන, නැවත වෙළඳාම ආරම්භ කිරීමට පෙර එම අසාර්ථක වීමේ හේතුව නිවැරදි කළ යුතුය.
තුන්වන පියවර වන්නේ අවශ්ය නම් අමතර මුදල් (cash) දමා ගිණුම පුරවා ගැනීමයි. බලහත්කාරයෙන් වසා දැමූ වෙළෙන්දාට එම උපායමාර්ගය නිවැරදි ප්රමාණයෙන් වෙළඳාම කිරීමට ප්රමාණවත් ප්රාග්ධනයක් නොතිබිය හැක. වෙළෙන්දාට වෙනත් කාර්යයන් සඳහා අවශ්ය නොවන මුදල් ගිණුමට දමා, ඉන්පසු කුඩා ප්රමාණයකින් වෙළඳාම නැවත ආරම්භ කළ යුතුය.
අදාළ සම්පත්
ආරම්භ කළ යුත්තේ කොතැනින්ද
ඔබ leverage භාවිතා කරන්නේ නම්, වඩාත් ප්රයෝජනවත් අභ්යාසය වන්නේ ඔබේ ස්ථානයේ 20% ක gap එකක් මත පැවතීමට අවශ්ය buffer ප්රමාණය ගණනය කිරීමයි. අපගේ broker comparison තුළ එක් එක් broker සඳහා margin ප්රතිපත්ති සහ variation margin ක්රියාපටිපාටිය ලැයිස්තුගත කර ඇති අතර, ඒවා එකට ඔබට position එක විවෘත කිරීමට පෙර cash flow එක කෙසේදැයි කියා දෙයි.