To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Začetna marža je polog, ki ga Broker zahteva za odprtje pozicije z uporabo finančnega vzvoda, in začetna marža je obratna vrednost finančnega vzvoda. Vzvod 5:1 ustreza začetni marži 20 odstotkov, vzvod 10:1 ustreza začetni marži 10 odstotkov, in vzvod 20:1 ustreza začetni marži 5 odstotkov. Razmerje je preprosto deljenje: odstotek začetne marže je 1 deljeno z vzvodom, pomnoženo s 100.
Kako deluje razmerje
Trgovec, ki želi odpreti pozicijo v vrednosti 50.000 € s finančnim vzvodom 5:1, mora vplačati 10.000 € kot kritje (margin). Broker posodi preostalih 40.000 €, broker pa zadrži 10.000 € kot zavarovanje. 10.000 € je začetno kritje (initial margin), 5:1 pa je finančni vzvod.
Finančni vzvod določi broker ali regulator, pri čemer je odvisen od osnovnega sredstva. V Evropski uniji je največji finančni vzvod za maloprodajne stranke 1:30 pri glavnih forex parih in 1:5 pri delnicah. Finančni vzvod je za maloprodajne stranke nižji kot za profesionalne stranke, finančni vzvod pa je zasnovan tako, da maloprodajnega trgovca zaščiti pred velikimi izgubami.
Kako izracunati zacetni kritni depozit
Formula je: zacetni kritni depozit = vrednost pozicije / vzvod. Trgovec, ki zeli odpreti pozicijo v delnicah v vrednosti 20.000 € z vzvodom 5:1, potrebuje 4.000 € kritnega depozita. Trgovec, ki zeli odpreti pozicijo v vrednosti 100.000 € z vzvodom 20:1, potrebuje 5.000 € kritnega depozita.
Formulo je mogoce izraziti tudi v odstotkih: odstotek zacetnega kritnega depozita = 1 / vzvod. Vzvod 5:1 ustreza 20 odstotkom zacetnega kritnega depozita, vzvod 20:1 pa 5 odstotkom zacetnega kritnega depozita.
Vzdrzevalna marza
Vzdrzevalna marza je najmanjsi znesek lastniskega kapitala, ki ga mora trgovec obdrzati na racunu, da lahko pozicija ostane odprta. Vzdrzevalna marza je niza od zacetne marze, tipicno pa je vzdrzevalna marza 50 do 75 odstotkov zacetne marze. Zacetna marza v visini 20 odstotkov lahko ima vzdrzevalno marzo 10 do 15 odstotkov.
Vzdrzevalna marza je sprozilec za margin call. Trgovec, ki ima zacetno marzo v visini 10.000 EUR in 50-odstotno vzdrzevalno marzo, prejme margin call, ko lastnisko stanje pade na 5.000 EUR. Trgovec mora vplacati dodatna sredstva, da lastnisko stanje ponovno doseze raven zacetne marze.
Kako leverage in marža vplivata na trgovanje
Prvi učinek je ojačanje dobička in izgube. Leverage, ki pri 5:1 poziciji ustvari 5-odstotni dobiček, lahko povzroči 5-odstotno izgubo, pri čemer je izguba lahko večja od dobička zaradi razmika (spread), provizije in stroška financiranja. Trgovec, ki uporablja visoko leverage, lahko izgubi celoten polog v eni sami trgovini.
Drugi učinek je tveganje za poziv k kritju (margin call). Višji kot je leverage, manjši je premik, ki sproži margin call. 20:1 leveraged pozicija je uničena že pri 5-odstotnem neugodnem gibanju, medtem ko 5:1 leveraged pozicija lahko prenese 20-odstotno neugodna gibanje, preden je presežena vzdrževalna marža.
Tretji učinek je strošek financiranja. Leverage pozicija si izposodi razliko med vrednostjo pozicije in začetno maržo, Broker pa zaračuna obresti na izposojeni znesek. Strošek financiranja se plača čez noč, odšteje pa se od računa. Strošek financiranja poveča stroške trgovine.
Kako izbrati pravo finančno vzvodnost
Prava finančna vzvodnost je odvisna od tolerance tveganja trgovca, njegove izkušenosti in volatilnosti osnovnega sredstva. Začetnik naj uporablja nizko finančno vzvodnost, in začetnika ne sme zamikati visoka finančna vzvodnost, ki jo ponujajo off-shore Brokerji. Konzervativen trgovec naj uporablja finančno vzvodnost od 2:1 do 5:1, agresiven trgovec pa lahko uporabi finančno vzvodnost od 5:1 do 10:1 pri likvidnih delnicah.
Trgovec naj upošteva tudi volatilnost osnovnega sredstva. Volatilna delnica potrebuje nižjo finančno vzvodnost, stabilna delnica pa lahko podpira višjo. Povprečni resnični razpon (14-dnevno povprečje) je uporaben približek za volatilnost, finančna vzvodnost pa naj bo določena tako, da ena povprečna vrednost resničnega razpona ne sproži klica na kritje.
Pogosta vprašanja o vzvodu in začetnem kritju
Kakšno je najmanjše začetno kritje? Najmanjše začetno kritje določi Broker in regulator. V Evropski uniji je najmanjše začetno kritje za delnice 20 odstotkov vrednosti pozicije, kar ustreza vzvodu 5:1. Off-shore Brokerji lahko sprejmejo nižje začetno kritje.
Ali se lahko začetno kritje spremeni? Da, Broker lahko kadar koli spremeni začetno kritje, zlasti okoli novičnih dogodkov ali v obdobjih visoke volatilnosti. Trgovec naj preveri politiko kritja Brokerja in naj bo pripravljen na to, da se bo kritje povečalo.
Kaj se zgodi, če začetno kritje ni izpolnjeno? Broker zavrne naročilo. Trgovec, ki nima dovolj lastniškega kapitala na računu, ne more odpreti pozicije, trgovec pa bi moral nakazati dodatna sredstva ali zmanjšati velikost pozicije.
Sorodni viri
- Najboljši borzni posredniki
- Ocene borznih posrednikov
- Provizije za posredovanje → Primerjava obrestnih mer za maržo
Kje začeti
Če ocenjujete finančni vzvod in začetno kritje pri trgovanju z delnicami, je najbolj uporaben prvi korak izračun začetnega kritja za reprezentativno pozicijo in primerjava začetnega kritja med tremi do petimi Brokerji. Naš primerjalnik Brokerjev navaja Brokerje, ki ponujajo trgovanje z vzvodom, ter zahteve glede kritja, kar skupaj pove, kaj Broker ponuja, še preden izvedete prvi trgovinski posel z vzvodom.