Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Përdorimi i një Broker për tregtimin e aksioneve mbart disa rreziqe të veçanta, dhe këto rreziqe janë të ndryshme nga rreziqet e vetë tregtimit. Rreziku i tregtimit është rreziku i humbjes së parave për një pozicion. Rreziku i Broker është rreziku i humbjes së parave sepse Broker-i dështon, platforma dështon, rregullatori dështon, ose ekzekutimi është i dobët. Rreziku i Broker-it zakonisht është më i vogël se rreziku i tregtimit, por është rreziku që tregtari nuk mund ta kontrollojë përmes strategjisë ose madhësisë së pozicionit.
Rreziku i kundërpalës
Rreziku i parë është rreziku i kundërpalës te Broker-i. Tregtari mban para dhe letra me vlerë te Broker-i, dhe Broker-i është përgjegjës për ruajtjen e aseteve. Nëse Broker-i dështon, asetet e tregtarit janë në rrezik. Mbrojtja është ndarja e fondeve të klientëve, e cila kërkohet nga rregullatori, dhe mbrojtja zakonisht është e mjaftueshme.
Rregullat e ndarjes ndryshojnë sipas juridiksionit. Në SHBA, SIPC mbron llogaritë e klientëve deri në $500,000. Në BE, skema e kompensimit për investitorët mbron deri në €20,000. Në Mbretërinë e Bashkuar, FSCS mbron deri në £85,000. Mbulimi është një dysheme, jo një tavan, dhe tregtari duhet të dijë mbulimin në juridiksionin e Broker-it.
Një Broker i rregulluar vetëm nga një autoritet i vogël jashtë shtetit nuk ka të njëjtin mbulim. Tregtari që mban asete me një Broker jashtë shtetit po merr një rrezik real të kundërpalës, dhe ky rrezik duhet të pasqyrohet në madhësinë e pozicionit.
Rreziku i platformes dhe teknologjise
Rreziku i dyte eshte rreziku i platformes dhe teknologjise. Urdherat e tregtarit vendosen permes platformes se brokerit dhe platforma mund te deshtoje. Deshtimi mund te jete nje rrezim (crash), nje shkeputje (disconnect), nje ekzekutim i ngadalte, ose nje defekt (glitch) ne drejtimin e urdherave. Tregtari qe duhet te vendose nje urdher ne nje moment te caktuar mund te zbuloje se platforma eshte e paarritshme.
Rreziku i platformes zbutet me redundance. Shume broker ofrojne nje aplikacion celular, nje platforme desktop dhe nje platforme ne web. Shume broker ofrojne gjithashtu nje linje telefonike per tregtim. Tregtari qe mbeshtetet ne nje platforme te vetme eshte i ekspozuar ndaj deshtimit te asaj platforme dhe tregtari duhet te kete nje kopje rezervë (backup).
Rreziku rregullator
Rreziku i tretë është rreziku rregullator në juridiksionin e broker-it. Autoriteti vendos kufirin e levës, rregullat e mbrojtjes së parave të klientit dhe kërkesat e zbulimit. Autoriteti mund t'i ndryshojë rregullat, dhe tregtari është i ekspozuar ndaj ndryshimit.
Ndryshimi rregullator më i zakonshëm është kufiri i levës. ESMA në BE e ka shtrënguar disa herë kufirin për levën e shitjes me pakicë. Tregtari që ka ndërtuar një strategji rreth levës 1:30 mund të zbulojë se kufiri është ulur në 1:20. Tregtari duhet të dijë veprimet e fundit të rregullatorit dhe trajektoren e rregullave.
Rreziku i ekzekutimit
Rreziku i katërt është rreziku i ekzekutimit. Urdhri i tregtarit dërgohet në vendin e ekzekutimit të brokerit dhe vendi e plotëson urdhrin me një çmim që mund të jetë i ndryshëm nga çmimi që tregtari priste. Diferenca është slippage (rrëshqitja), dhe slippage është një kosto reale për tregtinë. Slippage është e vogël në një treg likuid dhe e madhe në një treg të hollë, ndërsa slippage është më e larta në një treg të shpejtë rreth një ngjarjeje lajmesh.
