Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Variation margin je denny mark-to-market zisk alebo strata na futures pozicii a variation margin sa platí alebo prijíma na konci každého obchodného dňa. Variation margin nie je to isté ako initial margin a variation margin je denné vyrovnanie futures pozície. Obchodník, ktorý nedokáže splniť výzvu na variation margin, čelí nútenej likvidácii a obchodník by si mal pred otvorením futures pozície uvedomiť dôsledky.
Co je variation margin
Variation margin je denny peazny tok pri futures pozicii. Na konci kazdeho obchodneho dna burza oceni poziciu na settlement price a burza vypocita zisk alebo stratu z pozicie. Zisk sa pripise na ucet obchodnika a strata sa odpočíta z uctu obchodnika. Denny peazny tok je variation margin.
Variation margin je jedinecne pre futures a variation margin sa nepouziva pri CFD alebo obchodovani s marzou na akcie. Variation margin vytvara denny peazny tok pri futures pozicii a variation margin moze byt kredit alebo debet v zavislosti od smeru pohybu.
Co sa stane, ak nezaplatíte výzvu
Prvým dôsledkom je margin call. Broker alebo burza vydá margin call a obchodník musí v krátkom čase zložiť variation margin, typicky do nasledujúceho rána. Časové okno závisí od brokera a burzy a môže trvať od niekoľkých hodín až po jeden pracovný deň.
Druhým dôsledkom je nútená likvidácia. Obchodník, ktorý nezloží variation margin, má pozíciu zlikvidovanú brokerom a k likvidácii dôjde za najbližšiu dostupnú cenu. Nútená likvidácia môže nastať v najhoršom možnom čase a obchodník si uvedomí stratu.
Tretím dôsledkom sú dodatočné náklady. Nútená likvidácia môže spustiť ďalšie poplatky a medzi ne patria likvidačný poplatok brokera, clearingový poplatok burzy a slippage. Dodatočné náklady sa pripočítajú k strate a môžu byť významné.
Štvrtým dôsledkom je záporný zostatok. Obchodník, ktorý nemá dostatok vlastného imania na pokrytie variation margin, môže skončiť so záporným zostatkom na účte a broker môže požadovať ďalšie prostriedky. Záporný zostatok je zriedkavý, no častejší je pri vysoko pákových pozíciách.
Ako sa pripraviť na výzvu na doplnenie variation margin
Prvá príprava je udržiavať hotovostnú rezervu. Obchodník by si mal ponechať 6 až 12 mesiacov platieb variation margin v hotovosti a hotovosť by mala byť na samostatnom účte. Rezerva chráni obchodníka pred margin call počas dočasného poklesu na trhu a rezerva dáva obchodníkovi čas na doplnenie účtu.
Druhá príprava je sledovať pozíciu. Obchodník by mal kontrolovať pozíciu denne a mal by si nastaviť upozornenia pre cenové úrovne, ktoré by spustili významnú variation margin. Sledovanie pomáha obchodníkovi reagovať rýchlo a sledovanie pomáha obchodníkovi doplniť účet ešte pred výzvou.
Tretia príprava je nastaviť veľkosť pozície podľa cash flow. Obchodník by si mal zvoliť takú veľkosť pozície, ktorú dokáže obslúžiť cash flow z portfólia alebo zo mzdy. Pozícia by nemala byť nastavená na maximum, ktoré umožňuje Broker, a pozícia by mala byť nastavená na úroveň, ktorú obchodník dokáže obslúžiť aj počas poklesu.
Štvrtá príprava je mať záložný plán. Obchodník by mal mať plán na doplnenie účtu a záložný plán by mal zahŕňať úverový rámec, sporiaci účet alebo druhý brokerage. Záložný plán je záchranná sieť a je to spôsob, ako sa vyhnúť nútenej likvidácii.
Ako sa vyhnúť výzve na doplnenie variation margin
Prvým spôsobom vyhnutia sa je použiť stop-loss. Stop-loss obmedzuje stratu a stop-loss zabraňuje tomu, aby sa pozícia nahromadila do veľkej straty, ktorá spúšťa výzvu na doplnenie variation margin. Stop-loss by mal byť umiestnený na úrovni, s ktorou je obchodník spokojný, a stop-loss by sa nemal posúvať proti obchodníkovi.
Druhým spôsobom vyhnutia sa je znížiť veľkosť pozície. Obchodník, ktorý nedokáže splniť potenciálnu výzvu na doplnenie variation margin, by mal znížiť veľkosť pozície a zníženie by malo priniesť pozíciu na úroveň, ktorú obchodník dokáže obslúžiť. Zníženie je dočasné opatrenie a zníženie sa dá zvrátiť, keď sa zlepší cash flow obchodníka.
Tretím spôsobom vyhnutia sa je uzavrieť pozíciu ešte pred uzavretím trhu. Obchodník, ktorý očakáva veľký nepriaznivý pohyb, môže uzavrieť pozíciu ešte pred uzavretím, a uzavretie zabráni tomu, aby sa na pozíciu uplatnila variation margin. Uzavretie je spôsob, ako sa vyhnúť výzve, a uzavretie je spôsob, ako zafixovať stratu na známej cene.
Bežné otázky o variacnej marži
Aká je typická platba variacnej marže? Platba variacnej marže je denné prehodnotenie (mark-to-market) pozície. Platba môže byť kredit alebo debet a závisí od smeru pohybu. Obchodník by si mal skontrolovať maržovú politiku Broker a mal by byť pripravený na to, že platba bude debet.
Ako rýchlo musím splniť výzvu na variacnú maržu? Časové okno závisí od Broker a burzy. Časové okno môže byť od niekoľkých hodín po jeden pracovný deň a zvyčajne je kratšie pre retailových klientov než pre inštitucionálnych klientov.
Môže Broker predĺžiť časové okno? Niektorí Broker môžu predĺžiť časové okno prípad od prípadu a Broker môže predĺžiť časové okno pre klientov s dlhodobým vzťahom. Predĺženie je zriedkavé a obchodník by sa naň nemal spoliehať.
Souvisejúce zdroje
- Najlepší akcioví brokeri
- Recenzie brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie sadzieb na maržu
Kde zacat
Ak vyhodnocujete pozadovane variation margin, najuzitocnejsim prvym krokom je vypocitat maximalnu dennu stratu na reprezentativnej futures pozicii a udrziavat cash rezervu, ktora pokryva tu stratu. Nasa porovnanie brokerov uvadza futures brokerov a ich pravidla pre margin, ktore vam spolu povedia, co broker ponuka este predtym, nez otvorite prvu futures poziciu.