To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Vzvod spremeni psihologijo trgovanja. Isti položaj se zdi drugačen pri 2× vzvodu kot pri 1×. 10-odstotni premik, ki se v gotovinskem računu zdi kot 10-odstotni dobiček, se v vzvodnem računu zdi kot 20-odstotni dobiček — in to spremeni način, kako razmišljaš o položaju.
Ta članek je praktičen pogled na psihologijo vzvodnega trgovanja: kaj vzvod naredi tvojemu odločanju in kako obvladovati psihološke učinke.
Ucinek ojačanja
Leverage poveča tako dobičke kot izgube, in to ojačanje se psihološko tudi občuti. Trgovec, ki v enem tednu ustvari 20 % na poziciji z leverage, se počuti uspešnega. Isti trgovec, ki na isti poziciji izgubi 20 %, se počuti kot neuspešen. Čustvena nihanja so pri leverage večja, odločitve, sprejete med temi nihanji, pa so pogosto slabše.
Vzorec: najboljše odločitve leveraged trgovca se sprejmejo še preden se pozicija odpre (določanje velikosti pozicije, stop-loss, izhodni načrt). Najslabše odločitve se sprejmejo po velikem gibanju — dodajanje zmagovalcu, ki “teče”, ali zadrževanje poraženca, ki “se mora vrniti.”
Past prekomerne samozavesti
Trgovec, ki ima nekaj uspešnih poslov z uporabo finančnega vzvoda, razvije prekomerno samozavest. Vzorec: trgovec čuti, da “obvlada” — sposobnost doslednega izbora zmagovalcev. Poveča velikost pozicij, naredi več poslov z vzvodom in na koncu v enem slabem poslu raznese račun.
Vzvod okrepi prekomerno samozavest. Pozicija z 2× finančnim vzvodom, ki prinese dobiček 30%, trgovcu v nekaj tednih prinese 60-odstotni donos. Trgovec pripiše uspeh spretnosti (prekomerni samozavesti) namesto določeni tržni situaciji (ki se morda ne bo ponovila).
Rešitev: mehanska pravila za določanje velikosti pozicije. Trgovec pred poslom določi velikost pozicije in se je drži. Uspeh ali neuspeh posla ne spremeni velikosti pozicije za naslednji posel.
Past izgube (loss aversion) kot past
Trgovec, ki utrpi izgubo z uporabo vzvoda, izgubo občuti bolj intenzivno kot primerljiva gotovinska izguba. Vzvod je izgubo povečal, možgani pa večjo absolutno izgubo registrirajo kot osebni neuspeh. Trgovec lahko poskuša “vrniti” izgubo tako, da zavzame večje ali bolj tvegane pozicije.
Vzorec: trgovec, ki v enem tednu izgubi 20% na poziciji z vzvodom, v naslednji trgovini vzame 50% pozicijo, da bi se “povrnil”. Tudi naslednja trgovina prinese izgubo. Za povrnitev je potrebna 150% rast, kar je malo verjetno.
Rešitev: stop pri dnevnih ali tedenskih izgubah. Trgovec vnaprej določi, da bo prenehal trgovati po 5–10% izgubi računa v enem dnevu ali tednu.
Ucinek FOMO
Zadolzen trgovec, ki vidi, da se trg premakne brez njega, FOMO (strah pred zamudo) zazna bolj intenzivno. Pozicija z 2× vzvodom se je med cakanjem premaknila za 5 %, kar pomeni 10 % dobicka, ki ga je trgovec zamudil. Zelja, da bi vstopil prepozno, je mocna.
Vzorec: trgovec vstopi v zadolzeno pozicijo na vrhu premika, v upanju, da bo ujel preostanek. Pozicija se obrne, trgovec pa utrpi izgubo.
Resitev: seznam za spremljanje in zapisan nacrt. Trgovec si zapise pogoje, pod katerimi bi vstopil v pozicijo. Pogoji morajo biti izpolnjeni, preden trgovec vstopi.
Past velikosti pozicije
Velikost pozicije trgovca z vzvodom je omejena z lastniškim kapitalom računa, ne s strategijo. Trgovec, ki želi izvesti pozicijo v višini 10%, vendar ima račun v vrednosti 50.000 $, ne more odpreti pozicije v višini 5.000 $ v delnici v vrednosti 100 $ — potreboval bi 50 delnic. Omejitev zaokroženih sklopov (round-lot) sili velikost pozicije, da ni takšna, kot jo je zahtevala strategija.
