Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Stop loss order je pokyn pre brokera, aby automaticky predal akciu, ak cena klesne na vopred urcenu urovne. Pokyn zostava na trhu a aktivuje sa na zaklade ceny, nie na zaklade uvazenia obchodnika. Obchodnik, ktory nastavi stop pred zadanim obchodu, je ten, kto stop dodrzi, ked cena dosiahne tu urovne. Obchodnik, ktory nastavi stop az po tom, ako je obchod zadany, ho zvycajne posuva, co je najcastejsi sposob, ako retailovi obchodnici stracaju viac, nez mali v plane.
Mechanika
Trader zadá pokyn so stop cenou a zvyčajne aj s limitnou cenou. Stop cena je spúšťač: keď trhová cena dosiahne stop cenu, pokyn sa aktivuje. Limitná cena je maximálna cena, ktorú je trader ochotný akceptovať pri predaji. Rozdiel medzi stop cenou a limitnou cenou je ochrana tradera pred nepriaznivým vyplnením v rýchlom trhu.
Pri long pozícii je stop cena pod aktuálnou trhovou cenou a ide o sell stop pokyn. Pri short pozícii je stop cena nad aktuálnou trhovou cenou a ide o buy stop pokyn. Mechanika je rovnaká v oboch smeroch, pričom sa zamení strana pokynu.
Stop loss pokyn nie je záruka. V rýchlom trhu môže cena preskočiť cez stop cenu a pokyn môže byť vyplnený na výrazne horšej úrovni, než trader očakával. Limitná cena obmedzuje maximálnu vyplňovaciu cenu, ale vyplnenie môže byť stále výrazne vzdialené od stop ceny. Trader, ktorý zadá stop loss pokyn v rýchlom trhu, preberá riziko sklzu (slippage) a sklz môže byť veľký.
Kde nastaviť stop
Stop cena je funkciou stratégie obchodníka a jeho tolerancie voči riziku. Bežné pravidlo je nastaviť stop na úrovni, pri ktorej by zásah znamenal 1% stratu na účte. Veľkosť pozície sa vypočíta tak, aby pri stop-e vyprodukovala túto dolárovú stratu, a stop sa nastaví na cenovú úroveň, ktorá túto dolárovú stratu spôsobí. Veľkosť pozície a stop sú dve strany toho istého výpočtu.
Druhé pravidlo je nastaviť stop na úrovni, ktorá má zmysel v cenovej štruktúre podkladového aktíva. Stop tesne pod nedávnou úrovňou podpory je štrukturálny stop a úroveň je pravdepodobnejšie, že ju trh bude rešpektovať. Stop na okrúhlej hodnote (napríklad 5% pod vstupom) je úroveň, ktorú je pravdepodobnejšie otestuje krátkodobá volatilita, a obchodník je pravdepodobnejšie, že bude vystopovaný v najhoršom momente.
Tretie pravidlo je nastaviť stop na úrovni, ktorá je v súlade s časovým horizontom obchodníka. Obchodník s pohľadom na viac dní môže nastaviť širší stop, pretože očakáva, že sa cena bude v jeho prospech pohybovať počas dní, nie hodín. Obchodník s pohľadom na ten istý deň by mal nastaviť užší stop, pretože očakáva, že sa cena bude v jeho prospech pohybovať počas hodín, nie dní.
Trailing stops
Trailing stop je príkaz stop loss, ktorý sa posúva spolu s cenou. Obchodník nastaví trailing vzdialenosť (v absolútnej cene alebo v percentách) a stop sa posúva tak, aby si udrzal túto vzdialenosť, keď sa cena pohybuje v prospech obchodníka. Stop sa neposúva, keď sa cena pohybuje proti obchodníkovi. Výsledkom je príkaz, ktorý pri pohybe ceny v prospech obchodníka uzamyká zisky, pričom zároveň stále chráni pred obratom.
Trailing stop je vhodný pre pozíciu, ktorú chce obchodník držať dlhšie obdobie, s ochranou prostredníctvom stopu. Trailing vzdialenosť by mala byť dostatočne široká, aby zabránila tomu, že bude obchodník vystopovaný bežnou volatilitou, a zároveň dostatočne úzka na to, aby chránila zisky. Bežné pravidlo je nastaviť trailing vzdialenosť na 2× až 3× priemerný denný rozsah (average daily range) podkladového aktíva.
Zaručene stop loss príkazy
Zaručený stop loss príkaz je stop loss príkaz, ktorý Broker zaručuje vykonať za stop cenu bez sklzu. Záruka je funkcia, ktorú Broker ponúka za dodatočný poplatok, zvyčajne malý percentuálny podiel z veľkosti pozície. Poplatok je cena za záruku a záruka je najviac užitočná na rýchlom trhu, kde je sklz pravdepodobný.
Zaručený stop loss príkaz nie je dostupný na všetkých nástrojoch ani u všetkých Brokerov. Najčastejšie je dostupný pri FX a CFD produktoch, kde je Broker protistranou a záruka je zmluvný záväzok. Menej často je dostupný pri akciách obchodovaných na burze, kde Broker smeruje príkaz na burzu s „lit“ obchodovaním a nemôže zaručiť vykonanie za konkrétnu cenu.
Pasca pri posúvaní stop-lossu
Najčastejšou chybou pri stop loss príkaze je jeho posúvanie. Obchodník nastaví stop na úroveň, ktorá je v súlade so stratégiou, cena sa priblíži k stopu, obchodník posunie stop, aby dal obchodu „viac priestoru“, a cena pokračuje v pohybe proti obchodníkovi. Obchodník nakoniec uzavrie pozíciu na oveľa horšej úrovni, než by priniesol pôvodný stop, a strata je výrazne väčšia, než bolo plánované.
Riešením je nastaviť stop ešte pred zadáním obchodu, dodržať stop v momente, keď cena dosiahne jeho úroveň, a vyhodnotiť stratégiu po uzavretí obchodu. Obchodník, ktorý posúva stop, neobchoduje stratégiu. Obchodník reaguje na trh a práve táto reakcia je zdrojom straty.
Svisiace zdroje
Kde začať
Ak zadávate príkaz na stop loss prvýkrát, najužitočnejšie cvičenie je nastaviť stop na úroveň, ktorá spôsobí 1% stratu na účte, a dodržať ju. Náš porovnanie brokerov uvádza typy príkazov dostupné u každého brokera, ktoré vám spolu povedia, aký typ stop loss príkazu je podporovaný a či je k dispozícii garantovaný stop.