To ni naložbeni nasvet. Informacije, ki so navedene, so namenjene izključno izobraževalnim in informativnim namenom in ne predstavljajo priporočila za nakup ali prodajo katerega koli finančnega proizvoda.
Leverageirani produkti, vkljucno z CFDs, terminskimi pogodbami in opcijami, so priljubljeni pri delnicarjih, ki zelijo okrepiti donose z majhnim vlozkom. Vzvod, ki omogoci 5-odstotni dobicek pri poziciji 5:1, lahko povzroci tudi 5-odstotno izgubo, pri cemer je izguba lahko vecja od dobicka zaradi razmika (spread), provizije in stroška financiranja. Trgovec, ki uporablja leverageirane produkte, bi moral pred odprtjem prve pozicije razumeti glavna tveganja.
Glavna tveganja
Prvo tveganje je ojačanje izgube. Leverage, ki pri 5:1 poziciji ustvari 5-odstotni dobiček, lahko povzroči 5-odstotno izgubo, pri čemer je izguba lahko večja od dobička zaradi razmika, provizije in stroška financiranja. Trgovec, ki uporablja visoko leverage, lahko izgubi celoten polog v eni sami trgovini.
Drugo tveganje je margin call. Broker lahko zahteva dodatna sredstva, če se pozicija obrne proti trgovcu in če lastniški kapital na računu pade pod vzdrževalno maržo. Trgovec, ki nima dodatnih sredstev, ima pozicijo likvidirano v najslabšem možnem trenutku, trgovec pa realizira izgubo.
Tretje tveganje je strošek financiranja. Leverage pozicija si izposodi razliko med vrednostjo pozicije in začetno maržo, broker pa zaračuna obresti na izposojeni znesek. Strošek financiranja se plača čez noč, strošek financiranja pa se odšteje od računa. Strošek financiranja povečuje stroške trgovine, strošek financiranja pa lahko sčasoma zmanjšuje dobičke.
Četrto tveganje je tveganje vrzeli (gap risk). Leverage pozicijo je mogoče likvidirati z eno samo vrzeljo v osnovnem sredstvu, vrzel pa se lahko zgodi izven trgovalnih ur. Trgovec, ki drži leverage pozicijo čez vikend ali čez nov dogodek, je izpostavljen tveganju vrzeli.
Peto tveganje je pretirano trgovanje (over-trading). Leverage naredi pozicije videti bolj privlačne, trgovec pa je lahko skušan prevzeti večje pozicije, kot jih dovoljuje njegova toleranca tveganja. Trgovec, ki pretirano trguje, izpostavi račun višjim transakcijskim stroškom in večjemu tveganju izgube.
Šesto tveganje je psihološki pritisk. Leverage pozicija je lahko stresna, trgovec pa je lahko skušan prodati ob napačnem času. Trgovec, ki ne zmore obvladati pritiska, ne bi smel uporabljati leverage, trgovec pa naj razmisli o manjši poziciji ali drugačni strategiji.
Kako upravljati tveganja
Prva tehnika je določanje velikosti pozicije. Trgovec naj velikost pozicije določi kot fiksni odstotek računa, običajno 1 odstotek do 2 odstotka računa na trgovanje. Velikost pozicije se izračuna kot znesek v dolarjih, ki ga je trgovec pripravljen izgubiti, deljeno z razdaljo do stop-lossa.
Druga tehnika je stop-loss. Stop-loss je nalog, ki zapre pozicijo pri vnaprej določeni ceni, stop-loss pa omeji izgubo. Stop-loss naj bo postavljen na ravni, ki ustreza trgovčevi toleranci do tveganja, stop-lossa pa ne bi smeli premikati proti trgovcu.
Tretja tehnika je take-profit. Take-profit je nalog, ki zapre pozicijo pri vnaprej določenem cilju dobička, take-profit pa zaklene dobiček. Take-profit je uporaben za trgovce, ki želijo zakleniti cilj dobička, in za trgovce, ki želijo preprečiti vračanje pridobljenih dobičkov.
Četrta tehnika je diverzifikacija. Trgovec naj razprši tveganje med več pozicij, več sektorjev in več razredov sredstev. Diverzifikacija zmanjša vpliv posamezne izgube na celoten portfelj.
Pogoste napake, ki se jim je treba izogniti
Prva napaka je prekomerno izkoriščanje finančnega vzvoda. Trgovec, ki uporabi 20:1 vzvod na nestanovitni delnici, lahko izgubi celoten polog v eni sami transakciji. Vzvod je treba uskladiti z nestanovitnostjo osnovnega sredstva, vzvod pa tudi z lastno stopnjo tolerance do tveganja.
Druga napaka je premikanje stop-loss. Trgovec, ki premakne stop-loss v nasprotno smer od trgovanja, daje poziciji več prostora za izgubo in s tem povečuje tveganje. Stop-loss je treba postaviti na raven, s katero je trgovec zadovoljen, in stop-loss se ne sme premikati, razen če trgovec za to dobi nov razlog.
Tretja napaka je ignoriranje stroška financiranja. Vzvodna pozicija čez noč plačuje strošek financiranja, ta strošek pa povečuje stroške posla. Trgovec, ki vzvodno pozicijo drži tedne ali mesece, plača precejšen strošek financiranja, strošek financiranja pa lahko izbriše dobičke.
Pogosta vprašanja o vzvodnih produktih
Kakšen je največji razpoložljiv vzvod? Največji vzvod je odvisen od regulatorja in Brokerja. V Evropski uniji je največji vzvod za maloprodajne stranke 1:30 pri glavnih valutnih parih in 1:5 pri delnicah. Off-shore Brokerji lahko ponudijo višji vzvod, vendar višji vzvod pomeni nižjo raven zaščite.
Ali lahko z vzvodom izgubim več, kot je moj polog? Da, pri CFDs in terminskih pogodbah. Pozicija se lahko premakne proti trgovcu, Broker pa lahko zahteva dodatno kritje. Trgovec, ki nima dodatnih sredstev, ima pozicijo likvidirano, trgovec pa lahko Brokerju še vedno dolguje razliko.
Ali je vzvod enak za vse delnice? Ne, vzvod je odvisen od volatilnosti osnovne delnice. Volatilne delnice imajo nižji vzvod, stabilne delnice pa lahko podpirajo višji vzvod. Broker določi vzvod za vsako delnico posebej.
Sorodni viri
- Najboljši borzni posredniki
- Ocene Brokerjev
- Provizije za trgovanje → Primerjava obrestnih mer za maržo
Kje zaceti
Ce ocenjujete leverirane produkte, je najbolj uporaben prvi korak, da dolocite tveganje na posamezno trgovanje, maksimalni padec (max drawdown) in maksimalno stevilo odprtih pozicij. Nas broker comparison navaja brokerje, ki ponujajo leverirano trgovanje, ter orodja za upravljanje tveganj, ki skupaj povedo, kaj broker ponuja, preden izvedete prvo leverirano trgovanje.