Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Používanie brokera na obchodovanie s akciami so sebou nesie niekoľko odlišných rizík a tieto riziká sa líšia od rizík samotného obchodovania. Obchodné riziko je riziko straty peňazí na pozícii. Riziko brokera je riziko straty peňazí, pretože broker zlyhá, zlyhá platforma, zlyhá regulátor alebo je vykonanie obchodu zlé. Riziko brokera je zvyčajne menšie než obchodné riziko, no ide o riziko, ktoré obchodník nedokáže ovplyvniť prostredníctvom stratégie alebo veľkosti pozície.
Riziko protistrany
Prvým rizikom je riziko protistrany u brokera. Obchodník drží hotovosť a cenné papiere u brokera a broker zodpovedá za ochranu aktív. Ak broker zlyhá, aktíva obchodníka sú ohrozené. Ochrana spočíva v oddelení prostriedkov klientov, čo vyžaduje regulátor, a ochrana je zvyčajne dostatočná.
Pravidlá oddelenia sa líšia podľa jurisdikcie. V USA SIPC chráni účty zákazníkov do výšky $500,000. V EÚ schéma odškodnenia investorov chráni do výšky €20,000. V Spojenom kráľovstve FSCS chráni do výšky £85,000. Krytie je podlaha, nie strop, a obchodník by mal poznať krytie v jurisdikcii brokera.
Broker regulovaný iba malým offshore orgánom nemá rovnaké krytie. Obchodník, ktorý drží aktíva u offshore brokera, podstupuje skutočné riziko protistrany a toto riziko by sa malo odraziť v veľkosti pozície.
Riziko platformy a technológie
Druhé riziko je riziko platformy a technológie. Objednávky obchodníka sa zadávajú prostredníctvom platformy brokera a platforma môže zlyhať. Zlyhanie môže mať podobu pádu, odpojenia, pomalého vykonania alebo chyby v smerovaní objednávky. Obchodník, ktorý potrebuje zadať objednávku v konkrétnom momente, môže zistiť, že platforma nie je dostupná.
Riziko platformy sa zmierňuje redundanciou. Väčšina brokerov ponúka mobilnú aplikáciu, desktopovú platformu a webovú platformu. Väčšina brokerov tiež ponúka telefonickú obchodnú linku. Obchodník, ktorý sa spolieha na jednu jedinú platformu, je vystavený zlyhaniu tejto platformy, a preto by mal mať zálohu.
Regulatorne riziko
Tretie riziko je regulatorne riziko v jurisdikcii brokera. Orgán urcuje limit pákového efektu, pravidla ochrany klientskych penazi a poziadavky na zverejnovanie informacii. Orgán moze zmenit pravidla a obchodnik je vystaveny tejto zmene.
Najcastejsou regulatornou zmenou je limit pákového efektu. ESMA v EÚ niekolkokrat sprisnila limit pre retailovu pákovú uroven. Obchodnik, ktory si vybudoval strategiu okolo pákového efektu 1:30, moze zistit, ze limit je znizeny na 1:20. Obchodnik by mal poznat nedavne kroky regulatora a smerovanie pravidiel.
Riziko exekúcie
Štvrtým rizikom je riziko exekúcie. Objednávka obchodníka je smerovaná na exekučné miesto brokera a dané miesto vyplní objednávku za cenu, ktorá sa môže líšiť od ceny, ktorú obchodník očakával. Rozdiel je sklz (slippage) a sklz je reálny náklad obchodu. Sklz je malý na likvidnom trhu a veľký na nelikvidnom trhu a najvyšší je v rýchlom trhu okolo spravodajskej udalosti.
Riziko exekúcie sa zmierňuje politikou smerovania objednávok brokera. Politika určuje, kam sa objednávka smeruje, a obchodník si môže vybrať brokera, ktorý smeruje objednávky na lit exchanges namiesto ich internalizácie. Internalizácia nie je nevyhnutne zlá, ale obchodník by mal vedieť, či je broker na druhej strane obchodu.
Druhé zmiernenie je používanie limitných pokynov. Limitný pokyn obmedzuje maximálnu cenu vyplnenia a toto obmedzenie chráni obchodníka pred najhorším sklzom. Obchodník, ktorý v rýchlom trhu používa market orders, je vystavený plnému sklzu a sklz môže byť veľký. Obchodník, ktorý používa limitné pokyny, je vystavený riziku čiastočného vyplnenia alebo zmeškaného vyplnenia, no strop na cenu vyplnenia je reálna ochrana.
Prevadzkové riziko
Piate riziko je prevadzkové riziko v podnikaní Broker. Broker môže mať výpadok technológií, kybernetický útok, podvodnú udalosť alebo odchod kľúčovej osoby. Obchodník je vystavený narušeniu a narušenie môže trvať od minút až po dni. Obchodník, ktorý potrebuje počas narušenia zadať príkaz, to nedokáže a zmeškaný príkaz predstavuje reálnu nákladovosť.
Prevádzkové riziko sa zmierňuje prostredníctvom redundancie a obnovy po havárii u Broker. Väčšina Broker má primárne dátové centrum a sekundárne dátové centrum a Broker môže pri výpadku v primárnom centre prepnúť na sekundárne. Obchodník by mal poznať úroveň redundancie Broker a mal by mať záložného Broker pre prípady, keď primárny nie je dostupný.
Ako riadit rizika spojené s brokerom
Úprimna odpoved je vybrat si brokera, ktory je regulovany v jurisdikcii prvej triedy, ma silny postoj k redundancii a ma transparentnu politiku vykonavania. Obchodnik by mal zaroven drzat mensiu poziciu u brokera, ako by drzal pri plne diverzifikovanom custodianovi, a mal by sledovat regulatorne kroky brokera a jeho financne vykazy.
Obchodnik, ktory to mysli vazne s riadenim rizik spojenych s brokerom, by mal mat aj zalohneho brokera s mensou alokaciou, ak by primarny broker nebol dostupny. Zalohny broker by mal byt odlisna pravnicka osoba, v inej jurisdikcii, s inou platformou. Obchodnik, ktory sa spolieha na jedneho brokera, je vystaveny zlyhaniu toho brokera a zlyhanie moze nastat v najhorsom moznom momente.
Svisiace zdroje
Kde zacat
Ak si vyberate brokera, najužitočnejšie je skontrolovat regulátora, oddelenie prostriedkov, politiku vykonavania, redundanciu a finančnú silu. Náš porovnanie brokerov uvádza regulátora a sadzobník poplatkov pri každom brokerovi, ktoré spolu ukazujú, aké riziko a náklady vyzerajú ešte predtým, než si naplnite účet.