To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Leverage je eno najmočnejših orodij v arzenalu delniškega trgovca, vendar je leverage tudi eno najbolj nevarnih. Leverage, ki pri 5:1 poziciji ustvari 5-odstotni dobiček, lahko pri istem razmerju povzroči 5-odstotno izgubo, pri čemer je izguba lahko večja od dobička zaradi razmika (spread), provizije in stroška financiranja. Trgovec, ki razume vpliv leverage, lahko oblikuje strategijo, ki leverage uporablja preudarno, in se izogne pastem, ki prihajajo z leverage.
Kako leverage spremeni profil tveganja
Leverage poveča izpostavljenost, in to množenje spremeni profil tveganja strategije. Trgovec, ki ima račun v višini 10.000 € in uporablja 5:1 leverage na poziciji v višini 50.000 €, ima enako tveganje kot trgovec z računom v višini 50.000 € brez leverage. Tveganje je enako v dolarjih in enako v odstotkih.
Leverage prav tako spremeni volatilnost donosov. Leverageirana pozicija v dobrih časih ustvari višje donose, v slabih časih pa povzroči višje izgube. Lastniški kapital na računu trgovca bolj niha, nihanja pa so lahko psihološko zahtevna. Trgovec, ki ni pripravljen na nihanja, lahko sprejme čustvene odločitve, čustvene odločitve pa lahko vodijo v izgube.
Kako leverage vpliva na določanje velikosti pozicije
Leverage omogoča trgovcu, da nadzoruje večjo pozicijo z manjšim vložkom, večja pozicija pa zahteva drugačen pristop k določanju velikosti pozicije. Trgovec, ki uporablja leverage 5:1, lahko nadzoruje petkratnik računa, trgovec pa mora določiti velikost pozicije tako, da 1-odstotna sprememba osnovnega delniškega tečaja povzroči 5-odstotno spremembo na računu. 5-odstotna sprememba je največja izguba, ki jo trgovec sme utrpeti pri enem samem poslu.
Leverage prav tako zahteva bolj discipliniran pristop k stop-lossu. Stop-loss je treba postaviti na raven, ki ustreza toleranci tveganja trgovca, in stop-lossa ne smemo premikati proti trgovcu. Trgovec, ki uporablja leverage brez stop-lossa, je izpostavljen celotni spremembi osnovnega delniškega tečaja, celotna sprememba pa lahko izbriše račun.
Kako leverage vpliva na potencial donosa
Leverage pomnozi potencial donosa, in prav to množenje je glavni razlog za privlačnost leverage. Trgovec, ki uporablja leverage 5:1, lahko zasluzi 25 odstotkov na računu ob 5-odstotnem gibanju osnovnega delniškega tecaja, in teh 25 odstotkov je pomemben donos. Enako gibanje brez leverage bi ustvarilo 5 odstotkov, in teh 5 odstotkov je skromen donos.
Leverage prav tako poveča potencial izgube, in prav to povečevanje je glavno tveganje leverage. Trgovec, ki uporablja leverage 5:1, lahko izgubi 25 odstotkov na računu ob 5-odstotnem gibanju v nasprotno smer proti trgovcu, in teh 25 odstotkov je pomembna izguba. Enako gibanje brez leverage bi ustvarilo 5 odstotkov, in teh 5 odstotkov je obvladljiva izguba.
Kako leverage vpliva na vašo strategijo trgovanja
Prvi vpliv je čas zadržanja. Leverage pozicija čez noč plača strošek financiranja, pri čemer je strošek financiranja odstotek vrednosti pozicije. Trgovec, ki pozicijo drži več tednov ali mesecev, plača precejšen strošek financiranja, in strošek financiranja lahko zmanjša dobičke. Trgovec, ki uporablja leverage za dolgoročne pozicije, bi moral primerjati strošek financiranja s pričakovanim donosom in razmisliti o drugačni strategiji za dolgoročne pozicije.