Rreziku i ekzekutimit zbutet nga politika e brokerit për drejtimin e urdhrave. Politika i tregon tregtarit ku dërgohet urdhri dhe tregtari mund të zgjedhë një broker që e drejton urdhrin drejt bursave lit (lit exchanges) në vend që ta brendësojë (internalise) urdhrin. Brendësimi nuk është domosdoshmërisht i keq, por tregtari duhet të dijë nëse brokeri është në anën tjetër të tregtisë.
Një zbutje e dytë është përdorimi i urdhrave limit. Një urdhër limit vendos një kufi për çmimin maksimal të plotësimit dhe kufiri e mbron tregtarin nga slippage-ja më e keqe. Tregtari që përdor urdhra market në një treg të shpejtë është i ekspozuar ndaj slippage-së së plotë dhe slippage-ja mund të jetë e madhe. Tregtari që përdor urdhra limit është i ekspozuar ndaj rrezikut të një plotësimi të pjesshëm ose të një plotësimi të humbur, por kufiri mbi çmimin e plotësimit është një mbrojtje reale.
Rreziku operacional
Rreziku i pestë është rreziku operacional në biznesin e Broker. Broker mund të ketë një ndërprerje teknologjike, një sulm kibernetik, një ngjarje mashtrimi, ose largimin e një personi kyç. Tregtari është i ekspozuar ndaj ndërprerjes dhe ndërprerja mund të zgjasë nga minuta në ditë. Tregtari që duhet të vendosë një porosi gjatë një ndërprerjeje nuk është në gjendje ta bëjë këtë, dhe porosia e humbur është një kosto reale.
Rreziku operacional zbutet nga redundanca dhe rikuperimi nga fatkeqësitë i Broker. Shumica e Broker kanë një qendër kryesore të të dhënave dhe një qendër dytësore të të dhënave, dhe Broker mund të kalojë në qendrën dytësore në rast të një ndërprerjeje në qendrën kryesore. Tregtari duhet të dijë qëndrimin e redundancës së Broker dhe tregtari duhet të ketë një Broker rezervë për rastet kur Broker kryesor nuk është i disponueshëm.
Si t'i menaxhosh rreziqet e brokerimit
Përgjigjja e sinqertë është të zgjedhësh një Broker që është i rregulluar në një juridiksion të nivelit të parë, ka një qëndrim të fortë redundance dhe ka një politikë ekzekutimi transparente. Tregtari gjithashtu duhet të mbajë një pozicion më të vogël me Brokerin sesa do të mbante me një kujdestar plotësisht të diversifikuar, dhe tregtari duhet të monitorojë veprimet rregullatore të Brokerit dhe pasqyrat financiare të Brokerit.
Tregtari që është serioz për menaxhimin e rreziqeve të brokerimit duhet gjithashtu të ketë një Broker rezervë, me një alokim më të vogël, në rast se Brokeri kryesor nuk është i disponueshëm. Brokeri rezervë duhet të jetë një ent ligjor i ndryshëm, në një juridiksion të ndryshëm, me një platformë të ndryshme. Tregtari që mbështetet te një i vetëm Broker është i ekspozuar ndaj dështimit të atij Brokeri, dhe dështimi mund të ndodhë në momentin më të keq.
Burime te lidhura
Ku të filloni
Nëse po zgjidhni një Broker, ushtrimi më i dobishëm është të kontrolloni rregullatorin, ndarjen, politikën e ekzekutimit, redundancën dhe fuqinë financiare. Të krahasimi i brokerëve ynë rendit rregullatorin dhe orarin e tarifave te secili Broker, të cilat së bashku ju tregojnë si duken rreziku dhe kostoja përpara se të financioni llogarinë.