Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Kërkesat për marzhin për tregtimin e aksioneve janë depozitat që Broker-i kërkon për të hapur dhe mbajtur një pozicion të leverazhuar. Kërkesat përcaktohen nga Broker-i, rregullatori dhe lloji i llogarisë së tregtarit, dhe orari i publikuar i Broker-it është burimi i së vërtetës. Shumica e tregtarëve mund ta bëjnë llogaritjen në mendje për një pozicion të thjeshtë në aksione, por orari mund të jetë kompleks për opsionet, për aksione me kapital të vogël (small-cap), dhe për tregtarët që kualifikohen për status profesional.
Dy kërkesat kryesore për marzhin
Kërkesa e parë është marzhi fillestar, i cili është depozita që tregtari duhet të vendosë për të hapur pozicionin. Marzhi fillestar shprehet si përqindje e vlerës së pozicionit dhe përcaktohet nga rregullatori dhe Broker. Për një aksion të madh në SHBA me marzh fillestar fillestar 50% për investitorë individualë, një pozicion prej 10,000 € kërkon një depozitë prej 5,000 €.
Kërkesa e dytë është marzhi i mirëmbajtjes, i cili është kapitali minimal që tregtari duhet të mbajë në llogari ndërsa pozicioni lëviz. Marzhi i mirëmbajtjes zakonisht është më i ulët se marzhi fillestar dhe është niveli në të cilin lëshohet një margin call. Për një aksion të madh në SHBA me marzh fillestar 50% dhe marzh mirëmbajtjeje 25%, pozicioni hapet me një depozitë prej 5,000 € dhe margin call aktivizohet kur kapitali i tregtarit bie në 25% të vlerës së pozicionit.
Diferenca midis marzhit fillestar dhe marzhit të mirëmbajtjes është “vrapimi” (runway) i tregtarit. Një marzh fillestar 50% me marzh mirëmbajtjeje 25% i jep tregtarit 50% të runway para margin call. Një marzh fillestar 50% me marzh mirëmbajtjeje 40% i jep tregtarit vetëm 20% të runway. Orari i publikuar i Broker-it i tregon tregtarit runway-in dhe tregtari duhet të planifikojë për orarin më të ngushtë që ofron Broker-i.
Variablat që ndryshojnë kërkesat
Norma fillestare e marzhit nuk është një numër i vetëm. Ajo ndryshon sipas instrumentit, sipas juridiksionit, sipas llojit të llogarisë së tregtarit dhe ndonjëherë sipas nivelit të përvojës së tregtarit. Aksionet kryesore amerikane me likuiditet të lartë dhe kapitalizim të lartë kanë normat më të ulëta. Aksionet më të vogla amerikane, aksionet small-cap dhe aksionet me paqëndrueshmëri të lartë kanë norma më të larta. ETF-të zakonisht trajtohen si shporta bazë. Opsionet kanë një orar të veçantë marzhi, shpesh i llogaritur duke përdorur një model të bazuar në skenar.
Juridiksioni ka rëndësi sepse rregullatorët në rajone të ndryshme vendosin kufij të ndryshëm. ESMA në BE kufizon levën për klientët me pakicë në 1:5 për aksionet kryesore, që është 20% marzh fillestar. FCA në Mbretërinë e Bashkuar ka kufij të ngjashëm. ASIC në Australi i ka shtrënguar rregullat për t’u përafruar. Brokerat jashtë shtetit mund të ofrojnë levë më të lartë, por mbrojtja rregullatore është më e hollë.
Lloji i llogarisë ka rëndësi sepse llogaritë profesionale dhe llogaritë institucionale kanë orare marzhi të ndryshme nga llogaritë e pakicës. Një tregtar që kualifikohet si klient profesionist sipas MiFID II mund të aplikojë për levë më të lartë, por tregtari duhet të plotësojë kriteret, të cilat përfshijnë një madhësi minimale tregtimi, një madhësi minimale portofoli dhe përvojë përkatëse pune.
Roli i madhësisë së pozicionit
Madhësia e pozicionit është zgjedhja e tregtarit dhe kërkesa për marzhën rritet në përpjesëtim me madhësinë. Një pozicion prej €10,000 me një marzhë fillestare 20% kërkon një depozitë prej €2,000. Një pozicion prej €50,000 me të njëjtën marzhë fillestare 20% kërkon një depozitë prej €10,000. Llogaria e tregtarit duhet të ketë të paktën shumën e depozitës në para (cash) përpara se të vendoset tregtia, dhe Broker nuk do ta lejojë tregtinë nëse llogaria nuk ka para.