Drugi vpliv je vstop in izstop. Leverage pozicija je bolj občutljiva na vstopno ceno, in leverage pozicija je bolj občutljiva na izstopno ceno. Trgovec, ki vstopi v pozicijo pri napačni ceni, lahko izgubi več, in trgovec, ki izstopi iz pozicije pri napačni ceni, lahko vrne več. Trgovec bi moral uporabljati limitne naloge in se izogibati tržnim nalogom na hitro spreminjajočih se trgih.
Tretji vpliv je korelacija. Leverage pozicija je bolj povezana z osnovnim delnicam, in korelacija je bližje 1 kot korelacija ne-leveraged pozicije. Visoka korelacija zmanjša korist diverzifikacije, visoka korelacija pa poveča tveganje koncentracije.
Kako leverage vpliva na upravljanje tveganj
Prvi vpliv je stop-loss. Z leverage pozicijo je potreben ožji stop-loss, ožji stop-loss pa je nujen za omejitev izgube. Trgovec, ki uporablja leverage 5:1, bi moral uporabiti stop-loss, ki je 1/5 stop-lossa, ki bi ga trgovec uporabil brez leverage, in ožji stop-loss omeji izgubo na isti odstotek računa.
Drugi vpliv je diverzifikacija. Leverage pozicija zmanjša korist diverzifikacije, hkrati pa je leverage pozicija bolj skoncentrirana. Trgovec, ki uporablja leverage, bi moral imeti manj pozicij, in biti bolj izbirčen pri poslih. Trgovec, ki ima veliko leverage pozicij, je izpostavljen velikemu gibanju na trgu, veliko gibanje pa lahko sproži več margin callov.
Tretji vpliv je denarni blažilnik. Leverage pozicija zahteva večji denarni blažilnik, denarni blažilnik pa je potreben za kritje margin callov. Trgovec, ki uporablja leverage, bi moral imeti v gotovini 6 do 12 mesecev plačil za margin, denarni blažilnik pa trgovca zaščiti pred začasnim padcem na trgu.
Pogosta vprašanja o vzvodu in strategiji
Kakšen je najboljši vzvod za strategijo trgovanja z delnicami? Najboljši vzvod je odvisen od tolerance tveganja trgovca, izkušenosti trgovca in volatilnosti osnovne delnice. Konzervativen trgovec naj uporablja vzvod od 2:1 do 5:1, agresiven trgovec pa lahko uporablja vzvod od 5:1 do 10:1 na likvidnih delnicah.
Ali lahko uporabim vzvod za dolgoročno vlaganje? Ni priporočljivo. Strošek financiranja se sčasoma kopiči, dolgoročna donosnost delnic pa morda ne upraviči stroška financiranja. Trgovec, ki želi vlagati dolgoročno, naj uporabi denarni račun, trgovec pa naj uporablja vzvod samo za kratkoročne posle.
Ali vzvod spremeni optimalno velikost pozicije? Da. Vzvod trgovcu omogoča nadzor nad večjo pozicijo, večja pozicija pa se lahko določi na podlagi fiksnega odstotka računa. Trgovec naj uporabi formulo za določanje velikosti pozicije in se formule drži pri vsakem poslu.
Sorodni viri
- Najboljši borzni posredniki
- Ocene Brokerjev
- Provizije za posredovanje → Primerjava obrestnih mer za maržo
Kje začeti
Če pri ocenjevanju finančnega vzvoda za svojo strategijo trgovanja z delnicami, je najbolj uporaben prvi korak izračun velikosti pozicije za reprezentativen posel in primerjava potencialnega donosa s tveganjem. Naš primerjalnik brokerjev navaja brokerje, ki ponujajo trgovanje z vzvodom, in razpoložljiv finančni vzvod, kar skupaj pove, kaj vam broker ponuja, še preden izvedete prvi posel z vzvodom.