Toto nie je investičné poradenstvo. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie a informačné účely a nepredstavujú odporúčanie na nákup alebo predaj žiadneho finančného produktu.
Kustodian, v kontexte obchodného účtu s akciami, je subjekt, ktorý drží obchodníkove cenné papiere oddelene od brokera. Toto oddelenie vyžaduje regulátor vo väčšine jurisdikcií a ochrana je skutočná. Obchodníkov hotovostný vklad a cenné papiere sú vedené v oddelených účtoch u custodiána a custodian je odlišný právny subjekt od brokera. Ak broker zlyhá, obchodníkov majetok je vedený u custodiána a obchodník môže previesť aktíva na iného brokera.
Co robí custodian
Prvou úlohou custodian je držať cenné papiere. Custodian vedie záznam o majetkových podieloch obchodníka a zodpovedá za bezpečné uloženie cenných papierov. Custodian je regulovaná entita, zvyčajne banka prvej úrovne alebo špecializovaný custodian, a custodian podlieha rovnakému regulačnému dohľadu ako Broker.
Druhou úlohou je vysporiadanie obchodov. Keď obchodník nakúpi akciu, custodian prijme akcie od custodian predávajúceho a pripíše ich na účet obchodníka. Keď obchodník predá, custodian odpíše akcie a pripíše hotovosť. Proces vysporiadania je zvyčajne T+1 alebo T+2 na hlavných trhoch a custodian je entita, ktorá zabezpečuje vysporiadanie.
Tretou úlohou je spravovať korporátne akcie. Keď akcia na účte obchodníka vypláca dividendu, custodian pripíše dividendu na hotovostný zostatok obchodníka. Keď sa akcia rozdelí (stock split), custodian upraví pozíciu obchodníka. Keď je spoločnosť nadobudnutá, custodian spracuje peňažné alebo akciové protip plnenie. Custodian je entita, ktorá v mene obchodníka spravuje korporátne akcie.
Štvrtou úlohou je poskytovať výpisy. Custodian poskytuje mesačný výpis, ročný výpis a daňové vykazovanie. Výpisy sú primárnym záznamom obchodníka o jeho majetkových podieloch a výpisy sú podkladom pre daňové priznanie obchodníka.
Prečo je oddelenie dôležité
Oddelenie je dôležité, pretože chráni majetok obchodníka v prípade zlyhania Broker. Broker drží obchodníkovu hotovosť a cenné papiere v oddelenom účte u custodian a majetok nie je súčasťou majetku Broker. Správca zlyhaného Broker môže vrátiť majetok obchodníkovi, alebo môže obchodník previesť majetok na iného Broker a prevod je zvyčajne bezproblémový.
Bez oddelenia by bol obchodníkov majetok súčasťou majetku Broker a obchodník by bol bežným veriteľom Broker. Nárok bežného veriteľa je na úplnom spodku zoznamu priorít a miera uspokojenia je zvyčajne oveľa nižšia než pri nároku obchodníka. Obchodník, ktorý má majetok u Broker, na ktorý sa nevzťahujú pravidlá oddelenia, je vystavený reálnemu riziku straty v prípade zlyhania Broker.
Oddelenie vyžaduje regulátor vo väčšine jurisdikcií. Regulátor stanovuje pravidlá pre oddelenie a Broker je povinný ich dodržiavať. Pravidlá sa líšia podľa jurisdikcie, ale princíp je rovnaký: majetok obchodníka sa drží oddelene od majetku Broker a obchodník má priamy nárok na oddelený majetok.
Ako sa vyberá custodian
Vo väčšine prípadov custodian vyberá broker a trader nemá na výber. Broker má dohodu s bankou prvej úrovne alebo so špecializovaným custodianom a broker umiestni traderove aktíva do zvoleného custodianu. Jedinou voľbou tradera je vybrať si brokera, ktorý používa renomovaného custodiana.
Výber custodianu závisí od obchodného modelu brokera. Broker s kompletnými službami zvyčajne používa banku prvej úrovne ako custodian a banka je samostatná právnická osoba od brokera. Diskontný broker môže použiť banku prvej úrovne, špecializovaného custodiana alebo sub-custodian v zahraničnom trhu. Jedinou kontrolou tradera je overiť si v dokumentácii brokera meno custodianu a pravidlá segregácie.
Druhou možnosťou je použiť brokera, ktorý ponúka viacero možností custodianu. Niektorí brokeri ponúkajú výber custodianu a trader si môže vybrať custodian, ktorý vyhovuje potrebám tradera. Voľba je zvyčajne medzi bankou prvej úrovne (s vyššími poplatkami a silnejšou ochranou) a špecializovaným custodianom (s nižšími poplatkami a o niečo slabšou ochranou). Trader by si mal pred výberom zvážiť kompromis.
Prípad pre samostatného custodiána
Samostatný custodián je užitočný, keď obchodník chce silnejšie oddelenie aktív. Obchodník, ktorý má veľký portfólio s významnými aktívami v riziku, môže chcieť samostatného custodiána, ktorý nie je prepojený s brokerom. Samostatný custodián si účtuje poplatok a tento poplatok je cenou za silnejšiu ochranu.
Samostatný custodián je tiež užitočný, keď obchodník chce použiť konkrétne usporiadanie custody. Obchodník, ktorý má aktíva na zahraničnom trhu, môže chcieť sub-custodiána na tomto trhu a sub-custodián je subjekt, ktorý drží aktíva v miestnej jurisdikcii. Sub-custodián je zvyčajne banka prvej úrovne na zahraničnom trhu a sub-custodián podlieha regulátorovi v danej zahraničnej jurisdikcii.
Argument proti samostatnému custodiánovi je cena. Samostatný custodián si účtuje poplatok a tento poplatok reálne znižuje výnos. Obchodník s malým portfóliom je zvyčajne lepšie na tom s predvoleným custodiánom brokera a obchodník platí malý poplatok (alebo žiadny poplatok) za oddelenie. Obchodník s veľkým portfóliom je ten, kto profituje zo silnejšej ochrany.
Ako overiť depozitára
Úprimná odpoveď je spýtať sa brokera. Broker je povinný zverejniť depozitára a zverejnenie je zvyčajne uvedené v dokumentácii pri otváraní účtu. Trader si tiež môže skontrolovať webovú stránku brokera a trader môže overiť regulačný status depozitára na webovej stránke regulátora.
Druhá odpoveď je prečítať dokumentáciu o segregácii. Broker je povinný poskytnúť dokumentáciu o pravidlách segregácie a dokumentácia vysvetľuje, ako sú aktíva tradera držané, aká je ochrana a aká je cesta obnovy v prípade zlyhania brokera. Trader by si mal dokumentáciu prečítať ešte pred financovaním účtu.
Souviseace zdroje
Kde zacat
Ak si vyberate brokera, najuzitocnejsie je skontrolovat custodiána, pravidla oddelenia a cestu na zotavenie. Nasa porovnanie brokerov uvadza custodiána brokera a politiku oddelenia, ktore spolu hovoria, akej ochrany sa dockate este pred tym, ako do uctu vlozite prostriedky.