Madhësia e pozicionit është gabimi më i zakonshëm në llogaritjen e marzhës. Një tregtar që dëshiron të marrë një pozicion prej €50,000 me një marzhë fillestare 20% ka nevojë për një depozitë prej €10,000 dhe llogaria duhet të ketë të paktën atë shumë në cash. Një tregtar që nuk i ka paratë do të refuzohet nga Broker, ose do të detyrohet të mbyllë një pozicion tjetër për të liruar cash-in.
Roli i kolateralit të pranueshëm
Kërkesa për marzh mund të plotësohet me para në dorë ose me letra me vlerë të pranueshme për marzh. Një tregtar që ka 10,000 € në para dhe 20,000 € në letra me vlerë të pranueshme për marzh mund të plotësojë një kërkesë për marzh prej 10,000 € në secilin nga dy mënyrat. Broker-i zakonisht do të preferojë paratë, por broker-i do t’i pranojë letrat me vlerë nëse ato janë në listën e pranueshme.
Lista e letrave me vlerë të pranueshme për marzh publikohet në faqen e internetit të broker-it dhe ndryshon me kalimin e kohës. Një tregtar që planifikon të përdorë letra me vlerë për të plotësuar një kërkesë për marzh duhet ta kontrollojë listën përpara se të vendosë tregtinë. Një letër me vlerë që është në listë sot mund të hiqet nesër, veçanërisht në një treg të paqëndrueshëm.
Marzhi i mirëmbajtjes dhe thirrja për marzh
Marzhi i mirëmbajtjes është niveli në të cilin aktivizohet një thirrje për marzh. Thirrja është një njoftim nga Broker-i që kapitali i tregtarit ka rënë nën marzhin e mirëmbajtjes dhe tregtarit i jepet një afat i përcaktuar (zakonisht 24 deri në 72 orë) për të depozituar më shumë para, për të mbyllur një pjesë të pozicionit, ose të dyja. Nëse tregtari nuk reagon, Broker-i e mbyll pozicionin me çmimin më të keq të disponueshëm dhe ngarkon një tarifë.
Marzhi i mirëmbajtjes zakonisht shprehet si përqindje e vlerës së pozicionit dhe publikohet në faqen e internetit të Broker-it. Një tregtar që mban një pozicion me levë duhet ta dijë marzhin e mirëmbajtjes dhe procedurën e thirrjes për marzh përpara se pozicioni të hapet, jo pasi të hapet. Tregtari që zbulon marzhin e mirëmbajtjes kur thirrja për marzh aktivizohet është tregtari që detyrohet të mbyllë në momentin më të keq.
Si të llogaritet kërkesa për marzh për një tregti specifike
Llogaritja është: madhësia e pozicionit × norma fillestare e marzhit. Për një pozicion prej €10,000 në një aksion të madh amerikan me një marzh fillestar 20%, kërkesa për marzh është €2,000. Tregtari duhet të ketë të paktën €2,000 në para të gatshme ose në letra me vlerë të pranueshme për marzh në llogari përpara se të vendoset tregtia. Bileta e porosisë e broker zakonisht shfaq kërkesën për marzh përpara se tregtia të konfirmohet, dhe tregtari mund ta krahasojë numrin me orarin e publikuar nga broker.
Për një tregti më komplekse, llogaritja është: madhësia e pozicionit × norma fillestare e marzhit për secilën këmbë, e mbledhur. Për një spread me opsione, marzhi fillestar zakonisht është kostoja e spread-it plus një përqindje të bazës (underlying), dhe kalkulatori i marzhit për opsionet i broker trajton detajet. Për një pozicion në të ardhme (futures), marzhi fillestar vendoset nga shkëmbimi (exchange), dhe faqja e produktit e broker tregon normën.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Vleresime per Brokerat
- Tarifat e Brokerimit → Krahasim i normave te marzhit
Ku të filloni
Nëse po llogaritni kërkesën për marzh për një tregti të caktuar, shifra më e dobishme është norma fillestare e marzhit e publikuar nga Broker-i për instrumentin. Krahasimi ynë broker comparison rendit levën dhe instrumentet e pranueshme te secili Broker, të cilat së bashku ju tregojnë si duket kërkesa për marzh përpara se ta vendosni tregtinë.