Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Margin requirements patria medzi najdôležitejsie koncepty, ktorým by mal rozumiet kazdy akciovy trader, a margin requirements urcuju, kolko vlastneho kapitalu (equity) musi trader vlozit, aby mohol otvorit a udrziavat pákovu poziciu. Margin requirements zavisia od podkladoveho aktiva, typu tradera a trhovych podmienok.
Co sú požiadavky na maržu
Požiadavky na maržu sú pravidlá, ktoré určujú minimálny vlastný kapitál, ktorý musí obchodník ponechať na účte. Počiatočná marža je vklad potrebný na otvorenie pozície a udržiavacia marža je minimálny vlastný kapitál potrebný na udržanie otvorenej pozície. Počiatočná marža a udržiavacia marža sú dve hlavné požiadavky na maržu a tieto dve marže nastavuje Broker alebo burza.
Počiatočná marža je nepriamo úmerná pákovému efektu. Pákový efekt 5:1 zodpovedá počiatočnej marži 20 percent, pákový efekt 10:1 zodpovedá počiatočnej marži 10 percent a pákový efekt 20:1 zodpovedá počiatočnej marži 5 percent. Vzorec je jednoduchý: percento počiatočnej marže = 1 / pákový efekt.
Udržiavacia marža je spúšťač margin call. Obchodník, ktorý má počiatočnú maržu 10 000 € a udržiavaciu maržu 50 percent, dostane margin call, keď vlastný kapitál klesne na 5 000 €. Obchodník musí vložiť ďalšie prostriedky, aby vrátil vlastný kapitál späť na úroveň počiatočnej marže.
Prečo sú dôležité požiadavky na maržu
Prvý dôvod je bezpečnosť. Požiadavky na maržu sú navrhnuté tak, aby chránili obchodníka pred úplným zlyhaním, a požiadavky na maržu sú hlavnou obranou obchodníka proti pákovému efektu. Obchodník, ktorý dodržiava požiadavky na maržu, dokáže prežiť pokles na trhu, a obchodník, ktorý dodržiava požiadavky na maržu, dokáže zostať na trhu dosť dlho na to, aby zachytil zisky.
Druhý dôvod je cena. Požiadavky na maržu určujú poplatok za financovanie a poplatok za financovanie je percentom z hodnoty pozície. Obchodník, ktorý používa nízku páku, platí nižší poplatok za financovanie, a obchodník, ktorý používa vysokú páku, platí vyšší poplatok za financovanie. Obchodník by mal porovnať poplatok za financovanie s očakávaným výnosom a nemal by používať páku, ak je poplatok za financovanie vyšší než očakávaný výnos.
Tretí dôvod je regulácia. Regulátor stanovuje minimálne požiadavky na maržu pre retailových klientov a používa požiadavky na maržu na ochranu obchodníka pred nadmerným pákovaním. Obchodník, ktorý dodržiava pravidlá regulátora, je na správnej strane zákona, a obchodník, ktorý pravidlá ignoruje, môže prísť o licenciu na obchodovanie.
Ako sa nastavujú požiadavky na maržu
Prvým faktorom je podkladové aktívum. Volatilné aktíva majú vyššie požiadavky na maržu a stabilné aktíva majú nižšie požiadavky na maržu. Obchodník by si mal skontrolovať maržu pre každé aktívum.
Druhým faktorom je klasifikácia obchodníka. Retail klienti majú vyššie požiadavky na maržu než profesionálni klienti a regulátor stanovuje minimálne požiadavky na maržu pre retail klientov. Obchodník, ktorý spĺňa podmienky na to, aby bol klasifikovaný ako profesionálny klient, môže požiadať o nižšiu maržu a broker môže vyžadovať dodatočnú dokumentáciu.
Tretím faktorom sú podmienky na trhu. Broker môže zvýšiť požiadavky na maržu počas období vysokej volatility a broker môže zvýšiť požiadavky na maržu aj okolo spravodajských udalostí. Obchodník by si mal skontrolovať maržovú politiku brokera a mal by byť pripravený na to, že marža sa zvýši.
