Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Poziadavka na maržu je minimálny vklad, ktorý Broker vyžaduje na otvorenie pákovej pozície. Výpočet je jednoduchý: vzorec je zverejnený na webovej stránke Brokera a výsledkom je suma v dolároch, ktorú musí mať obchodník na účte ešte pred zadaním obchodu. Väčšina obchodníkov si dokáže výpočet urobiť v hlave, no zverejnený harmonogram Brokera je záväzným zdrojom a harmonogram sa môže líšiť podľa inštrumentu, jurisdikcie a typu účtu obchodníka.
Zakladny vzorec
Pozadovana marza je velkost pozicie vynasobena pocialocnym marzovym kurzom. Pocialocny marzovy kurz urcuje regulator a broker a je zverejneny na produktovej stranke brokera. Pri vyznamnej americkej akcii s 50% retailovou marzovou sadzbou pozicia v hodnote 10 000 € vyzaduje vklad 5 000 €. Pri vyznamnej americkej akcii s 25% retailovou marzovou sadzbou pozicia v hodnote 10 000 € vyzaduje vklad 2 500 €.
Pocialocny marzovy kurz je vklad v case otvorenia obchodu. Udrziavacia marza je vklad potrebny na to, aby sa pozicia udrzala otvorena, ked sa vyvoj posuva. Udrziavacia marza je zvycajne nizsia nez pocialocna marza a je to uroven, pri ktorej sa spusti margin call. Pri vyznamnej americkej akcii s 50% pocialocnou marzou a 25% udrziavacou marzou sa pozicia otvori s vkladom 5 000 € a margin call sa spusti vtedy, ked sa vlastny kapital obchodnika zniži na 25 % hodnoty pozicie.
Premenne, ktoré menia výpočet
Počiatočná marzová sadzba nie je jedno jediné číslo. Líši sa podľa inštrumentu, podľa jurisdikcie, podľa typu účtu obchodníka a niekedy aj podľa úrovne skúseností obchodníka. Hlavné americké akcie s vysokou likviditou a vysokou trhovou kapitalizáciou majú najnižšie sadzby. Menšie americké akcie, akcie s malou kapitalizáciou a akcie s vysokou volatilitou majú vyššie sadzby. ETF sa zvyčajne posudzujú ako podkladový koš. Opčné kontrakty majú samostatný maržový harmonogram, často vypočítaný pomocou modelu založeného na scenároch.
Jurisdikcia záleží na tom, pretože regulátori v rôznych regiónoch nastavujú rôzne limity. ESMA v EÚ obmedzuje retailové páky pri hlavných akciách na 1:5, čo predstavuje 20 % počiatočnej marže. FCA v Spojenom kráľovstve má podobné limity. Austrálsky ASIC sprísnil svoje pravidlá, aby sa priblížil. Offshore Brokeri môžu ponúkať vyššiu páku, ale regulačná ochrana je tenšia.
Typ účtu záleží na tom, pretože profesionálne účty a inštitucionálne účty majú iné maržové harmonogramy než retailové účty. Obchodník, ktorý sa kvalifikuje ako profesionálny klient podľa MiFID II, môže požiadať o vyššiu páku, ale musí spĺňať kritériá, ktoré zahŕňajú minimálnu veľkosť obchodu, minimálnu veľkosť portfólia a relevantné pracovné skúsenosti.
Úloha veľkosti pozície
Veľkosť pozície je voľba obchodníka a požiadavka na maržu sa úmerne zvyšuje s jej veľkosťou. Pozícia v hodnote 10 000 € s počiatočnou maržou 20 % vyžaduje vklad 2 000 €. Pozícia v hodnote 50 000 € s rovnakou počiatočnou maržou 20 % vyžaduje vklad 10 000 €. Účet obchodníka musí mať pred zadaním obchodu v hotovosti aspoň sumu vkladu a Broker obchod nepovolí, ak účet nemá dostatok hotovosti.
Veľkosť pozície je najčastejšia chyba pri výpočte marže. Obchodník, ktorý chce zaujať pozíciu v hodnote 50 000 € s počiatočnou maržou 20 %, potrebuje vklad 10 000 € a účet musí mať v hotovosti aspoň túto sumu. Obchodník, ktorý hotovosť nemá, bude Brokerom odmietnutý, alebo bude nútený uzavrieť inú pozíciu, aby uvoľnil hotovosť.
Uloha hotovosti a marzovateľných cenných papierov
Marzová požiadavka sa môže splniť hotovosťou alebo marzovateľnými cennými papiermi. Obchodník, ktorý má 10 000 € v hotovosti a 20 000 € v marzovateľných cenných papieroch, môže splniť marzovú požiadavku 10 000 € oboma spôsobmi. Broker zvyčajne uprednostní hotovosť, ale broker prijme cenné papiere, ak sú na zozname oprávnených.
Zoznam marzovateľných cenných papierov je zverejnený na webovej stránke brokera a časom sa mení. Obchodník, ktorý plánuje použiť cenné papiere na splnenie marzovej požiadavky, by si mal zoznam skontrolovať pred zadaním obchodu. Cenný papier, ktorý je dnes na zozname, môže byť zajtra odstránený, najmä v volatilnom trhu.
Ako vypocitat pozadovanú marzu pre konkretny obchod
Vypocet je: velkost pozicie × pociatocna marzová sadzba. Pri pozicii v hodnote 10 000 € vo vyznamnej americkej akcii s pociatocnou marzovou sadzbou 20 % je pozadovaná marza 2 000 €. Obchodnik potrebuje mat aspon 2 000 € v hotovosti alebo spôsobilých marzovych cennych papieroch na ucte pred tym, nez sa obchod zadá. Objednavkovy tiket Brokera zvycajne zobrazuje pozadovanú marzu pred potvrdenim obchodu a obchodnik si moze skontrolovat cislo oproti Brokerom zverejnenemu harmonogramu.
Pri zlozitejsom obchode je vypocet: velkost pozicie × pociatocna marzová sadzba pre kazdu cast (leg), scitana. Pri opcnom spread-e je pociatocna marza zvycajne cena spread-u plus percento z podkladoveho aktiva a marzovy kalkulator opcii Brokera spracuje detaily. Pri futures pozicii je pociatocna marza stanovena burzou a produktova stranka Brokera zobrazuje sadzbu.
Souviseace zdroje
- Najlepsie akciove brokery
- Recenzie na Brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie marzových sadzieb
Kde zacat
Ak pocitavate pozadovanu marzu pre konkretny obchod, najuzitocnejsim udajom je zverejnena pociatocna marzova sadzba brokera pre daný nastroj. Nasa porovnanie brokerov uvadza paku a opravnené nastroje v kazdom brokerovi, ktore spolu ukazu, ako vyzera pozadovana marza este pred tym, nez obchod zadate.