Vzvod lahko reši problem round-lot. Trgovec, ki uporabi 2× maržo, lahko kupi za 10.000 $ delnic z 5.000 $ gotovine, kar je 100 delnic. Pozicija je 20% računa, ne 10%.
Rešitev: velikost pozicije, ki izpolnjuje tako strategijo kot omejitev round-lot. Trgovec bo morda moral uporabiti delne delnice (če jih Broker dovoljuje), drugačno osnovno sredstvo ali drugačen produkt.
Disciplina izstopa
Leverageiran trgovec, ki ima zmagovalno pozicijo, pogosto izstopi prezgodaj. Vzorec: pozicija doseže cilj dobička, vendar trgovec zadrži še en dan v upanju na več. Pozicija se obrne in trgovec izstopi pri nižji ceni. Leverage je okrepil dobiček, vendar ga je trgovec delno vrnil.
Popravek: cilj dobička se nastavi, ko se posel odpre. Trgovec izstopi pri cilju, ne kasneje. Disciplina zajame dobiček, ki ga je omogočil leverage.
Časovni razpad
Izgube vzvodenega trgovca so pogosto še dodatno okrepljene s časom. Pozicija, ki se ne premakne proti trgovcu, lahko še vedno povzroči izgubo zaradi obresti (margin), financiranja (CFDs) ali dnevnega ponastavljanja (leveraged ETF). Trgovec mora narediti smerni premik samo zato, da doseže brezizgubni izid.
Rešitev: naj bo obdobje držanja kratko. Dvotedenska pozicija ima manjši “drag” kot dvomesečna pozicija.
Kako upravljati psihologijo
Pet pravil, ki so se izkazala pri trgovcih skozi čas:
- Velikost pozicije glede na račun, ne glede na strategijo. Pozicija, ki predstavlja 5% računa, je majhna pozicija ne glede na vzvod.
- Vnaprej določen stop-loss. Stop se nastavi, ko se posel odpre, ne ko se pozicija začne premikati proti tebi.
- Dnevna ali tedenska omejitev izgube. Trgovec preneha po 5-10% izgube računa v enem dnevu ali tednu.
- Trgovski dnevnik. Trgovec zabeleži vsak posel: vstop, izstop, velikost pozicije, razlog, izid. Dnevnik razkrije vzorce.
- Premor po veliki izgubi ali dobičku. Po 20%+ spremembi računa (v katerokoli smer) trgovec vzame 1-2 tedna premora.
POGOSTA VPRAŠANJA
Ali finančni vzvod naredi trgovce bolj uspešne?
Ne. Študije dosledno kažejo, da večina malih trgovcev z vzvodom izgublja denar. Finančni vzvod poveča tako dobičke kot izgube; za trgovce, ki nimajo prednosti, vzvod samo hitreje poveča izgube.
Kako vem, če pretirano uporabljam vzvod?
Preprost preizkus: bi zavzel enak položaj z gotovino? Če je odgovor ne, je vzvoda preveč. Velikost pozicije glede na račun bi morala biti enaka, ne glede na to, ali uporabljaš vzvod ali ne.
Katero je najboljše vzvodno razmerje za začetnika?
Nič. Začetniki naj trgujejo z gotovinskimi pozicijami, dokler nimajo dokazljivega niza doslednih donosov. Vzvod je mogoče dodati kasneje, z manjšim delom računa.
Kako si opomorem od izgube z vzvodom?
Matematika je neusmiljena. 50% izguba zahteva 100% dobiček, da se povrne. Najboljši pristop je, da si vzamete odmor, zmanjšate velikosti pozicij in račun počasi znova zgradite. Psihološko okrevanje je težje kot finančno okrevanje.
Sorodni viri
- Provizije pri posredovanju → Primerjava obrestnih mer za maržo
- Vodniki za začetnike → Kaj je trgovanje z maržo
- Najboljši Brokerji za delnice
Kje začeti
Če želite pri trgovanju z delnicami uporabljati finančni vzvod, je praktičen prvi korak določitev izrecnih omejitev velikosti pozicije, stop-lossov in dnevnih/tedenskih omejitev izgub še preden oddate trgovanje. Oglejte si našo tabelo brokerjev za trenutni seznam platform, ki ponujajo leveraged products z orodji za transparentno upravljanje tveganj.