Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Trailing stop je príkaz na stop loss, ktorý sa automaticky posúva spolu s cenou. Obchodník nastaví trailing vzdialenosť a stop sa posúva tak, aby si udrzal túto vzdialenosť, keď sa cena pohybuje v prospech obchodníka. Stop sa neposúva, keď sa cena pohybuje proti obchodníkovi. Výsledkom je príkaz, ktorý priebežne „zamyká“ zisky, keď obchod funguje, pričom zároveň chráni pred obratom.
Mechanika
Trailing stop je obchodný lístok v platforme, podobný bežnému príkazu stop loss, ale s dodatočným parametrom: trailing vzdialenosťou. Trailing vzdialenosť sa dá nastaviť v absolútnej cene (napríklad $2 pod aktuálnou cenou) alebo v percentách (napríklad 5% pod aktuálnou cenou). Platforma priebežne monitoruje cenu v reálnom čase a stop sa posúva vždy, keď sa cena pohne v prospech obchodníka o viac než trailing vzdialenosť.
Pri long pozícii sa stop spočiatku nastaví na trailing vzdialenosť pod vstupnou cenou. Keď cena rastie, stop rastie tak, aby si udržal trailing vzdialenosť. Keď cena klesá, stop sa nepohybuje. Ak cena klesne až na stop, príkaz sa aktivuje a pozícia sa uzavrie na ďalšej dostupnej cene.
Pri short pozícii sa stop spočiatku nastaví na trailing vzdialenosť nad vstupnou cenou. Keď cena klesá, stop klesá tak, aby si udržal trailing vzdialenosť. Keď cena rastie, stop sa nepohybuje. Ak cena vzrastie až na stop, príkaz sa aktivuje a pozícia sa uzavrie.
Trailing distance
Trailing distance je najdôležitejší parameter. Trailing distance, ktorá je príliš tesná, sa spustí bežnou volatilnosťou a obchodník bude zo svojej pozície vystrčený skôr, než bude mať obchod šancu fungovať. Trailing distance, ktorá je príliš široká, vráti väčšinu ziskov, keď sa cena otočí, a obchodník uzavrie pozíciu s malým ziskom alebo malou stratou.
Bežné pravidlo je nastaviť trailing distance na 2× až 3× priemerný denný rozsah (average daily range) podkladového aktíva. Ak má akcia priemerný denný rozsah 1 %, trailing distance bude 2 % až 3 % a stop je nepravdepodobné, že sa spustí pri bežnom dennom pohybe. Ak má akcia priemerný denný rozsah 5 %, trailing distance bude 10 % až 15 % a stop bude širší.
Druhé pravidlo je nastaviť trailing distance na úroveň, ktorá je významná v cenovej štruktúre podkladového aktíva. Trailing stop tesne pod nedávnou úrovňou supportu je štrukturálny stop a úroveň je pravdepodobnejšie, že ju trh bude rešpektovať. Trailing stop na okrúhlej percentuálnej hodnote (napríklad 5 % alebo 10 % pod maximom) je úroveň, ktorú je pravdepodobnejšie otestuje krátkodobá volatilita.
Trailing stops vs. fixed stops
Fixed stop sa nastaví raz, pri vstupe do obchodu, a nepohybuje sa. Obchodník, ktorý používa fixed stop, pozná maximálnu stratu v obchode v čase vstupu a strata je ohraničená. Obchodník, ktorý používa trailing stop, vopred nepozná maximálnu stratu, pretože stop sa pohybuje spolu s cenou. Strata môže byť väčšia než pôvodný stop, alebo sa zisk môže zaistiť, ak sa cena vyvíja v prospech obchodníka.
Fixed stop je vhodný pre obchodníka, ktorý chce mať na každý obchod definované riziko. Trailing stop je vhodný pre obchodníka, ktorý chce „jazdiť“ trend a priebežne si zaistiť zisky. Tieto dve možnosti sa navzájom nevylučujú a obchodník môže použiť fixed stop na časť pozície a trailing stop na zvyšok.
Ako zadat trailing stop v platforme
Trailing stop je typ pokynu v platforme a jeho zadanie je podobne ako pri beznom stop loss pokyne. Trader vyberie z ponuky typu pokynu „trailing stop“, zadá trailing vzdialenost a odošle pokyn. Pokyn sa odošle do order booku brokera a stop sa spravuje prostredníctvom systému správy pokynov brokera.
Niektoré platformy zadávajú trailing stop ako server-side pokyn, kde server brokera monitoruje cenu a upravuje stop. Iné platformy zadávajú trailing stop ako client-side pokyn, kde traderova platforma monitoruje cenu a upravuje stop. Server-side pokyny sú spolahlivejšie, pretože stop sa spravuje aj v prípade, ak sa traderova platforma odpojí. Client-side pokyny môžu zlyhat, ak platforma spadne, a stop sa nemusí upravit.
Riziko trailing stopu
Hlavné riziko je gap. Trailing stop je príkaz na stop loss a stop neochraňuje pred gapom. Ak cena preskočí (gapne) cez trailing stop, príkaz sa vykoná pri najbližšej dostupnej cene, ktorá môže byť oveľa horšia než trailing vzdialenosť. Obchodník, ktorý drží pozíciu počas známej udalosti, je vystavený gapu a trailing stop proti nemu neochráni.
Druhé riziko je zlyhanie platformy. Ak platforma spadne alebo sa odpojí, trailing stop sa nemusí upraviť na najnovšiu cenu. Obchodník sa vráti na platformu a zistí, že stop je na pôvodnej úrovni, a obchodník musí zrušiť príkaz a zadať nový. Riziko je malé, ale obchodník by si ho mal uvedomovať.
Svisiace zdroje
Kde zacat
Ak nastavujete trailing stop (pohyblivy stop) prvykrat, najuzitocnejsie je zacat nastavenim trailing vzdialenosti na malej pozicii a sledovat platformu, aby ste videli, ako sa stop posuva. Nasa porovnanie brokerov uvadza typy pokynov dostupne v kazdom brokerovi, ktore vam spolu povedia, ci su trailing stops podporovane a ci ide o server-side alebo client-side.