Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Derivát je zmluva, ktorej hodnota sa odvodzuje od podkladového aktíva, ako je akcia, index alebo komodita. Zmluva dáva držiteľovi právo alebo povinnosť obchodovať s podkladovým aktívom v budúcom termíne alebo za budúcu cenu. Najbežnejšie deriváty na obchodovanie s akciami sú kontrakty na rozdiel (CFDs), futures a opcie.
Co je derivatívum
Derivatívum je zmluva, ktorej hodnota sa odvodzuje od podkladového aktíva, ako je akcia, index alebo komodita. Zmluva dáva držiteľovi právo alebo povinnosť obchodovať s podkladovým aktívom v budúcom termíne alebo za budúcu cenu. Najbežnejšie derivatíva na obchodovanie s akciami sú zmluvy na rozdiel (CFDs), futures a opcie.
Atraktívnosť derivatív spočíva v pákovom efekte. Malý vklad môže obchodníkovi poskytnúť expozíciu voči oveľa väčšej pozícii a pákový efekt zosilňuje zisky aj straty. Obchodník, ktorý používa derivatíva na obchodovanie s akciami, by mal pred otvorením prvej pozície pochopiť mechaniku pákového efektu, požiadavky na maržu a riziká.
Kontrakty na rozdiel
CFD je zmluva medzi obchodníkom a Brokerom. Zmluva vypláca rozdiel medzi vstupnou cenou a výstupnou cenou podkladovej akcie. Obchodník akciu nevlastní a obchodník nedostáva dividendy, hoci niektorí Brokeri upravujú pozíciu kvôli platbám dividend.
CFD sú štandardne pákované. Broker môže vyžadovať 5 percent až 20 percent z hodnoty pozície ako počiatočnú maržu a zvyšok je požičaný od Brokera. Pákový efekt zosilňuje zisky aj straty a obchodník môže prísť o viac, než je počiatočný vklad, ak sa pozícia vyvíja proti obchodníkovi.
CFD sú obľúbené u krátkodobých obchodníkov s akciami, pretože spread je tesný, provízia je nízka a pozíciu možno otvoriť s malým vkladom. Obchodník by si pred otvorením CFD pozície mal skontrolovať maržovú politiku Brokera, overnight financujúce sadzby Brokera a úroveň stop-out.
Futures
Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji podkladového aktíva v budúcom termíne za cenu dohodnutú dnes. Futures sa obchodujú na regulovaných burzách a burza určuje špecifikácie kontraktu, požiadavky na maržu a denný proces vyrovnania.
Futures sa využívajú prostredníctvom systému marže. Burza vyžaduje počiatočnú maržu, ktorá je percentom z hodnoty kontraktu, a burza každý deň preceňuje pozíciu na trhovú hodnotu. Proces mark-to-market vytvára variačnú maržu, čo je denný zisk alebo strata z pozície.
Futures sú obľúbené medzi akciovými obchodníkmi, ktorí chcú expozíciu voči akciovým indexom, futures na jednotlivé akcie alebo VIX. Obchodník by mal poznať veľkosť kontraktu, hodnotu ticku a posledný obchodný deň pred otvorením futures pozície. Mal by tiež poznať postup pri margin call a riziko nútenej likvidácie.
Opcie
Opcia je zmluva, ktorá dáva držiteľovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať podkladové aktívum za realizačnú cenu pred dátumom expirácie. Call opcia dáva právo kúpiť a put opcia dáva právo predať. Kupujúci zaplatí prémiu a predávajúci prémiu prijme.
Opcie majú nelineárny výnos a pákový efekt opcií je v prémii. Malá prémia môže obchodníkovi poskytnúť expozíciu na veľký pohyb v podkladovej akcii a pákový efekt je vysoký vtedy, keď je prémia malá v pomere k cene akcie. Nevýhodou je, že prémia môže vypršať bezcenne, ak sa akcia nepohne očakávaným smerom.
Opcie sú obľúbené medzi obchodníkmi s akciami, ktorí chcú zabezpečiť pozíciu, ktorí chcú špekulovať na volatilitu, alebo ktorí chcú obchod s definovaným rizikom. Obchodník by mal pred otvorením opčnej pozície poznať opčnú „chain“, realizačné ceny, dátumy expirácie a „Greeks“.
Ako vybrat spravny derivat
Vyber zavisi od obchodneho ciela. CFDs sedia kratkodobym traderom, ktori chcu paku a maly vklad. Futures sedia traderom, ktori chcu expoziciu obchodovanu na burze, transparentne ceny a moznost ist na short. Opcie sedia traderom, ktori chcu definovane riziko, hedging alebo expoziciu na volatilitu.
Trader by mal zvazit aj naklady. CFDs maju spread a poplatok za financovanie cez noc. Futures maju proviziu a urok z marze. Opcie maju premium, ktore je maximalna strata v obchode. Celkove naklady by sa mali porovnat s ocakavanym ziskom a obchod by sa nemal zadat, ak su naklady prilis vysoke.
Bežné otázky o derivátoch
Aký je najviac pákový derivát? Opčné kontrakty sú najviac pákové, pretože prémia môže byť malou časťou ceny podkladového aktíva. Pákový efekt je vysoký a riziko úplnej straty je tiež vysoké.
Môžem s derivátmi stratiť viac, než je môj vklad? Áno, pri CFDs a futures. Pozícia sa môže pohybovať proti obchodníkovi a broker môže požadovať dodatočnú maržu. Obchodník by mal použiť stop-loss na obmedzenie straty.
Sú deriváty regulované? CFDs a futures sú regulované vo väčšine jurisdikcií a regulácia pokrýva činnosti brokera a jeho zaobchádzanie s prostriedkami klienta. Opčné kontrakty sú regulované v niektorých jurisdikciách a regulácia sa líši podľa krajiny.
Souviseace zdroje
- Najlepsie akciove brokery
- Recenzie brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie sadzieb za marzu
Kde zacat
Ak hodnotite derivaty, najuzitocnejsim prvym krokom je otvorit demo ucet v regulovanom Brokerovi a zadat maly obchod s CFD alebo opciou na akcii, ktoru sledujete. Nasa porovnanie Brokerov uvadza Brokerov, ktori ponukaju derivaty a dostupne produkty, ktore vam spolu ukazu, ako vyzera platforma, este nez zadate prvy pákovy obchod na zivej (live) ucte.