Ako dobre vyuzivat pozadavky na marzu
Pravidlo prve je nastavit velkost pozicie podla rizika. Obchodnik by mal nastavit velkost pozicie tak, aby stop-loss na urovni 1 percenta od vstupu vyprodukoval 1 percentnu stratu na ucte. Velkost pozicie sa vypocita ako dolarova suma, ktoru je obchodnik ochotny stratit, vydelena vzdialenostou k stop-lossu.
Druhe pravidlo je pouzit stop-loss. Stop-loss obmedzuje stratu a stop-loss je hlavny nastroj obchodnika na riadenie rizika pákovej pozicie. Stop-loss by mal byt umiestneny na urovni, ktora zodpoveda tolerancii obchodnika vo voci riziku, a stop-loss by sa nemal posuvat proti obchodnikovi.
Tretie pravidlo je udrziavat cash rezervu. Obchodnik by mal mat v hotovosti 6 az 12 mesiacov platby za marzu a hotovost by mala byt v samostatnom ucte. Rezerva chraní obchodnika pred margin call pocas docasneho poklesu na trhu a rezerva dava obchodnikovi cas doplnit ucet.
Stvrte pravidlo je sledovat urovne marze. Obchodnik by mal pravidelne kontrolovat urovne marze a nastavit upozornenie na 30 percent nad udrziavaciu marzu. Upozornenie dava obchodnikovi cas konat predtym, nez broker posle margin call.
Dôsledky margin callu
Prvým dôsledkom je požiadavka na dodatočné finančné prostriedky. Broker vyžaduje dodatočné prostriedky na to, aby sa vlastné imanie vrátilo na počiatočnú úroveň marže, a obchodník musí prostriedky vložiť v krátkom čase. Obchodník, ktorý prostriedky nevloží, má pozíciu zlikvidovanú brokerom.
Druhým dôsledkom je nútená likvidácia. Broker môže zlikvidovať pozíciu za najbližšiu dostupnú cenu a k likvidácii môže dôjsť v najhoršom možnom čase. Obchodník si uvedomí stratu a strata môže byť väčšia než počiatočná marža kvôli sklzu.
Tretím dôsledkom je negatívny zostatok. Obchodník, ktorý nemá dostatočné vlastné imanie na pokrytie margin callu, môže skončiť s negatívnym zostatkom na účte a broker môže požadovať dodatočné prostriedky. Negatívny zostatok je zriedkavý a častejší je pri silne pákových pozíciách.
Bežné otázky o požiadavkách na maržu
Aká je minimálna počiatočná marža? Minimálna počiatočná marža je stanovená brokerom a regulátorom. V Európskej únii je minimálna počiatočná marža pre akcie 20 percent hodnoty pozície, čo zodpovedá pákovému efektu 5:1.
Môžu sa požiadavky na maržu zmeniť? Áno, broker môže kedykoľvek zmeniť požiadavky na maržu, najmä okolo spravodajských udalostí alebo počas období vysokej volatility. Obchodník by si mal skontrolovať margin policy brokera a mal by byť pripravený na to, že marža sa zvýši.
Čo sa stane, ak marža nie je splnená? Broker zamietne pokyn alebo zlikviduje pozíciu. Obchodník, ktorý nemá na účte dostatok vlastného kapitálu, nemôže otvoriť pozíciu, a obchodník by mal vložiť ďalšie prostriedky alebo znížiť veľkosť pozície.
Svisiace zdroje
- Najlepsie akciove brokery
- Recenzie brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie marzovych sadzieb
Kde zacat
Ak posudzujete poziadavky na marzu, najuzitocnejsim prvym krokom je vypocitat pociatocnu marzu pre reprezentativnu poziciu a porovnat poziadavky na marzu medzi tromi az piatimi broker. Nasa porovnanie broker uvadza brokerov, ktori ponukaju obchodovanie na marzu a poziadavky na marzu, ktore spolu hovoria, co broker ponuka este predtym, nez zadate prvy pákovy obchod.