To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Vsak borzni račun je bodisi denarni račun (cash account) bodisi maržni račun (margin account). Izbira vpliva na to, kako lahko trgujete, koliko lahko trgujete in koliko tveganja prevzamete.
Denarno stanje vs marzni račun na hitro
| Značilnost | Denarni račun | Marzni račun |
|---|---|---|
| Kako deluje | Trgujete samo z vplačanim denarjem | Izposodite si pri Brokerju za trgovanje |
| Minimalno stanje | $0 | $2,000 (pravilo FINRA) |
| Velja pravilo PDT | Ne (neomejeno število dnevnih trgovanj) | Da (3 v 5 dneh pri znesku pod $25K) |
| Čakalna doba poravnave | T+1 (počakati morate na sredstva) | Takoj (brez čakalne dobe poravnave) |
| Prodaja na kratko | Ni dovoljena | Dovoljena |
| Opcije Level 1-2 | Da | Potrebno za Level 3-4 |
| Zaračunane obresti | Nikoli | Za izposojeni znesek |
| Maržna poziva | Ni možen | Lahko se zgodi |
| Najboljše za | Začetnike, dolgoročne vlagatelje | Aktivne trgovce, prodajalce opcij |
Denarni računi
Pri denarnem računu lahko trgujete samo z denarjem, ki je že poravnan. Ko prodate delnico, so izkupiček na voljo za trgovanje naslednji poslovni dan (poravnava T+1).
Prednosti:
- Brez obresti za maržo
- Brez pravila PDT — lahko dnevno trgujete tako pogosto, kot želite, z poravnanimi sredstvi
- Brez tveganja maržnega poziva
- Enostavnejše, varnejše
Omejitve:
- Med posli morate počakati na poravnavo (T+1 za delnice, enako kot pri opcijah)
- Ne morete prodajati na kratko
- Morda boste dobili manj ugodno odobritev za opcije (samo Level 1-2)
Denarni račun je najboljša izbira za začetnike in dolgoročne vlagatelje, ki niso v naglici.
Margin accounts
Margin account vam omogoča, da si izposodite denar pri Brokerju za nakup več vrednostnih papirjev, kot to dopušča vaše denarno stanje. Izposojeni znesek se obrestuje po obrestni meri za margin pri Brokerju.
Prednosti:
- Brez čakalne dobe poravnave — takojšen dostop do sredstev po prodaji
- Trgovanje z večjo kupno močjo kot vaše denarno stanje
- Možnost kratke prodaje (short sell)
- Ustreza za višje ravni odobritve za opcije (3-4)
- Dostop do portfolio margin za zahteve, ki temeljijo na tveganju
Tveganja:
- Margin interest. Izposojanje denarja stane. Pri 10% letnih obrestih stanje na margin v višini $10,000 stane $1,000 na leto.
- Margin calls. Če vrednost vašega računa (equity) pade pod zahtevo za vzdrževanje (običajno 25%), lahko Broker brez obvestila proda vaše vrednostne papirje.
- Pravilo Pattern Day Trader. Računi pod $25,000 so omejeni na 3 dnevne posle (day trades) v 5 poslovnih dneh.
Pravilo za vzorčnega dnevnega trgovca (PDT)
FINRA Rule 4210 opredeljuje vzorčnega dnevnega trgovca (pattern day trader, PDT) kot osebo, ki v 5 poslovnih dneh izvede 4 ali več dnevnih poslov na margin računu. PDT-ji morajo v margin računu vzdrževati najmanj $25,000 lastniškega kapitala.
Če ste označeni kot PDT z manj kot $25,000, bo vaš račun omejen na zapiranje pozicij samo, dokler ne dosežete minimalnega zneska.
Cash računi niso predmet pravila PDT. Vendar morate med posli počakati na poravnavo, kar omejuje vašo pogostost dnevnega trgovanja.
Kaj bi morali izbrati?
| Če ... | Izberite ... |
|---|---|
| Ste začetnik | Cash account |
| Vlagate dolgoročno (kupite in držite) | Cash account |
| Dnevno trgujete z manj kot $25K | Cash account |
| Dnevno trgujete z več kot $25K | Margin account |
| Trgujete z opcijami (Level 3-4) | Margin account |
| Želite prodati na kratko | Margin account |
| Želite takojšnjo poravnavo | Margin account |
| Želite si izposoditi za naložbe | Margin account |
Pogosta vprašanja
Ali lahko imam tako denarni kot marzni račun? Da, pri ločenih Brokerjih ali kot ločena računa pri istem Brokerju.
Ali lahko preidem iz denarnega na marzni račun? Da. Večina Brokerjev omogoča nadgradnjo denarnega računa na marzni račun z vlogo in izpolnitvijo pogoja najmanj $2,000.
Ali plačam maržne obresti, če ne posojam? Ne. Obresti plačate samo za znesek, ki ga dejansko posodite. Maržni račun sam po sebi ne stane nič, razen če uporabite maržo.
Kje zaceti
Zacnetniki naj odprejo cash account in nadgradijo na margin sele potem, ko razumejo tveganja. Preden preklopijo, preberite margin trading guide in margin rates comparison.