To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Leverage, včasih imenovan tudi učinek multiplikatorja, je uporaba izposojenega kapitala za povečanje potencialnega donosa naložbe. Trgovec vloži del vrednosti pozicije, Broker pa posodi preostanek. Premik osnovne delnice za 1 odstotek se na 5:1 leveraged poziciji spremeni v 5-odstotni premik, premik za 1 odstotek pa na 20:1 leveraged poziciji v 20-odstotni premik. Isti multiplikator deluje v obe smeri, isti multiplikator pa poveča tudi izgube.
Mehanika multiplikatorja
Multiplikator je razmerje med velikostjo pozicije in maržo. Leverage 5:1 pomeni, da je pozicija petkratnik marže. Trgovec, ki ima na računu 10.000 EUR in uporablja leverage 5:1, lahko nadzoruje pozicijo v vrednosti 50.000 EUR. Enoodstotna sprememba na poziciji v vrednosti 50.000 EUR je 500 EUR, kar je 5 odstotkov marže v višini 10.000 EUR.
Marža je polog, ki ga Broker zahteva za odprtje pozicije, in marža ni provizija. Maržo Broker zadrži kot zavarovanje, marža pa se sprosti, ko je pozicija zaprta. Trgovec, ki pozicijo drži čez noč, plača strošek financiranja za izposojeni znesek, pri čemer je strošek financiranja odstotek vrednosti pozicije na leto.
Poziv na maržo se zgodi, ko se pozicija obrne proti trgovcu in lastniški kapital na računu pade pod vzdrževalno maržo. Broker pošlje poziv na maržo, trgovec pa mora vplačati dodatna sredstva, da ohrani pozicijo odprto. Trgovec, ki ne vplača sredstev, ima pozicijo likvidirano s strani Broker.
Kje se uporablja multiplikator
Multiplikator velja za CFDs, terminske pogodbe in opcije. CFDs so privzeto z vzvodom, vzvod pa določi broker glede na osnovno sredstvo in pravila regulatorja. Terminske pogodbe so z vzvodom prek sistema kritja, pri čemer je vzvod odvisen od pogodbe in borze. Opcije so z vzvodom prek premije, pri čemer je vzvod najvišji, ko je premija majhna glede na ceno osnovnega sredstva.
Multiplikator ne velja za neposredne nakupe delnic. Trgovec, ki kupi delnice v vrednosti 50.000 € z gotovino 10.000 €, mora zagotoviti 50.000 €, broker pa ne posodi razlike. Trgovec, ki želi vzvod pri neposrednih nakupih delnic, lahko uporabi maržni račun, pri čemer broker posodi del kupnine.
Praktična pravila za določanje velikosti
Prvo pravilo je, da velikost pozicije določite glede na tveganje, ne glede na razpoložljivo maržo. Trgovec, ki tvega 1 odstotek računa pri eni sami transakciji, mora določiti velikost pozicije tako, da stop-loss na 1 odstotek od vstopa povzroči 1-odstotno izgubo na računu. Trgovec, ki uporablja 10:1 vzvod in 10 odstotkov računa pri eni sami transakciji, s tem tvega celoten račun pri 10-odstotnem gibanju.
Drugo pravilo je uporaba stop-loss. Stop-loss omeji izgubo, stop-loss pa je glavno orodje trgovca za obvladovanje tveganja pri poziciji z vzvodom. Stop-loss je treba postaviti na raven, ki ustreza trgovčevi toleranci do tveganja, in stop-loss se ne sme premikati proti trgovcu.
Tretje pravilo je spremljanje ravni marže. Trgovec mora raven marže redno preverjati in ne sme dopustiti, da raven marže pade pod brokerjevo minimalno raven. Trgovec, ki ima več pozicij, mora sešteti zahteve za maržo in si zagotoviti rezervo za neugodne premike.
Tveganja multiplikatorja
Prvo tveganje je ojačanje izgube. Leverage, ki ustvari 5-odstotni dobiček pri poziciji 5:1, lahko ustvari 5-odstotno izgubo, pri čemer je izguba lahko večja od dobička zaradi razmika, provizije in stroška financiranja. Trgovec, ki uporablja visoko leverage, lahko izgubi celoten polog v eni sami transakciji.
Drugo tveganje je margin call. Margin call se lahko zgodi kadar koli, Broker pa lahko zahteva dodatna sredstva v nekaj urah. Trgovec, ki nima dodatnih sredstev, ima pozicijo likvidirano v najslabšem možnem trenutku, trgovec pa spozna izgubo.
Tretje tveganje je pretirano trgovanje. Leverage naredi pozicije videti bolj privlačne, zato se lahko trgovec skuša zavzeti večje pozicije, kot jih dovoljuje njegova toleranca tveganja. Trgovec bi moral pravila tveganja določiti pred odprtjem pozicije in se pravil držati.
Pogosta vprašanja o multiplikacijskem učinku
Kakšno je največje razmerje finančnega vzvoda? Največji finančni vzvod je odvisen od regulatorja in Brokerja. V Evropski uniji je največji finančni vzvod za maloprodajne stranke 1:30 pri glavnih forex parih in 1:5 pri delnicah. Off-shore Brokerji lahko ponudijo višji finančni vzvod, vendar višji finančni vzvod prinaša nižjo raven zaščite.
Ali lahko z vzvodom izgubim več, kot znaša moj polog? Da, pri CFDs in terminskih pogodbah. Pozicija se lahko premakne v nasprotno smer od trgovca, Broker pa lahko zahteva dodatno kritje. Trgovec, ki nima dodatnih sredstev, ima pozicijo likvidirano, trgovec pa lahko Brokerju še vedno dolguje razliko.
Ali je multiplikacijski učinek enak vzvodu pri opcijah? Vzvod pri opcijah je funkcija premije glede na ceno osnovnega sredstva, vzvod pri opcijah pa se spreminja, ko se spremeni cena osnovnega sredstva. Vzvod pri CFDs in terminskih pogodbah je fiksiran s strani Brokerja ali borze, in vzvod se med trgovanjem ne spremeni.
Sorodni viri
- Najboljši borzni posredniki
- Ocene Brokerjev
- Provizije za borzno posredovanje → Primerjava obrestnih mer za maržo
Kje zaceti
Ce ocenjujete ucinek multiplikatorja pri trgovanju z delnicami, je najbolj uporaben prvi korak, da odprete demo racun pri reguliranem Brokerju in izvedete majhno z vzvodom trgovanje na delnico, ki jo spremljate. Nas broker comparison navaja Brokerje, ki ponujajo trgovanje z vzvodom, in razpolozljiv vzvod, kar skupaj pove, kaj Broker ponuja, preden izvedete prvo trgovanje z vzvodom na zivo.