To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Stop loss order je navodilo Brokerju, da samodejno proda delnico, če cena pade na določeno raven. Naročilo ostane v trgu in se sproži glede na ceno, ne glede na diskrecijo trgovca. Trgovec, ki nastavi stop pred izvedbo posla, je tisti, ki stop spoštuje, ko cena doseže to raven. Trgovec, ki nastavi stop po tem, ko je bil posel že postavljen, ga običajno premakne, kar je najpogostejši način, kako maloprodajni trgovci izgubijo več, kot je bilo načrtovano.
Mehanika
Trader odda nalog z stop ceno in običajno z limitno ceno. Stop cena je sprožilec: ko tržna cena doseže stop ceno, se nalog aktivira. Limitna cena je najvišja cena, ki jo je trader pripravljen sprejeti pri prodaji. Razlika med stop ceno in limitno ceno je zaščita traderja pred slabo izvedbo v hitrem trgu.
Pri dolgi poziciji je stop cena pod trenutno tržno ceno, zato je nalog sell stop. Pri kratki poziciji je stop cena nad trenutno tržno ceno, zato je nalog buy stop. Mehanika je enaka v obeh smereh, le da se stran naloga obrne.
Nalog stop loss ni zagotovilo. V hitrem trgu lahko cena preskoči (gap) prek stop cene in nalog se lahko izvede na precej slabši ravni, kot je trader pričakoval. Limitna cena omeji največjo ceno izvedbe, vendar je izvedba lahko še vedno daleč od stop cene. Trader, ki v hitrem trgu odda nalog stop loss, prevzema tveganje zdrsa (slippage), pri čemer je zdrs lahko velik.
Kje nastaviti stop
Stop cena je funkcija strategije trgovca in njegove tolerance do tveganja. Pogosto pravilo je, da stop nastavite na raven, pri kateri bi ob sprožitvi povzročila 1% izgubo na računu. Velikost pozicije se izračuna tako, da pri stopu ustvari točno takšno izgubo v dolarjih, stop pa se nastavi na cenovno raven, ki povzroči izgubo v dolarjih. Velikost pozicije in stop sta dve plati istega izračuna.
Drugo pravilo je, da stop nastavite na raven, ki je smiselna v cenovni strukturi osnovnega sredstva. Stop tik pod nedavno podporo je strukturni stop, raven pa je bolj verjetno, da jo bo trg spoštoval. Stop na okroglo številko (na primer 5% pod vstopom) je raven, ki je bolj verjetno, da jo bo preizkusila kratkoročna volatilnost, trgovec pa je bolj verjetno, da bo izločen v najslabšem trenutku.
Tretje pravilo je, da stop nastavite na raven, ki je skladna z obzorjem trgovca. Trgovec z večdnevnim pogledom lahko nastavi širši stop, ker pričakuje, da se bo cena v njegovo korist gibala v dneh, ne v urah. Trgovec z enodnevnim (isti dan) pogledom bi moral nastaviti ožji stop, ker pričakuje, da se bo cena v njegovo korist gibala v urah, ne v dneh.
Trailing stops
Trailing stop je stop loss nalog, ki se premika skupaj s ceno. Trgovec nastavi trailing razdaljo (v absolutni ceni ali v odstotku) in stop se premakne tako, da ohrani razdaljo, ko se cena giblje v korist trgovca. Stop se ne premakne, ko se cena giblje proti trgovcu. Rezultat je nalog, ki zaklepa dobičke, ko se cena giblje v korist trgovca, hkrati pa še vedno ščiti pred obratom.
Trailing stop je primeren za pozicijo, ki jo trgovec želi držati daljše obdobje, z zaščito prek stopa. Trailing razdalja mora biti dovolj široka, da se izogne izstopu zaradi običajne volatilnosti, in dovolj ozka, da zaščiti dobičke. Pogosto pravilo je, da trailing razdaljo nastavite na 2× do 3× povprečni dnevni razpon osnovnega sredstva.
Zajamčeni stop loss nalogi
Zajamčeni stop loss nalog je stop loss nalog, pri katerem Broker zagotovi izpolnitev po stop ceni, brez zdrsa. Garancija je funkcija, ki jo Broker ponuja za dodatno plačilo, običajno majhen odstotek velikosti pozicije. Plačilo je strošek garancije, garancija pa je najbolj uporabna na hitro spreminjajočem se trgu, kjer je zdrs verjeten.
Zajamčeni stop loss nalog ni na voljo za vse instrumente ali pri vseh Brokerjih. Najpogosteje je na voljo pri FX in CFD produktih, kjer je Broker nasprotna stranka in je garancija pogodbeno zavezujoča. Manj pogosto je na voljo pri delnicah, s katerimi se trguje na borzi, kjer Broker nalog usmeri na borzo z javnim trgovanjem (lit exchange) in ne more zagotoviti izpolnitvene cene.
Past premikanja stop naloga
Najpogostejša napaka pri stop loss nalogu je njegovo premikanje. Trgovec nastavi stop na ravni, ki je skladna s strategijo, cena se približa stopu, trgovec premakne stop, da bi trgovini dal »več prostora«, nato pa cena še naprej gre proti trgovcu. Trgovec na koncu zapre pozicijo na precej slabši ravni, kot bi jo povzročil prvotni stop, in izguba je veliko večja, kot je bilo načrtovano.
Rešitev je, da stop nastavite, preden se trgovina odda, da stop spoštujete, ko cena doseže to raven, in da strategijo ovrednotite po tem, ko je trgovina zaprta. Trgovec, ki premika stop, ne izvaja strategije. Trgovec se odziva na trg, odziv pa je vir izgube.
Sorodni viri
Kje zaceti
Ce prvič postavljate nalog za stop loss, je najbolj uporabna vaja, da stop nastavite na ravni, ki povzroci 1% izgubo na racunu, in da jo tudi upostevate. Nas broker comparison prikazuje vrste nalogov, ki so na voljo pri vsakem Brokerju, kar vam skupaj pove, kaksna vrsta stop loss naloga je podprta in ali je na voljo zajamceni stop.