Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Leverage je užitočný nástroj pre niektoré typy obchodníkov a deštruktívny pre iných. Rozdiel nie je v samotnom leverage. Rozdiel je v stratégii obchodníka, v disciplíne obchodníka a v miere tolerancie rizika obchodníka. Obchodník, ktorý používa leverage ako predvolenú voľbu pri každej pozícii, na každom trhu, preberá riziko, ktoré leverage nebolo navrhnuté prinášať. Obchodník, ktorý používa leverage ako taktický nástroj v úzkom okruhu podmienok, s jasným stopom, používa leverage tak, ako bolo navrhnuté.
Obchodnici, pre ktorých je leverage vhodný
Prvá skupina sú krátkodobí taktickí obchodníci. Títo obchodníci držia pozície niekoľko hodín až dní, pričom majú definovaný vstup, definovaný stop a definovaný cieľ. Leverage je nástroj na určenie veľkosti pozície pre daný obchod a veľkosť pozície sa určuje podľa rizika v dolároch pri stop-e, nie podľa požadovaného výnosu. Leverage sa „odvíja“ (uzatvára) v momente, keď sa pozícia uzavrie, a obchodník nie je vystavený leverage cez noc ani počas víkendu.
Druhá skupina sú hedgeri. Títo obchodníci používajú leverage na vytvorenie short pozície proti long portfóliu alebo na vytvorenie long pozície proti short portfóliu, a to s cieľom hedgingu. Leverage je nástroj pre hedge a nákladom leverage je financovacia sadzba za požičanú časť. Hedge sa uzatvára, keď prejde časové okno rizika, a obchodník nie je vystavený leverage nad rámec hedgu.
Tretia skupina sú profesionálni alebo inštitucionálni obchodníci. Títo obchodníci majú prístup k nižším financovacím sadzbám, vyšším limitom leverage a sofistikovanejšiemu rámcu riadenia rizika. Leverage je nástroj na pozicionovanie na úrovni portfólia a obchodník má infraštruktúru na priebežné monitorovanie pozícií v reálnom čase a na reakciu na zmeny na trhu.
Štvrtá skupina sú prop traders. Títo obchodníci obchodujú s kapitálom firmy, nie vlastným, a leverage je funkciou rizikovej politiky firmy. Obchodník nie je vystavený osobnej finančnej strate nad rámec kapitálu prideleného obchodníkovi a leverage je nástroj na generovanie výnosov z kapitálu firmy.
Obchodnici, pre ktorých sa leverage nehodí
Prvá skupina sú dlhodobí investori typu buy-and-hold. Títo obchodnici držia pozície mesiace až roky a leverage je násobiteľ návratnosti pozície. Náklady na financovanie sa počas obdobia držby skladajú, denné resetovanie na pákových produktoch sa kumuluje spôsobom, ktorý vytvára výnos nižší než výnos podkladového aktíva, a pozícia je vystavená gapu, ktorý môže zmazať mesiace ziskov. Leverage nie je nástroj na dlhodobé investovanie.
Druhá skupina sú nehedgovaní smeroví obchodnici. Títo obchodnici zaujímajú pákové pozície v jedinom smere a obchodník je vystavený plnému poklesu (drawdown) na pozícii. Gap na pozícii môže zničiť veľkú časť kapitálu obchodníka a zotavenie nie je možné z uzavretej pozície. Leverage nie je nástroj na nehedgované smerové obchodovanie.
Tretia skupina sú noví obchodnici. Títo obchodnici sa ešte len učia trh a leverage je násobiteľ chýb obchodníka. Nový obchodník, ktorý používa leverage, preberá riziko, ktoré obchodník úplne nechápe, a chyby sú zosilnené pákou. Leverage nie je nástroj pre nových obchodníkov.
Štvrtá skupina sú prehnane sebavedomí obchodnici. Títo obchodnici sú presvedčení o svojom názore a leverage je spôsob, ako zaujať väčšiu pozíciu, než aký je rizikový rozpočet obchodníka. Prehnané sebavedomie sa prejaví, keď sa trh pohne proti obchodníkovi, a leverage zosilní stratu. Leverage nie je nástroj pre prehnane sebavedomých obchodníkov.
Ako zistit, ci je leverage pre teba vhodne
Uprimna odpoved je otestovat strategiu s malym mnozstvom leverage a vyhodnotit vysledok za reprezentativne obdobie. Trader, ktory dokaze dosiahnut pozitivny vynos na malej leveraged pozicii pocas niekolkych mesiacov, s jasnym stopom a jasnym cielom, je kandidatom na vyssiu leverage. Trader, ktory dosiahne negativny vynos na malej leveraged pozicii, nie je kandidatom a trader by mal zustat pri neleveraged poziciach, kym strategia nebude fungovat.
Uzitocny test je nastavit velkost pozicie na 1% uctu pri stop-e a pouzit akukolvek leverage, ktora je potrebna na dosiahnutie tohto rizika. Cislo leverage je vysledok nastavenia velkosti pozicie, nie vstup. Trader, ktory to dokaze konzistentne, je kandidatom na leverage. Trader, ktory to nedokaze, nie je.
Druhy test je vyhodnotit spravanie tradera v strate. Trader, ktory uzavrie leveraged poziciu pri stop-e, vezme si stratu a pokracuje na dalsi obchod, pouziva leverage spravne. Trader, ktory posuva stop, prida k pozicii alebo odmieta poziciu uzavriet, pouziva leverage nespravne a trader by nemal pouzivat leverage.
Ako postúpiť k vyššej páke
Postúpenie je funkciou výsledkov obchodníka, jeho disciplíny a jeho kapitálu. Obchodník, ktorý má pozitívne výsledky pri malých pákových pozíciách počas šiestich až dvanástich mesiacov, ktorý uzatvára pozície pri stop-e a ktorý má kapitál na splnenie margin call-u, je kandidátom na vyššiu páku. Postúpenie je postupné a obchodník by mal zvyšovať páku o malú hodnotu (0.5× až 1×) naraz, nie skokovo na maximum.
Regulátor obchodníka môže mať limit páky, ktorý je nižší než maximum broker-a. Limit je zákonný strop a obchodník by ho nemal prekračovať. Broker môže mať tiež interný limit, ktorý je nižší než limit regulátora, a obchodník by ho mal rešpektovať. Limity sú zavedené na ochranu obchodníka a obchodník by sa ich nemal snažiť obchádzať.
Svisiace zdroje
- Najlepsie burzovi makleri
- Recenzie maklerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie sadzieb za marzu
Kde zacat
Ak uvazujete, ci je leverage vhodny pre vas, najuzitocnejsie je otestovat strategiu na malej pákovej pozicii. Nas broker comparison uvadza, ake pákovanie je dostupne v kazdom brokerovi a regulator, ktory dohliada na ucet, co vam spolu ukaze, co je na stole este pred tym, nez nastavite velkost pozicie.