Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Pákové produkty, vratane CFDs, futures a opcií, sú obľúbené u akciových obchodníkov, ktorí chcú znásobiť výnosy z malej vkladu. Pákový efekt, ktorý dokaze dosiahnuť 5-percentný zisk pri pozícii 5:1, môže vyvolať aj 5-percentnú stratu a strata môže byť väčšia než zisk v dôsledku spreadu, provízie a poplatku za financovanie. Obchodník, ktorý používa pákové produkty, by mal pred otvorením prvej pozície pochopiť hlavné riziká.
Hlavné riziká
Prvé riziko je zosilnenie straty. Leverage, ktoré dokáže dosiahnuť 5-percentný zisk pri pozícii 5:1, môže vyprodukovať 5-percentnú stratu a strata môže byť väčšia než zisk kvôli spreadu, provízii a poplatku za financovanie. Obchodník, ktorý používa vysoké leverage, môže pri jedinom obchode prísť o celý vklad.
Druhé riziko je margin call. Broker môže požadovať dodatočné prostriedky, ak sa pozícia vyvíja proti obchodníkovi a vlastný kapitál na účte klesne pod udržiavaciu maržu. Obchodník, ktorý nemá dodatočné prostriedky, má pozíciu zlikvidovanú v najhoršom možnom čase a obchodník si uvedomí stratu.
Tretie riziko je poplatok za financovanie. Leverage pozícia si požičiava rozdiel medzi hodnotou pozície a počiatočnou maržou a broker účtuje úrok z požičanej sumy. Poplatok za financovanie sa platí cez noc a odpočítava sa z účtu. Poplatok za financovanie zvyšuje náklady obchodu a môže časom narúšať zisky.
Štvrté riziko je riziko gapu. Leverage pozícia môže byť zlikvidovaná jediným gapom v podkladovom aktíve a gap sa môže stať mimo obchodných hodín. Obchodník, ktorý drží leverage pozíciu cez víkend alebo počas spravodajskej udalosti, je vystavený riziku gapu.
Piate riziko je over-trading. Leverage robí pozície atraktívnejšími a obchodník môže byť v pokušení zaujať väčšie pozície, než umožňuje jeho tolerancia rizika. Obchodník, ktorý over-traduje, vystavuje účet vyšším transakčným nákladom a vyššiemu riziku straty.
Šieste riziko je psychologický tlak. Leverage pozícia môže byť stresujúca a obchodník môže byť v pokušení predať v nesprávnom čase. Obchodník, ktorý nedokáže zvládnuť tlak, by nemal používať leverage a mal by zvážiť menšiu pozíciu alebo inú stratégiu.
Ako riadiť riziká
Prvou technikou je určovanie veľkosti pozície. Obchodník by mal nastaviť veľkosť pozície na pevné percento účtu, typicky 1 percento až 2 percentá z účtu na jeden obchod. Veľkosť pozície sa vypočíta ako suma v dolároch, ktorú je obchodník ochotný stratiť, vydelená vzdialenosťou k stop-loss.
Druhou technikou je stop-loss. Stop-loss je príkaz, ktorý uzavrie pozíciu vopred určenou cenou a stop-loss obmedzuje stratu. Stop-loss by mal byť umiestnený na úrovni, ktorá zodpovedá miere rizikovej tolerancie obchodníka, a stop-loss by sa nemal posúvať proti obchodníkovi.
Treťou technikou je take-profit. Take-profit je príkaz, ktorý uzavrie pozíciu vopred určeným cieľom zisku a take-profit zaisťuje zisk. Take-profit je užitočný pre obchodníkov, ktorí chcú uzamknúť cieľ zisku, a take-profit je užitočný aj pre obchodníkov, ktorí chcú zabrániť tomu, aby sa zisky vzdávali späť.
Štvrtou technikou je diverzifikácia. Obchodník by mal rozložiť riziko medzi viacero pozícií, viacero sektorov a viacero tried aktív. Diverzifikácia znižuje dopad jednej straty na celkové portfólio.
Bežné chyby, ktorým sa vyhnúť
Prvou chybou je prílišné využívanie pákového efektu. Obchodník, ktorý používa pákový efekt 20:1 na volatilnú akciu, môže v rámci jedného obchodu prísť o celý vklad. Pákový efekt by sa mal prispôsobiť volatilite podkladového aktíva a pákový efekt by sa mal prispôsobiť miere tolerancie rizika obchodníka.
Druhou chybou je posúvanie stop-lossu. Obchodník, ktorý posúva stop-loss proti obchodu, dáva pozícii viac priestoru na stratu a zvyšuje riziko. Stop-loss by mal byť umiestnený na úrovni, s ktorou je obchodník spokojný, a stop-loss by sa nemal posúvať, pokiaľ obchodník nemá nový dôvod.
Treťou chybou je ignorovanie poplatku za financovanie. Pákovaná pozícia platí poplatok za financovanie cez noc a tento poplatok zvyšuje náklady na obchod. Obchodník, ktorý drží pákovanú pozíciu týždne alebo mesiace, platí významný poplatok za financovanie a tento poplatok môže zmazať zisky.
Bežné otázky o pákových produktoch
Aká je maximálna dostupná páka? Maximálna páka závisí od regulátora a brokera. V Európskej únii je maximálna páka pre retailových klientov 1:30 na hlavných menových pároch a 1:5 na akciách. Off-shore brokeri môžu ponúknuť vyššiu páku, ale vyššia páka prichádza s nižšou úrovňou ochrany.
Môžem s pákou stratiť viac než svoj vklad? Áno, pri CFDs a futures. Pozícia sa môže pohybovať proti obchodníkovi a broker môže požadovať dodatočnú maržu. Obchodník, ktorý nemá dodatočné finančné prostriedky, má pozíciu zlikvidovanú a obchodník môže brokerovi stále dlžiť rozdiel.
Je páka rovnaká pre všetky akcie? Nie, páka závisí od volatility podkladovej akcie. Volatilné akcie majú nižšiu páku a stabilné akcie môžu podporiť vyššiu páku. Broker nastavuje páku pre každú akciu.
Souvisejúce zdroje
Kde zacat
Ak hodnotite pákové produkty, najuzitocnejsim prvym krokom je definovat riziko na obchod, maximalny pokles (maximal drawdown) a maximalny pocet otvorenych pozicii. Nas broker comparison uvadza brokerov, ktori ponukaju pákove obchodovanie a nastroje na riadenie rizika, ktore spolu ukazu, co broker ponuka este predtym, nez zadate prvy pákovy obchod.