Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Poziadavky na maržu sú pravidlá, ktoré určujú, koľko vlastného kapitálu musí obchodník vložiť, aby mohol otvoriť a udržiavať pákovú pozíciu. Pravidlá stanovuje Broker, burza alebo regulátor a závisia od podkladového aktíva, typu obchodníka a podmienok na trhu. Obchodník by si pred otvorením pákovej pozície mal porozumieť počiatočnej marži, udržiavacej marži a variačnej marži.
Počiatozna marza
Počiatočná marza je vklad, ktorý Broker vyžaduje na otvorenie pozície, a počiatočná marža je inverzná k pákovému efektu. Pákový efekt 5:1 zodpovedá počiatočnej marži 20 percent, pákový efekt 10:1 zodpovedá počiatočnej marži 10 percent a pákový efekt 20:1 zodpovedá počiatočnej marži 5 percent. Vzorec je jednoduchý: počiatočná marža v percentách = 1 / pákový efekt.
V Európskej únii je počiatočná marža pre retailových klientov 20 percent na akcie, čo zodpovedá pákovému efektu 5:1. Počiatočná marža je vyššia pre retailových klientov než pre profesionálnych klientov a počiatočná marža je navrhnutá tak, aby chránila retailového obchodníka pred veľkými stratami.
Udrziavacia marza
Udrziavacia marza je minimalny vlastny kapital, ktory obchodnik musi mat na ucte, aby si udrzal otvorenu poziciu. Udrziavacia marza je nizsia ako pociatocna marza a udrziavacia marza je typicky 50 percent az 75 percent z pociatocnej marze. Pociatocna marza 20 percent moze mat udrziavaciu marzu 10 percent az 15 percent.
Udrziavacia marza je spustac pre margin call. Obchodnik, ktory ma pociatocnu marzu 10 000 € a udrziavaciu marzu 50 percent, dostane margin call vtedy, ked vlastny kapital klesne na 5 000 €. Obchodnik musi vlozit dodacne prostriedky, aby vlastny kapital znovu dosiahol uroven pociatocnej marze.
Variacny margin
Variacny margin je denny mark-to-market zisk alebo strata na futures pozicii. Variacny margin sa vyplaca alebo prijima na konci kazdeho obchodneho dna a variacny margin sa prirata k alebo odpočíta z uctu. Variacny margin je denne vyrovnanie futures pozicie.
Variacny margin je jedinecny pre futures a variacny margin sa nepouziva pri obchodovani CFD alebo pri marzovom obchodovani s akciami. Variacny margin vytvara denny cash flow na futures pozicii a variacny margin moze byt kredit alebo debet v zavislosti od smeru pohybu.
Ako sa určujú požiadavky na maržu
Prvým faktorom je podkladové aktívum. Volatilné aktíva majú vyššie požiadavky na maržu a stabilné aktíva majú nižšie požiadavky na maržu. Broker nastavuje maržu na základe historickej volatility, priemerného skutočného rozsahu a rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou (bid-ask spread).
Druhým faktorom je klasifikácia obchodníka. Retail klienti majú vyššie požiadavky na maržu než profesionálni klienti a regulátor stanovuje minimálne požiadavky na maržu pre retail klientov. Obchodník, ktorý spĺňa podmienky na profesionálneho klienta, môže požiadať o nižšiu maržu a broker môže vyžadovať dodatočnú dokumentáciu.
Tretím faktorom sú podmienky na trhu. Broker môže zvýšiť požiadavky na maržu počas období vysokej volatility a môže zvýšiť požiadavky na maržu aj okolo spravodajských udalostí. Obchodník by si mal skontrolovať maržovú politiku brokera a mal by byť pripravený na to, že marža sa môže zvýšiť.
Dôsledky margin callu
Margin call je požiadavka od Broker, aby doplnil ďalšie finančné prostriedky tak, aby sa vlastné imanie vrátilo na počiatočnú úroveň marže. Trader, ktorý nedoplní ďalšie finančné prostriedky, má pozíciu Brokerom zlikvidovanú a trader si uvedomí stratu. K likvidácii dochádza za aktuálnu trhovú cenu a likvidácia môže nastať v najhoršom možnom čase.
Margin call môže byť spustený jedným pohybom v podkladovom aktíve a margin call môže byť spustený aj sériou malých pohybov, ktoré postupne znižujú vlastné imanie. Trader by mal pravidelne sledovať úroveň marže a trader by si mal nastaviť upozornenie na 30 percent nad úrovňou udržiavacej marže.
Bežné otázky týkajúce sa požiadaviek na maržu
Aká je minimálna počiatočná marža? Minimálna počiatočná marža je stanovená brokerom a regulátorom. V Európskej únii je minimálna počiatočná marža pre akcie 20 percent hodnoty pozície, čo zodpovedá pákovému efektu 5:1.
Môžu sa požiadavky na maržu zmeniť? Áno, broker môže kedykoľvek zmeniť požiadavky na maržu, najmä okolo spravodajských udalostí alebo počas období vysokej volatility. Obchodník by si mal skontrolovať margin policy brokera a mal by byť pripravený na to, že marža sa zvýši.
Čo sa stane, ak marža nie je splnená? Broker odmietne pokyn alebo zlikviduje pozíciu. Obchodník, ktorý nemá na účte dostatok vlastného kapitálu, nemôže otvoriť pozíciu, a obchodník by mal vložiť ďalšie prostriedky alebo znížiť veľkosť pozície.
Svisiace zdroje
Kde zacat
Ak posudzujete poziadavky na marzu, najuzitocnejsim prvym krokom je vypocitat pociatocnu marzu pre reprezentativnu poziciu a porovnat poziadavky na marzu medzi tromi az piatimi broker. Nasa porovnanie broker uvadza brokerov, ktori ponukaju obchodovanie na marzu a poziadavky na marzu, ktore spolu hovoria, co broker ponuka, este nez zadate prvy pákovy obchod.