Vzvodeni produkti za začetnike pri trgovanju z delnicami

Leverageirani produkti niso za začetnike. Dnevni reset, strošek financiranja, tveganje pozivov k kritju (margin call) in potno odvisen donos jih naredijo težke za pravilno uporabo. Kljub temu, če razumete tveganja in imate dokazano zgodovino doslednih donosov na gotovinskih pozicijah, lahko leverageirani produkti okrepijo dobro strategijo.

Ta članek je izhodiščni okvir za začetnika, ki razmišlja o leverageiranih produktih: kaj najprej vedeti, s čim začeti in čemu se izogniti.

Preden zacnete

Trije predpogoji:

1. Zgodovina uspehov v gotovinskih pozicijah. Ce vam v gotovinskih pozicijah ni uspelo zasluziti denarja, vam tudi v vzvodnih pozicijah ne bo. Vzvod poveca ucinek strategije; ce strategija izgublja, vzvod samo izgublja hitreje.
2. Nacrt upravljanja tveganj. Nacrt zajema velikost pozicij (2-5% stanja na racunu na vsak vzvodni posel), stop-loss (nastavite ob odprtju posla) in dnevne/tedenske omejitve izgub (5-10% stanja na racunu).
3. Razumevanje produkta. Vsak vzvodni produkt (vzvodni ETF, CFD, terminska pogodba, opcija) ima drugacno mehaniko. Pred trgovanjem ga morate razumeti.

Ce nimate vseh treh, niste pripravljeni na vzvodne produkte. Vzvod bo napake okrepil hitreje, kot se jih lahko naucite.

Začnite z vzvodnimi ETF

Med vzvodnimi produkti so vzvodni ETF najpreprostejši za začetek:

• Kupujete in prodajate prek katerega koli običajnega posredniškega računa (ne potrebujete maržnega računa)
• Ni tveganja maržnega poziva (pozicija lahko pade le na nič)
• Dnevni ponastavitev je dobro dokumentirana
• Stroškovni količnik je pregleden
• Ponudba je široka (indeksi, sektorji, posamezne delnice za nekatere nazive)

Začnite z 2× vzvodnimi ETF, ne s 3×. 3× vzvod je bolj občutljiv na dnevno ponastavitev in ga je težje upravljati. 2× vam omogoči izpostavljenost mehaniki vzvoda brez dodatne kompleksnosti.

Velikost pozicije

Prava velikost pozicije je 2-5% računa na vsak leveraged posel. Pri računu v višini $50,000 je to $1,000-2,500 na posel.

Vzvod je vgrajen v produkt. 2× leveraged ETF z pozicijo v višini $1,000 ima enak profil tveganja kot $2,000 pozicija v osnovnem instrumentu. Velikost pozicije v višini $1,000 je tisto, kar omejuje izgubo.

Napaka: misliti, da je $1,000 “majhno”, ker predstavlja le 2% računa. Tveganje pozicije v denarnem smislu je enako kot pri $2,000 gotovinski poziciji. Odstotno tveganje je 2% računa, kar je prava mera.

Obdobje imetja

Dnevi do tednov je pravi razpon. Manj kot en dan in transakcijski stroški požrejo donose. Več kot mesec dni in dnevni ponastavitveni učinek začne prevladovati.

Dvo-tedensko obdobje imetja je tipičen “sweet spot”. Pozicija ima čas, da se razvije, vendar je dnevni ponastavitveni “drag” omejen.

Napaka: držati leveraged product skozi rezultate (earnings) ali večje dogodke. Volatilnost okoli teh dogodkov je precej višja od običajne. Dnevna ponastavitev lahko izbriše dobičke iz majhnega premika. Zapri pozicijo pred dogodkom ali zmanjša velikost pozicije na raven, ki lahko absorbira pričakovano volatilnost.

Izhodna disciplina

Izhod se nastavi, ko se posel odpre, ne ko se pozicija premika. Obstajajo tri vrste izhoda:

1. Stop-loss. Cenovna raven, pri kateri se pozicija zapre. Pri 2× leveraged ETF je tipičen 10–15% stop-loss od vstopa. Stop se postavi, ko se posel odpre, ne ko se pozicija začne premikati proti tebi.
2. Profit target. Cenovna raven, pri kateri se pozicija zapre, da se dobiček zaklene. Pri 2× leveraged ETF je tipičen 20–30% profit target.
3. Time stop. Datum, ko se pozicija zapre ne glede na ceno. Pri 2-tedenskem obdobju držanja je time stop 14 dni od vstopa.

