Platformy a nastroje na obchodovanie s opciami: co skutocne ma vyznam — Blog

Upozornenie

Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.

Anglická verzia týchto upozornení o rizikách je záväzná. Preklady sú poskytnuté len pre pohodlie.

Platforma na obchodovanie s opciami potrebuje tri veci, ktoré fungujú dobre: použiteľný reťazec opcií, pohľad na riziko v reálnom čase a rýchlu cestu na vykonanie. Väčšina platforiem je dobrá v jednej z týchto vecí a slabá v ostatných. Brokeri, ktorí majú všetky tri funkčné, sú zvyčajne malou podmnožinou veľkých platforiem priateľských pre opcie.

Cieľom je praktický pohľad na to, čo hľadať v platforme na opcie — nie marketingový kontrolný zoznam, ale veci, na ktorých záleží, keď zadávate obchod a spravujete ho.

Opcny reťazec

Reťazec zobrazuje všetky dostupné strike ceny a expirácie pre daný podkladový nástroj. Minimum je, že sa načíta rýchlo a zobrazuje bid-ask, objem, open interest a gréky. Maximum je reťazec, ktorý vám umožní filtrovať, triediť a vizualizovať dáta spôsobmi, ktoré zodpovedajú vašej stratégii.

Dôležité veci:

Rýchlosť načítania. Reťazec, ktorý trvá 5 sekúnd na obnovenie pri volatilnom titule, je nepoužiteľný. Najlepšie platformy sa načítajú do menej než jednej sekundy.
Zobrazené gréky. Delta, gamma, theta, vega — aspoň delta a theta sú nevyhnutné pre väčšinu stratégií. Užitočná je aj implikovaná volatilita pre každý strike.
Veľkosť bid-ask. Burza zobrazuje najlepší bid a ask, ale dôležitá je veľkosť pri každej cene. Reťazec, ktorý zobrazuje veľkosť pri najlepšom bid a ask, vám pomôže posúdiť, či je spread skutočný, alebo len tenký.
Objem a open interest. Minimum dát na posúdenie, či je strike likvidný. Bez toho obchodujete naslepo.

Pohlad na riziko

Pohlad na riziko zobrazuje riziko na urovni pozicie aj na urovni uctu v realnom case. Minimum je aktualny zisk a strata (P&L) a poziadavka na marzu. Maximum je kompletny pohlad typu „what-if“, ktory vam umozni vidiet P&L pri roznych hodnotach podkladoveho aktiva a v roznych casoch.

Dolezite veci:

Aktualizacie v realnom case. Pohlad na riziko, ktory zaostava o 30 sekund, je nebezpecny. Platforma by mala aktualizovat P&L a marzu v realnom case (alebo takmer v realnom case), ked sa podkladove aktivum pohne.
Pohlad na urovni pozicie. Jasne rozdelenie P&L kazdej pozicie, greeks a prispevku k marze. Umoznenie vidiet aj ciste greeks napriec vsetkymi poziciami je tiez uzitocne.
Pohlad na urovni uctu. Celkova marza uctu, celkova kupna sila, celkove riziko. Toto je panel, ktory si kontrolujete pred a po zadani obchodov.
Analyza scenarov. Moznost vidiet, ako pozicia vyzera pri inej hodnote podkladoveho aktiva. Niektore platformy maju zabudovane nastroje na scenare; ine vyzaduju manualny vypocet.

Exekucna cesta

Exekucna cesta je to, ako sa tvoja objednavka dostane z platformy na burzu. Retazec a pohl'ad na riziko mozu byt dokonale, ale ak je exekucia pomala alebo ne spolahliva, platforma je nepouzitelna.

Dolezite veci:

Podporovane typy objednavok. Market, limit, stop, stop-limit a pokrocilejsie typy objednavok (trailing stops, OCO, OTO). Minimum je market a limit.
Smart order routing. Pri viaccastnych objednavkach (spready, condors atd.) by platforma mala vediet vykonat vsetky casti atomicky. Rozdiel medzi smart a dumb routingom moze byt 1-2 % na cene vyplnenia.
Rychlost vyplnenia a slippage. Skutocne meranie toho, ako rychlo sa objednavka vyplni a za aku cenu. Toto je najdolezitejsi exekucny ukazovatel a je tazke ho vyhodnotit bez obchodovania na platforme.
Direct market access (DMA) pre serioznych traderov. Niektore platformy ponukaju DMA, ktore ti umozni smerovat objednavky priamo na konkretne burzy. Je to funkcia pre aktivnych traderov, nie pre zaciatocnikov z retailu.

