Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Zmluva o rozdiele (CFD) je zmluva s brokerom, ktorá vypláca rozdiel medzi vstupnou cenou a výstupnou cenou podkladového aktíva. CFD na akciu vypláca pohyb ceny akcie, bez toho, aby obchodník vlastnil akcie. CFD sú štandardne pákované a pákovanie je nastavené podľa požiadavky na maržu. Úlohou pákovania v CFD je spraviť pozíciu efektívnou, nie zväčšovať stávku, a obchodník, ktorý používa CFD, by mal chápať rozdiel.
Co je CFD v skutocnosti
CFD nie je cenný papier. Obchodnik nevlastni podkladove akcie a obchodnik nema pravo hlasovat ani pravo na dividendy v rovnakej forme ako pri podkladovych akciach. CFD je zmluva s brokerom a broker je protistranou. Zmluva sa vyrovnava v hotovosti a hotovost predstavuje rozdiel medzi vstupnou a vystupnou cenou, vynasobeny poctom akcii.
CFD na akciu vyplaca pohyb ceny akcie, ale CFD nedava obchodnikovi pravo hlasovat na rocnej valnej hromade spolocnosti a CFD nedava obchodnikovi pravo prijat dividendu v hotovosti. Dividenda sa obvykle pripisuje k CFD ako cash uprava, no uprava je znizena o financny naklad brokera a cistý vysledok je zvycajne nizsi ako dividenda pri podkladovej akcii.
CFD podlieha aj margin call zo strany brokera a financnym nakladom brokera. Obchodnik, ktory drzi CFD cez noc, plati financny naklad na pozicanu cast a tento naklad je skutocnou zatazou pri dlhsich drzbach. Obchodnik, ktory drzi CFD pocas vyznamnej firemnej udalosti (akciovy split, mimoriadna dividenda), je vystaveny uprave zo strany brokera a uprava nemusi zodpovedat podkladovej dividende.
Ako funguje pákový efekt v CFD
CFD je pákované prostredníctvom požiadavky na maržu. Trader vloží ako vklad zlomok hodnoty pozície a zvyšok poskytne Broker. Traderov výnos je zosilnený pomerom pákového efektu.
Pomer pákového efektu nastavuje Broker, regulátor a typ účtu tradera. ESMA v EÚ obmedzuje retailovú páku na akciových CFD na 1:5, čo predstavuje počiatočnú maržu 20 %. Offshore Brokeri môžu ponúknuť vyššiu páku, no regulačná ochrana je tenšia.
Pomer pákového efektu je tiež funkciou volatility podkladového aktíva. Volatilná akcia má vyššiu požiadavku na maržu než menej volatilná akcia a pomer pákového efektu je nižší.
Uloha pákového efektu v CFD
Uloha pákového efektu v CFD je spraviť pozíciu efektívnou. Obchodník, ktorý chce zaujať krátkodobý pohľad na akciu, môže použiť CFD na nastavenie veľkosti pozície podľa svojho pohľadu, bez toho, aby musel v hotovosti vložiť celý nominálny objem. Uvoľnený kapitál je skutočným ekonomickým prínosom pákového efektu a obchodník môže uvoľnený kapitál použiť na ďalší obchod, hedging alebo hotovosť.
Úloha nie je zosilniť stávku. Obchodník, ktorý použije pákový efekt na to, aby zaujal väčšiu pozíciu, než by bola nezapáčená pozícia, preberá riziko, ktoré obchodník nemusí podstupovať, a je vystavený asymetrickému rizikovému profilu pákového efektu. Asymetrický rizikový profil je výsledkom kumulovania strát a kumulovanie je najvýraznejšie na rýchlych trhoch.
Poctivé použitie pákového efektu v CFD je nastaviť veľkosť pozície podľa stop-lossu a účtu, nie podľa požadovaného výnosu. Obchodník, ktorý má účet vo výške €10,000, riziko 1 % na obchod a stop 5 % od vstupu, potrebuje veľkosť pozície, ktorá pri stop-loss-e spôsobí stratu €100. Číslo pákového efektu je to, čo si vyžaduje veľkosť pozície, nie cieľ samo o sebe.
Naklady pákového efektu v CFD
Prvym nakladom je financovanie. CFD drzané cez noc plati financny urok z pozicanej casti. Rocna financna sadzba 5 % na pákovane CFD s pákou 5:1 je približne 20 % rocne z kapitalu obchodnika, vyplacane denne. Tento naklad je najcastejsim dovodom, preco pákovane CFD v dlhom horizonte nedosahujú vykonnost podkladoveho aktiva.
Druhym nakladom je spread. CFD ma spread medzi bid cenou a ask cenou a spread je odmena brokera za poskytovanie likvidity. Spread je zvycajne sirsi nez spread na podkladovej akcii. Obchodnik plati spread pri kazdom obchode tam aj spat.
Tretim nakladom je sklz. CFD je vyplnene za cenu brokera a vyplnacia cena sa moze lisit od poziadavanej ceny. Sklz je maly na likvidnom trhu a velky na nelikvidnom trhu. Obchodnik by mal pocitat s tym, ze male procento obchodov bude mat vyznamny sklz.
Kedy pouzivat CFD s pákou
CFD s pákou je najvhodnejsie na kratkodobu takticku poziciu, kde ma obchodnik smerny nazor na niekolko dni a chce prispôsobit velkost pozicie svojmu nazoru. CFD umoznuje obchodnikovi zaujat poziciu bez toho, aby musel zaviazat cely nominálny objem, a pákový efekt je nastroj na efektivitu, nie na zvysovanie rozsahu.
CFD s pákou je uzitocne aj na hedging. Obchodnik s dlhou portfoliou moze zaujat kratku CFD poziciu na zabezpecenie znameho rizikoveho okna a nakladom hedgingu je financny poplatok za pozicane casti. Hedging nie je zadarmo, ale je lacnejsi nez ukoncit dlhu poziciu a znovu do nej vstupit po udalosti.
CFD s pákou je menej vhodne na dlhsie podrzanie, kde obchodnik pouziva CFD ako nahradu za vlastnenie akcii. Financne naklady sa pocas obdobia podrzania kumulujú, obchodnik nevlastni akcie a je vystaveny upravam zo strany broker na korporatne udalosti. Obchodnik je na tom lepsie, ak kupi akcie priamo, s pravom hlasovat a s pravom na prijem dividend v rovnakej forme ako podkladove aktivum.
Svisiace zdroje
- Najlepsie burzovi makleri
- Recenzie na maklerov
- Poplatky za sprostredkovanie → Porovnanie sadzieb na marzu
Kde zacat
Ak posudzujete CFDs pre vašu stratégiu, najuzitocnejsie je zacat tym, ze do maleho uctu u CFD Brokera vlozite prostriedky a otestujete platformu pocas tyzdna. Nasa porovnanie brokerov uvadza CFD Brokerov, dostupnu paku a harmonogram poplatkov, ktore spolu ukazu, ake su naklady a ako vyzera pracovny postup pred tym, nez sa rozhodnete.