Izhod je mehaničen. Trgovec ne preglasi stop-lossa, profit targeta ali time stopa na podlagi občutkov ali komentarjev trga.

Česa se izogibajte

Pet pogostih napak:

1. Uporaba celotnega razpoložljivega maržnega zneska. Regulativna omejitev ni cilj. Velikost pozicije določa strategija.
2. Dodajanje k izgubljeni poziciji. Povprečenje navzdol pri izgubljeni poziciji poveča izgubo. Pozicijo je treba zmanjšati ali zapreti, ne pa ji dodajati.
3. Držanje skozi rezultate ali večje dogodke. Volatilnost je veliko višja kot običajno. Pozicijo zaprite pred dogodkom.
4. Trgovanje z leveraged products na več nepovezanih osnovnih sredstvih hkrati. Skupna pozicija je lahko bolj leveraged kot katera koli posamezna pozicija.
5. Ne spremljanje poslov v dnevniku. Trgovec, ki ne vodi dnevnika, ne more videti vzorcev.

Kako oceniti svojo pripravljenost

Preden zacnete trgovati z vzvodenimi produkti, si postavite vprasanja:

• Ali imam dokazljivo zgodovino doslednih donosov na gotovinskih pozicijah? (Ce ne, niste pripravljeni.)
• Ali imam pisni nacrt upravljanja tveganj? (Ce ne, ga pred trgovanjem napisite.)
• Ali razumem dnevni ponastavitveni mehanizem vzvodenih ETF? (Ce ne, najprej 2-4 tedne trenirajte na papirju.)
• Ali si lahko privoscim izgubo velikosti pozicije, ki jo nacrtujem?
• Ali imam za vsako trgovanje stop-loss, cilj dobička in casovni stop?

Ce je odgovor na katerokoli od teh vprasanj ne, niste pripravljeni. Vzvod bo napake okrepil.

Kako začeti z majhnim

Če se odločite poskusiti leveraged products, je tukaj začetni okvir:

1. Odprite račun za paper-trading. Večina Brokerjev ponuja paper trading. Trgujte z leveraged productom 4-6 tednov, preden vložite pravi denar.
2. Začnite z velikostjo pozicije 1%. Prvi pravi posli naj bodo 1% računa. Manjša velikost vam omogoča, da spoznate obnašanje produkta, ne da bi pri tem tvegali veliko.
3. Uporabite obdobje zadržanja 1 teden. Krajše obdobje zadržanja omeji dnevni reset drag.
4. Vodite dnevnik vsakega posla. Zabeležite vstop, izstop, velikost pozicije, razlog, izid in vse naučene lekcije.
5. Povečujte velikost postopno. Po 10-20 uspešnih poslih povečajte velikost pozicije na 2%. Po naslednjih 10-20 povečajte na 3%.

POGOSTA VPRAŠANJA

Kateri je najvarnejsi vzvodni produkt za zacetnike?

Vzvodni ETF. Produkt je kotiran na borzi, vzvod je vgrajen, ni tveganja za margin call in dnevna ponastavitev je dobro dokumentirana.

Kolikšen del mojega računa naj bo v produktih z vzvodom?

Za začetnika je razumen limit 5-10% računa v katerem koli trenutku. Preostanek naj bo v denarnih pozicijah ali neizkoriščenih ETF. Ko se izkušnje povečujejo, se lahko limit poveča.

Ali lahko zaslužim za preživetje z trgovanjem z vzvodnimi produkti?

Nekateri trgovci to zmorejo, vendar je stopnja neuspeha visoka. Vzvod okrepi strategijo; če strategija izgublja, vzvod samo hitreje povzroči izgubo.

Katera je največja napaka, ki jo začetniki naredijo z vzvodenimi produkti?

Predolgo držanje. Dnevni ponastavitveni mehanizem in strošek financiranja se sčasoma kopičita. Dvotedensko obdobje držanja je praktični maksimum za večino vzvodenih produktov.

Sorodni viri

• Provizije posrednikov → Primerjava obrestnih mer za maržo
• Vodiči za začetnike → Kaj je trgovanje z maržo
• Najboljši borzni posredniki

Kje zaceti

Ce zelite zaceti uporabljati leveraged products, je prakticni prvi korak, da 4-6 tednov vadite z paper-tradingom, preden vlozite pravi denar. Oglejte si naso tabelo brokerjev za trenutni seznam platform, ki ponujajo leveraged products z racuni za paper-trading.