Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Leverage, niekedy nazývané aj efekt multiplikátora, je použitie požičaného kapitálu na zvýšenie potenciálneho výnosu investície. Trader vloží len zlomok hodnoty pozície a broker požičia zvyšok. Pohyb podkladovej akcie o 1 percento sa na pákovanej pozícii 5:1 zmení na pohyb o 5 percent, a pohyb o 1 percento sa na pákovanej pozícii 20:1 zmení na pohyb o 20 percent. Ten istý multiplikátor funguje v oboch smeroch a ten istý multiplikátor zosilňuje aj straty.
Mechanika multiplikátora
Multiplikátor je pomer medzi veľkosťou pozície a maržou. Pákový efekt 5:1 znamená, že pozícia je päťnásobok marže. Obchodník, ktorý má na účte €10,000 a používa pákový efekt 5:1, môže ovládať pozíciu v hodnote €50,000. Pohyb o 1 percento na pozícii €50,000 je €500, čo je 5 percent z marže €10,000.
Marža je vklad, ktorý Broker vyžaduje na otvorenie pozície, a marža nie je poplatok. Marža je Brokerom držaná ako kolaterál a marža sa uvoľní, keď sa pozícia uzavrie. Obchodník, ktorý drží pozíciu cez noc, platí poplatok za financovanie z požičanej sumy a tento poplatok je percentom z hodnoty pozície za rok.
Margin call nastane, keď sa pozícia otočí proti obchodníkovi a vlastný kapitál na účte klesne pod udržiavaciu maržu. Broker pošle margin call a obchodník musí vložiť dodatočné prostriedky, aby udržal pozíciu otvorenú. Obchodník, ktorý prostriedky nevloží, má pozíciu zlikvidovanú Brokerom.
Kde sa uplatňuje multiplikátor
Multiplikátor sa uplatňuje na CFDs, futures a opcie. CFDs sú štandardne pákované a broker nastavuje pákovanie na základe podkladového aktíva a pravidiel regulátora. Futures sú pákované prostredníctvom systému marže a pákovanie závisí od kontraktu a burzy. Opcie sú pákované prostredníctvom prémie a pákovanie je najvyššie vtedy, keď je prémia malá v porovnaní s cenou podkladového aktíva.
Multiplikátor sa neuplatňuje pri priamych nákupoch akcií. Obchodník, ktorý kúpi akcie v hodnote 50 000 € s hotovosťou 10 000 €, musí financovať sumu 50 000 € a broker neposkytuje rozdiel. Obchodník, ktorý chce získať pákový efekt pri priamych nákupoch akcií, môže použiť maržový účet a broker požičia časť kúpnej ceny.
Prakticke pravidla pre urcovanie velkosti
Prve pravidlo je urcit velkost pozicie podla rizika, nie podla dostupnej marze. Trader, ktory riskuje 1 percento uctu na jedinom obchode, by mal urcit velkost pozicie tak, aby stop-loss na urovni 1 percenta od vstupu vyprodukoval 1 percentnu stratu na ucte. Trader, ktory pouziva paku 10:1 a 10 percent uctu na jedinom obchode, riskuje cely ucet pri 10 percentnom pohybe.
Druhe pravidlo je pouzit stop-loss. Stop-loss obmedzuje stratu a stop-loss je hlavny nastroj tradera na riadenie rizika pákovej pozicie. Stop-loss by mal byt umiestneny na urovni, ktora zodpoveda tolerancii tradera vo voci riziku, a stop-loss by sa nemal posuvat proti tradera.
Tretie pravidlo je sledovat urovne marze. Trader by mal pravidelne kontrolovat urovne marze a nemal by dopustit, aby urovne marze klesli pod minimalnu hodnotu stanovenu Brokerom. Trader, ktory drzi viacero pozicii, by mal scitat poziadavky na marzu a mal by si nechat rezervu pre nepriaznive pohyby.
Riziká multiplikátora
Prvé riziko je zosilnenie straty. Leverage, ktoré dokáže vyprodukovať 5 percentný zisk na pozícii 5:1, môže vyprodukovať 5 percentnú stratu a strata môže byť väčšia než zisk kvôli spreadu, provízii a poplatku za financovanie. Trader, ktorý používa vysoké leverage, môže prísť o celý vklad v rámci jedného obchodu.
Druhé riziko je margin call. Margin call môže nastať kedykoľvek a Broker môže požadovať dodatočné prostriedky v priebehu niekoľkých hodín. Trader, ktorý nemá dodatočné prostriedky, má pozíciu zlikvidovanú v najhoršom možnom čase a trader si uvedomí stratu.
Tretie riziko je nadmerné obchodovanie. Leverage robí pozície atraktívnejšími a trader môže byť v pokušení zaujať väčšie pozície, než aké umožňuje jeho tolerancia rizika. Trader by si mal nastaviť pravidlá rizika ešte pred otvorením pozície a trader by sa mal týchto pravidiel držať.
Bežné otázky o multiplikačnom efekte
Aké je maximálne dostupné pákové obchodovanie? Maximálna páka závisí od regulátora a brokera. V Európskej únii je maximálna páka pre retailových klientov 1:30 na hlavných menových pároch a 1:5 na akciách. Off-shore brokeri môžu ponúknuť vyššiu páku, ale vyššia páka prichádza s nižšou úrovňou ochrany.
Môžem s pákovým obchodovaním stratiť viac, než je môj vklad? Áno, pri CFDs a futures. Pozícia sa môže pohybovať proti obchodníkovi a broker môže požadovať dodatočnú maržu. Obchodník, ktorý nemá dodatočné finančné prostriedky, má pozíciu zlikvidovanú a obchodník môže brokerovi stále dlžiť rozdiel.
Je multiplikačný efekt rovnaký ako pákové obchodovanie pri opciách? Pákový efekt pri opciách je funkciou prémie vo vzťahu k cene podkladového aktíva a pákový efekt sa mení, keď sa mení cena podkladového aktíva. Pákový efekt pri CFD a futures je fixovaný brokerom alebo burzou a počas obchodu sa nemení.
Souvisejúce zdroje
- Najlepsie akciove brokery
- Recenzie brokerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie marzových sadzieb
Kde zacat
Ak hodnotite multiplier effect pri obchodovaní s akciami, najuzitocnejsim prvym krokom je otvorit demo ucet v regulovanom Brokerovi a zadat maly pákovy obchod na akcii, ktoru sledujete. Nasa porovnanie Brokerov uvadza Brokerov, ktori ponukaju pákove obchodovanie a dostupnu mieru pákovania, ktora vam spolu povie, co Broker ponuka este predtym, nez zadate prvy pákovy obchod na zivej ucte.