Viacnásobné (multi-leg) pokyny

Viacnásobný (multi-leg) pokyn je spread, condor alebo iná stratégia, ktorá zahŕňa viac než jednu opciu. Platforma by mala uľahčiť konštrukciu a vykonanie týchto pokynov.

Na čom záleží:

Vizuálny ticket pokynu. Možnosť vidieť všetky legy na jednej obrazovke, pričom sa v reálnom čase vypočíta čistý debet/úver a maximálna strata/zisk.
Atómové vykonanie. Všetky legy sa vyplnia naraz, alebo sa nevyplní nič. Riziko čiastočných vyplnení je reálne a atómové vykonanie ho eliminuje.
Prispôsobiteľné predvolené nastavenia. Možnosť nastaviť predvolené šírky strike, výber expirácie a typy pokynov pre stratégie, ktoré obchodujete najčastejšie.

Mobil vs. desktop

Mobil je dobrý na sledovanie pozícií a zadávanie jednoduchých objednávok na cestách. Väčšina veľkých brokerov má mobilnú aplikáciu, ktorá pokrýva základy. Zložité multi-leg objednávky sú na mobile často nepraktické alebo dokonca nemožné.
Desktop je lepší na seriózne obchodovanie. Priestor na obrazovke, integrácia grafov a prispôsobenie objednávkového formulára sú na desktopovej platforme výrazne lepšie.
Webové platformy sú medzi tým. Fungujú na akomkoľvek počítači, ale funkčná výbava je zvyčajne len podmnožinou desktopovej platformy.

Pre väčšinu retailových obchodníkov s options je štandardné nastavenie desktopová platforma na aktívne obchodovanie a mobilná aplikácia na monitorovanie.

Ako vyhodnotiť

Pri porovnávaní platforiem na obchodovanie s opciami sa pýtajte:

Načítava sa reťazec rýchlo pri názvoch, s ktorými obchodujem? (Otestujte na demo účte.)
Aktualizuje sa pohľad na riziko v reálnom čase? (Otestujte tak, že zadáte pozíciu a budete sledovať zmenu P&L, keď sa podkladové aktívum hýbe.)
Podporuje platforma viaclegové pokyny s atómovým vykonaním? (Otestujte so spreadom alebo condorom.)
Aká je skutočná rýchlosť plnenia a sklz pri názvoch, s ktorými obchodujem? (Na vyhodnotenie je potrebné živé obchodovanie.)
Je platforma stabilná v podmienkach volatilného trhu? (Prečítajte si recenzie o správaní platformy počas minulých období vysokej volatility.)

FAQ

Aká je najlepšia platforma na obchodovanie s opciami pre začiatočníkov?

Pre obchodníkov so sídlom v USA sú hlavnými platformami vhodnými pre opcie thinkorswim (Schwab), Tastyworks a Trader Workstation od Interactive Brokers. Pre európskych obchodníkov sú hlavnými platformami vhodnými pre opcie Interactive Brokers, Saxo a DEGIRO. Všetky ponúkajú demo účty.

Potrebujem samostatnú platformu na grafy?

Nie nevyhnutne. Väčšina platforiem na obchodovanie s opciami má základné grafy. Na technickú analýzu je zvyčajne lepšia samostatná platforma (TradingView, ProRealTime). Záleží od toho, do akej miery sa vo svojom obchodovaní spoliehate na technickú analýzu.

Ako dôležitá je provízna štruktúra platformy?

Rozdiel medzi $0.50 a $0.65 za kontrakt je reálny, ale nie je zásadný. Pre aktívneho obchodníka, ktorý robí 50 round-trips za mesiac, je rozdiel približne $1,500 ročne. Pre menej aktívneho obchodníka, ktorý robí 10 round-trips za mesiac, je rozdiel $300 ročne. Vyberte si platformu, ktorá zvláda stratégiu, ktorú chcete obchodovať; neoptimalizujte len podľa provízií.

Môžem neskôr zmeniť platformu?

Áno, ale zahŕňa to papierovanie a presun pozícií. Niektoré pozície (napríklad jednodielne long opcie) sa dajú predať a znovu otvoriť u nového Brokera. Iné (napríklad zložité viacdielne stratégie) môžu sa najprv musieť uzavrieť, čím vznikne daňová udalosť. Voľba platformy je záväzok na strednodobé obdobie.

Svisiace zdroje

Kde zacat

Ak porovnavate platformy na obchodovanie s opciami, prakticky prvy krok je otvorit demo ucty v 2-3 z hlavných brokerov a zadat ten isty obchod na kazdom z nich. Rozdiely v exekucii a pouzitelnosti sa stanú zrejmymi uz po niekolkych obchodoch. Pozrite si nasu tabulku brokerov pre aktualny zoznam platforiem vhodnych na opcie.