Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Leverage je jedným z najmocnejších nástrojov v arzenale akciového obchodníka a leverage je zároveň jedným z najnebezpečnejších. Leverage, ktoré dokáže priniesť zisk 5 percent na pozícii 5:1, môže rovnako priniesť aj stratu 5 percent a strata môže byť väčšia než zisk kvôli spreadu, provízii a poplatku za financovanie. Obchodník, ktorý chápe vplyv leverage, môže navrhnúť stratégiu, ktorá používa leverage rozumne, a obchodník sa môže vyhnúť nástrahám, ktoré s leverage prichádzajú.
Ako leverage mení rizikový profil
Leverage znásobuje expozíciu a toto znásobenie mení rizikový profil stratégie. Obchodník, ktorý má účet vo výške 10 000 € a používa leverage 5:1 na pozíciu v hodnote 50 000 €, má rovnaké riziko ako obchodník s účtom 50 000 € bez leverage. Riziko je rovnaké v dolárových hodnotách a rovnaké aj v percentách.
Leverage zároveň mení volatilitu výnosov. Leverageovaná pozícia prináša vyššie zisky v dobrých časoch a leverageovaná pozícia prináša vyššie straty v zlých časoch. Vlastné imanie účtu obchodníka kolíše viac a tieto výkyvy môžu byť psychologicky náročné. Obchodník, ktorý nie je pripravený na výkyvy, môže robiť emocionálne rozhodnutia a emocionálne rozhodnutia môžu viesť k stratám.
Ako leverage ovplyvňuje určovanie veľkosti pozície
Leverage umožňuje traderovi kontrolovať väčšiu pozíciu s menším vkladom a väčšia pozícia si vyžaduje iný prístup k určovaniu veľkosti pozície. Trader, ktorý používa leverage 5:1, dokáže kontrolovať päťnásobok účtu a trader by mal nastaviť veľkosť pozície tak, aby 1 percentný pohyb v podkladovej akcii vyústil do 5 percentného pohybu na účte. 5 percentný pohyb je maximálna strata, ktorú by trader mal utrpieť v rámci jedného obchodu.
Leverage zároveň vyžaduje disciplinovanejší prístup k stop-loss. Stop-loss by mal byť umiestnený na úrovni, ktorá zodpovedá miere rizikovej tolerancie tradera, a stop-loss by sa nemal posúvať proti traderovi. Trader, ktorý používa leverage bez stop-loss, je vystavený celému pohybu podkladovej akcie a celý tento pohyb môže zlikvidovať účet.
Ako leverage ovplyvňuje potenciál výnosov
Leverage znásobuje potenciál výnosov a práve toto znásobenie je hlavnou príťažlivosťou leverage. Obchodník, ktorý používa leverage 5:1, môže zarobiť 25 percent na účte pri 5 percentnom pohybe v podkladovej akcii a tých 25 percent je významný výnos. Rovnaký pohyb bez leverage by priniesol 5 percent a tých 5 percent je skromný výnos.
Leverage zároveň zosilňuje aj potenciál strát a práve toto zosilnenie je hlavné riziko leverage. Obchodník, ktorý používa leverage 5:1, môže pri 5 percentnom pohybe proti obchodníkovi prísť o 25 percent na účte a tých 25 percent je významná strata. Rovnaký pohyb bez leverage by priniesol 5 percent a tých 5 percent je zvládnuteľná strata.
Ako pákový efekt ovplyvňuje obchodnú stratégiu
Prvý dopad je doba držania. Pákovaná pozícia platí cez noc poplatok za financovanie a poplatok za financovanie je percentom z hodnoty pozície. Obchodník, ktorý drží pozíciu týždne alebo mesiace, platí významný poplatok za financovanie a tento poplatok môže znižovať zisky. Obchodník, ktorý používa pákový efekt na dlhodobé pozície, by mal porovnať poplatok za financovanie s očakávaným výnosom a zvážiť inú stratégiu pre dlhodobé pozície.
Druhý dopad je vstup a výstup. Pákovaná pozícia je citlivejšia na vstupnú cenu a pákovaná pozícia je citlivejšia na výstupnú cenu. Obchodník, ktorý vstúpi do pozície pri nesprávnej cene, môže prísť o viac a obchodník, ktorý ukončí pozíciu pri nesprávnej cene, môže vrátiť viac. Obchodník by mal používať limitné príkazy a vyhnúť sa trhovým príkazom na rýchlo sa meniacich trhoch.
Tretí dopad je korelácia. Pákovaná pozícia je viac korelovaná so základnou akciou a korelácia je bližšie k 1 než korelácia ne-pákovanej pozície. Vysoká korelácia znižuje prínos diverzifikácie a vysoká korelácia zvyšuje riziko koncentrácie.
Ako leverage ovplyvňuje riadenie rizika
Prvý dopad je stop-loss. Leverage pozícia si vyžaduje tesnejší stop-loss a tesnejší stop-loss je potrebný na obmedzenie straty. Obchodník, ktorý používa leverage 5:1, by mal použiť stop-loss, ktorý je 1/5 stop-lossu, ktorý by obchodník použil bez leverage, a tesnejší stop-loss obmedzí stratu na rovnaké percento účtu.
Druhý dopad je diverzifikácia. Leverage pozícia znižuje prínos diverzifikácie a leverage pozícia je viac koncentrovaná. Obchodník, ktorý používa leverage, by mal držať menej pozícií a mal by byť pri výbere obchodov opatrnejší. Obchodník, ktorý drží veľa leverage pozícií, je vystavený veľkému pohybu na trhu a veľký pohyb môže spustiť viacero margin calls.
Tretí dopad je cash buffer. Leverage pozícia si vyžaduje väčší cash buffer a cash buffer je potrebný na pokrytie margin calls. Obchodník, ktorý používa leverage, by mal mať v hotovosti 6 až 12 mesiacov platieb za margin a cash buffer chráni obchodníka pred dočasným poklesom na trhu.
Bežné otázky o pákovom efekte a stratégii
Aká je najlepšia páka pre stratégiu obchodovania s akciami? Najlepšia páka závisí od miery rizika, ktorú je obchodník ochotný podst, od jeho skúseností a od volatility podkladovej akcie. Konzervatívny obchodník by mal používať páku 2:1 až 5:1 a agresívny obchodník môže použiť páku 5:1 až 10:1 pri likvidných akciách.
Môžem použiť páku na dlhodobé investovanie? Neodporúča sa. Poplatok za financovanie sa časom sčíta a dlhodobý výnos akcií nemusí odôvodniť poplatok za financovanie. Obchodník, ktorý chce investovať dlhodobo, by mal používať cash účet a páku by mal používať iba na krátkodobé obchody.
Mení páka optimálnu veľkosť pozície? Áno, páka umožňuje obchodníkovi kontrolovať väčšiu pozíciu a väčšiu pozíciu možno nastaviť na pevnú percentuálnu hodnotu účtu. Obchodník by mal použiť vzorec na určovanie veľkosti pozície a mal by sa držať tohto vzorca pri každom obchode.
Souviseace zdroje
- Najlepsie akciove brokery
- Recenzie brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie marzových sadzieb
Kde zacat
Ak hodnotite pákový efekt pre vašu stratégiu obchodovania s akciami, najuzitocnejsim prvym krokom je vypocitat velkost pozicie pre reprezentativny obchod a porovnat potencial zisku s rizikom. Nasa porovnanie brokerov uvadza brokerov, ktori ponukaju pákove obchodovanie a dostupnu mieru pákoveho efektu, ktore spolu hovoria, co broker ponuka este predtym, nez zadate prvy pákovy obchod.