Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Základná mena obchodného účtu je mena, v ktorej je účet vedený. Výpis z účtu, hotovostný zostatok, požiadavka na maržu a realizovaný aj nerealizovaný zisk alebo strata (P&L) sú všetky vykazované v základnej mene. Voľba je malým rozhodnutím s viacerými následnými dopadmi a správna voľba závisí od domácej meny obchodníka, aktív, ktoré obchodník drží, a od cenníka poplatkov brokera.
Ako ovplyvňuje základná mena
Základná mena ovplyvňuje priamo tri veci. Prvá je konverzný náklad pri vklade. Obchodník, ktorý financuje účet denominovaný v USD v EUR, pri vstupe platí konverzný kurz EUR-USD brokera a pri výstupe kurz USD-EUR brokera. Tieto dve konverzie sú zvyčajne ocenené spreadom a spread je skutočný náklad pri financovaní.
Druhá je konverzný náklad na aktíva držané v iných menách. Obchodník s účtom denominovaným v USD, ktorý drží britskú akciu kótovanú v GBp, uvidí konverziu GBP-USD pri každom dividende aj pri výnosoch z predaja. Konverzia sa vykoná podľa aktuálneho kurzu brokera a spread je skutočná brzda výnosov, najmä pre obchodníkov zameraných na príjem.
Tretia je daňové vykazovanie. Obchodník s účtom denominovaným v EUR, ktorý obchoduje americké akcie, vykazuje obchody v EUR na daňové účely a konverzia sa vykoná podľa kurzu, ktorý uvádza broker. Daňový orgán môže použiť iný kurz (napríklad denný kurz ECB) a rozdiel medzi kurzom brokera a kurzom daňového orgánu môže v daňovom priznaní vytvoriť malý zisk alebo stratu. Obchodník je zodpovedný za zosúladenie rozdielu.
Bezne zakladne meny
Vacsina brokerov ponuka maly vyber zakladnych mien. Najcastejsie su USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY a SGD. Niektori brokeri ponukaju aj viac exotickych mien, najma na rozvijajucich sa trhoch, ale ponuka je zvycajne obmedzena na hlavne meny. Obchodnik si vyberie zakladnu menu pri otvoreni uctu a zmena neskor obvykle vyzaduje novy ucet.
Zakladna mena je nastavenie na urovni uctu, nie na urovni jedneho obchodu. Obchodnik s viacerymi uctami moze mat ucty v roznych zakladnych menach, ale jeden ucet ma jednu zakladnu menu. Nakladom na drzenie viacerych uctov je zdvojena administrativa a minimalny vklad v kazdom brokerovi, nie skutocny priebezny naklad.
Spravna zakladna mena pre vacsinu traderov
Pre vacsinu traderov je spravna zakladna mena ta mena, ktorou trader financuje ucet a v ktorej trader minie peniaze. Trader, ktory je vyplacany v EUR, minie v EUR a podava dane v EUR, by mal mat ucet denominovany v EUR. Naklady na financovanie v EUR aj naklady na vykazovanie v EUR su oba nulove a jedine konverzie su na aktivach drzaných v inych menach.
Trader, ktory obchoduje americke akcie a drzi ich z dlhodobeho hladiska, moze zvazovat ucet denominovany v USD. Financovanie je v EUR, konverzia na USD sa urobi raz a aktiva sa drzia v USD bez dalsich konverzii az do momentu, kedy trader predá a repatriuje vyplacene prostriedky. Naklad na prvu konverziu sa amortizuje pocas obdobia drzenia a priebezny „drag“ je maly.
Trader, ktory obchoduje viacero trhov a men, zvycajne ma jednu zakladnu menu a akceptuje naklady na konverziu na aktivach drzaných v inych menach. Alternativou su viacery ucty v roznych zakladnych menach, co je operacne zlozitejsie a zriedkavo sa to oplati kvôli usporam na konverzii.
Kedy pouzit ne-standardnu zakladnu menu
Ne-standardna zakladna mena je vhodna vtedy, ked zdroj primarneho financovania obchodnika je v mene, ktoru broker podporuje, ale jeho danove vykazovanie je v inej mene. Obchodnik, ktory je vyplacany v CHF a podava danove priznania v EUR, moze pouzit ucet denominovany v CHF a na konci roka ho previest na EUR, alebo moze pouzit ucet denominovany v EUR a akceptovat konverziu pri financovani. Volba zavisi od toho, ktora konverzia je lacnejsia a ktora je jednoduchsia na zosuladanie pri danovom zuctovani.
Ne-standardna zakladna mena je takisto vhodna vtedy, ked obchodnik hedguje menove riziko. Obchodnik s portfoliom denominovanym v EUR, ktory chce hedgovat EUR-USD, moze mat ucet denominovany v USD s kratkou poziciou v USD a zisk/stratu (P&L) na ucte v USD pouzit na vyrovnanie USD expozicie portfolia denominovaneho v EUR. Hedge je skutocny naklad, ale ide o cisty hedge.
Ako brokery nastavujú konverzný kurz
Brokery nastavujú konverzný kurz rôznymi spôsobmi. Niektoré brokery používajú medzibankový mid-rate plus pevné rozpätie. Iné brokery používajú iný kurz a rozpätie je väčšie. Konverzný kurz je zverejnený na webovej stránke brokera, často v cenníku poplatkov, a obchodník si môže porovnať rozpätie brokera s medzibankovým kurzom, aby zistil skutočné náklady.
Užitočný test je vložiť malú sumu v mene, ktorá nie je základná, previesť ju na základnú menu a potom späť a porovnať výsledok s medzibankovým kurzom. Rozdiel predstavuje rozpätie brokera a rozpätie je cena za použitie konverzie cez brokera. Broker s rozpätím 0,5 % je dvakrát drahší než broker s rozpätím 0,25 %, pričom rozdiel sa časom kumuluje.
Souviseace zdroje
Kde začať
Ak otvárate nový účet, základná mena je jedným z prvých rozhodnutí. Náš porovnávací prehľad brokerov uvádza dostupné základné meny a konverzné rozpätie v každom brokerovi, ktoré vám spolu ukážu, aké sú náklady na financovanie vo vašej mene a držanie aktív v iných menách ešte predtým, než si účet otvoríte.