To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Stop out cena je cena, pri kateri Broker samodejno zapre vzvodno pozicijo, da prepreči, da bi lastniški kapital na računu padel pod zahtevo za vzdrževalno maržo. Mehanizem je varnostni ventil, zasnovan za zaščito tako trgovca kot Brokerja pred tem, da bi stanje postalo negativno, in je zadnja linija obrambe trgovca pred tem, da bi pozicija katastrofalno šla v napačno smer.
Stop out cena je določena z vzdrževalno maržo, ne s strani trgovca. Trgovec, ki razume, kako se vzdrževalna marža in številka vzvoda združita v stop out ceno, je v boljšem položaju, da pravilno določi velikost pozicij in se izogne temu, da bi ga zaustavil običajen tržni premik.
Kaj pomeni vzdrzevalni marzni znesek
Vzdrazevalni marzni znesek je najmanjsi lastniski kapital, ki ga mora trgovec imeti v vzvodenem poziciji, da pozicija ostane odprta. Znesek doloci Broker (in vcasih tudi regulator) ter je izrazen kot odstotek nominalne vrednosti pozicije. Pogost vzdrazevalni marzni znesek za delniski CFD ali posamezno-delniski terminski posel je 25% nominalne vrednosti.
Trgovcevo lastnisvo v poziciji je trzna vrednost pozicije minus posojilo. Ce trzna vrednost pozicije pade, pade tudi trgovcevo lastnisvo. Ko lastnisvo pade na vzdrazevalni marzni znesek, Broker izda margin call. Ce trgovec ne doda dodatnih sredstev, Broker zapre pozicijo po stop out price.
Kako se izracuna stop out cena
Stop out cena je cena, pri kateri se lastniski kapital trgovca izenaci z vzdrzevalno marzo. Za dolgo pozicijo: stop out cena = vstopna cena × (1 - (1 / leverage) + vzdrzevalna marza). Za kratko pozicijo: stop out cena = vstopna cena × (1 + (1 / leverage) - vzdrzevalna marza).
V konkretnih izrazih: trgovec vzame 5× leveraged dolgo pozicijo pri 100 €. Vzdrzevalna marza je 25 %. Stop out cena je priblizno 99 €, oziroma 1% gibanje proti poziciji. Visji kot je leverage, blizje je stop out cena vstopni ceni. Pozicija 10× se ustavi pri 97,5% vstopne cene. Pozicija 20× pri 98,75%. Leverage doloca, koliko prostora ima trgovec.
Kaj nadzoruje trgovec
Trgovec nadzoruje velikost pozicije in finančni vzvod. Broker nadzoruje vzdrževalno maržo in stop out ceno. Trgovec, ki izbere visok finančni vzvod, izbere stop out ceno blizu vstopa, kar pomeni, da jo lahko sproži običajno dnevno nihanje.
Pošten odgovor je, da uporabite finančni vzvod, ki postavi stop out ceno precej pod trgovčevim predvidenim stopom. Trgovec, ki namerava uporabiti 5% stop, bi moral izbrati finančni vzvod, ki ustvari stop out ceno 7–10% pod vstopom, tako da se mehanizem brokerja ne sproži, preden je strategija razveljavljena.
Kako se izogniti izstopu (stop out)
Prvo pravilo je izbrati vzvod, ki zagotovi udoben varnostni razmik med vstopno ceno in ceno za stop out. Drugo je določiti velikost pozicije glede na proračun tveganja, tako da je stop out popravljiv dogodek.
Tretje je spremljanje pozicije. Trgovec, ki drži vzvodno pozicijo čez noč ali čez vikend, je izpostavljen vrzeli (gap), ki lahko premakne ceno skozi raven stop out, preden se trgovec lahko odzove. Rešitev je zmanjšati velikost pozicije pred znanim oknom tveganja ali pa jo v celoti zapreti.
Četrto je, da proaktivno dodate sredstva, če se pozicija premika proti trgovcu, vendar je strategija še vedno veljavna. Dodajanje sredstev preden je dosežen vzdrževalni maržni znesek kupi čas, da se strategija izvede; nakup je običajno cenejši od izgube zaradi stop out in ponovnega vstopa pri slabši ceni.
Pogosta vprašanja o stop out cenah
Ali je stop out cena enaka za vse Brokerje? Ne. Vsak Broker določi lastno vzdrževalno maržo, in vzdrževalna marža določa stop out ceno. Broker z 20% vzdrževalno maržo ustavi pozicijo kasneje kot Broker s 30% maržo, ob enakem Leverageu in vstopu.
Ali se lahko stop out cena spremeni, medtem ko je pozicija odprta? Vzdrževalno maržo nastavi Broker in se lahko kadar koli spremeni, še posebej na hitrem trgu. Če Broker zviša vzdrževalno maržo, se stop out cena premakne bližje vstopu, trgovec pa je lahko ustavljen že ob običajnem dnevnem gibanju znotraj dneva.
Kaj se zgodi, če Broker ne more zapreti pozicije po stop out ceni? Na hitrem trgu lahko Broker zapre pozicijo po slabši ceni od stop out cene. To se imenuje slippage in je najpogostejše v nestanovitnih razmerah. Trgovec mora pri določanju velikosti pozicije upoštevati slippage, trgovec pa naj uporabi stop loss order (ne samo mehanizma stop out) za nadzor izstopa.
Ali stop loss order preglasi stop out ceno? Stop loss order, ki ga postavi trgovec, se izvrši preden se sproži mehanizem stop out, pod pogojem, da ga Broker pravočasno obdela. Trgovčev stop loss bi moral biti postavljen na ravni, ki je znotraj meje stop out, tako da se trgovčev order sproži pred Brokerjevim prisilnim zapiranjem.
Sorodni viri
- Najboljši borzni posredniki
- Ocene Brokerjev
- Provizije za trgovanje → Primerjava obrestnih mer za maržo
Kje začeti
Če ocenjujete vzvodni položaj, so najbolj uporabne funkcije, ki jih morate preveriti, ponujeni vzvod, zahteva za vzdrževalno maržo in posledična stop out cena pri velikosti pozicije, ki jo nameravate uporabiti. Naš broker comparison navaja vzvod in pogoje za maržo pri vsakem Brokerju, kar vam skupaj pokaže, kako stop out izgleda, še preden prevzamete pozicijo.