To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Osnovna valuta trgovalnega računa je valuta, v kateri je račun denominiran. Izpisek računa, denarno stanje, zahteva po kritju ter realizirani in nerealizirani P&L so vsi prikazani v osnovni valuti. Izbira je majhna odločitev z več posledičnimi učinki, prava izbira pa je odvisna od domače valute trgovca, sredstev, ki jih trgovec ima, in cenika provizij brokerja.
Kako vpliva osnovna valuta
Osnovna valuta neposredno vpliva na tri stvari. Prva je strošek pretvorbe pri polaganju sredstev. Trgovec, ki financira račun, denominiran v USD, z EUR, ob vstopu plača menjalni tečaj EUR-USD posrednika, ob izstopu pa menjalni tečaj USD-EUR posrednika. Obe pretvorbi sta običajno cenjeni z razponom (spread), razpon pa je dejanski strošek pri financiranju.
Druga je strošek pretvorbe za sredstva, ki so v drugih valutah. Trgovec z računom, denominiranim v USD, ki ima britanski delniški vrednostni papir, kotiran v GBp, bo videl pretvorbo GBP-USD pri vsaki dividendi in pri izkupičku od prodaje. Pretvorba se izvede po veljavnem tečaju posrednika, razpon pa je dejansko zmanjšanje donosov, zlasti za trgovce, ki se osredotočajo na dohodek.
Tretja je davčno poročanje. Trgovec z računom, denominiranim v EUR, ki trguje z ameriškimi delnicami, poroča posle v EUR za davčne namene, pretvorba pa se izvede po tečaju, ki ga je prijavil posrednik. Davčni organ lahko uporabi drugačen tečaj (na primer dnevni tečaj ECB), razlika med tečajem posrednika in tečajem davčnega organa pa lahko ustvari majhen dobiček ali izgubo v davčni napovedi. Trgovec je odgovoren za uskladitev razlike.
Pogoste osnovne valute
Večina brokerjev ponuja majhen nabor osnovnih valut. Najpogostejše so USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY in SGD. Nekateri brokerji ponujajo tudi bolj eksotične valute, zlasti na nastajajočih trgih, vendar je meni običajno omejen na glavne valute. Trgovec izbere osnovno valuto pri odprtju računa, poznejša sprememba pa običajno zahteva nov račun.
Osnovna valuta je nastavitev na ravni računa, ne na ravni posamezne trgovine. Trgovec z več računi lahko ima račune z različnimi osnovnimi valutami, vendar ima en sam račun samo eno osnovno valuto. Strošek imetja več računov je podvajanje dokumentacije in minimalni polog pri vsakem brokerju, ne pa resničen tekoči strošek.
Prava osnovna valuta za večino trgovcev
Za večino trgovcev je prava osnovna valuta tista, v kateri trgovec vplačuje sredstva, in tista, v kateri trgovec porablja. Trgovec, ki je plačan v EUR, porablja v EUR in poroča davke v EUR, bi moral imeti račun, denominiran v EUR. Strošek financiranja v EUR in strošek poročanja v EUR sta oba enaka nič, edine pretvorbe pa so pri sredstvih, ki jih ima v drugih valutah.
Trgovec, ki trguje z ameriškimi delnicami in jih drži dolgoročno, lahko razmisli o računu, denominiranem v USD. Sredstva se vplačajo v EUR, pretvorba v USD se izvede enkrat, sredstva pa se hranijo v USD brez nadaljnjih pretvorb, dokler trgovec ne proda in ne repatrira izkupička. Strošek začetne pretvorbe se amortizira v obdobju imetja, sprotni “drag” pa je majhen.
Trgovec, ki trguje več trgih in valutah, običajno ima eno samo osnovno valuto in sprejme strošek pretvorbe za sredstva, ki jih ima v drugih valutah. Alternativa so več računov v več osnovnih valutah, kar je operativno bolj zapleteno in se redko splača zaradi prihrankov pri pretvorbi.
Kdaj uporabiti nestandardno osnovno valuto
Nestandardna osnovna valuta je primerna, kadar je glavni vir sredstev trgovca v valuti, ki jo broker podpira, davčno poročanje trgovca pa poteka v drugi valuti. Trgovec, ki prejema plačila v CHF in poroča davke v EUR, lahko uporabi račun, denominiran v CHF, in ob koncu leta pretvori v EUR, ali pa uporabi račun, denominiran v EUR, in sprejme pretvorbo ob financiranju. Izbira je odvisna od tega, katera pretvorba je cenejša in katero je lažje uskladiti pri davčnem obračunu.
Nestandardna osnovna valuta je prav tako primerna, kadar trgovec varuje (hedge) izpostavljenost valutam. Trgovec z portfeljem, denominiranim v EUR, ki želi varovati EUR-USD, lahko ima račun, denominiran v USD, z kratko pozicijo v USD, pri čemer P&L na računu v USD izravna USD-izpostavljenost portfelja, denominiranega v EUR. Hedging je dejanski strošek, vendar gre za čisto varovanje.
Kako posredniki določijo menjalni tečaj
Posredniki določijo menjalni tečaj na različne načine. Nekateri posredniki uporabljajo medbančni srednji tečaj plus fiksno maržo. Nekateri posredniki uporabljajo drugačen tečaj, pri čemer je marža večja. Menjalni tečaj je objavljen na spletni strani posrednika, pogosto v ceniku, trgovec pa lahko primerja maržo posrednika z medbančnim tečajem, da vidi dejanske stroške.
Koristen preizkus je, da nakažete manjši znesek v neosnovni valuti, ga zamenjate v osnovno valuto in nato nazaj ter primerjate rezultat z medbančnim tečajem. Razlika je marža posrednika, marža pa je strošek uporabe posrednikovega menjalnega postopka. Posrednik z 0,5-odstotno maržo je dvakrat dražji od posrednika z 0,25-odstotno maržo, razlika pa se sčasoma še povečuje.
Sorodni viri
Kje zaceti
Ce odpirate nov racun, je osnovna valuta ena prvih odlocitev. Nas primerjalnik brokerjev navaja razpolozljive osnovne valute in razpon pretvorbe pri vsakem brokerju, kar skupaj pove, kaksni so stroski financiranja v vaši valuti in imetja sredstev v drugih valutah, preden odprete racun.