Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Marzhi fillestar dhe levërag janë dy anët e së njëjtës ide. Marzhi fillestar është depozita që vendosni për të hapur një pozicion me levërag. Levëragu është raporti i madhësisë së pozicionit me depozitën. Nëse vendosni €1,000 për të hapur një pozicion prej €5,000, marzhi fillestar është €1,000 dhe levëragu është 5:1. Dy numrat lidhen me një formulë të thjeshtë, dhe kjo formulë është baza e çdo llogaritjeje për një margin call.
Formula
Marrëdhënia është: marzhi fillestar = madhësia e pozicionit / raporti i levës. Ose, në mënyrë ekuivalente, raporti i levës = madhësia e pozicionit / marzhi fillestar. Raporti i levës është shumëzuesi mbi depozitën e tregtarit, dhe marzhi fillestar është shuma në dollarë e depozitës.
Rregullatori vendos raportin maksimal të levës për tregtarët me pakicë. ESMA në BE e kufizon levën për tregtarët me pakicë në 1:5 për aksionet kryesore. FCA në Mbretërinë e Bashkuar ka kufizime të ngjashme. ASIC në Australi i ka shtrënguar rregullat për t’u përshtatur. Brokerat jashtë shtetit mund të ofrojnë levë më të lartë, por mbrojtja rregullatore është më e hollë. Leva maksimale që broker-i reklamon është leva maksimale që rregullatori lejon për llojin e llogarisë së tregtarit në juridiksionin e tregtarit.
Çfarë mbulon marzhi fillestar
Marzhi fillestar është depozita që siguron pozicionin kundër një mospagimi nga tregtari. Nëse pozicioni lëviz kundër tregtarit dhe kapitali i tregtarit bie nën një prag, Broker lëshon një kërkesë për marzh (margin call). Marzhi fillestar është “buffer”-i që tregtari ka përpara se të aktivizohet margin call. Një pozicion me levë 5:1 në një aksion të madh ka një marzh mirëmbajtjeje prej 30% në shumë juridiksione, që do të thotë se kapitali i tregtarit duhet të bjerë me 30% nga niveli fillestar përpara se të aktivizohet një margin call. Në një pozicion 5:1, një rënie 30% në pozicion përkthehet në një lëvizje 6% kundër tregtarit. Pas një lëvizjeje 6%, Broker do të fillojë të shqetësohet.
Marrëdhënia midis marzhit fillestar dhe marzhit të mirëmbajtjes është “vrapimi” (runway) i tregtarit. Një marzh fillestar i lartë me një marzh mirëmbajtjeje të ulët i jep tregtarit një runway të gjatë. Një marzh fillestar i ulët me një marzh mirëmbajtjeje të lartë i jep tregtarit një runway të shkurtër. Normat e marzhit të publikuara nga brokerage janë numri i parë; numri i dytë është më i vështirë për t’u gjetur dhe shpesh kërkon leximin e dokumenteve ligjore.
Asimetria e levës
E njëjta normë leverage që e shumëfishon një fitim 5% në një kthim 25% e shumëfishon gjithashtu një humbje 5% në një humbje 25%. Humbja 25% është më e vështirë për t’u rikuperuar sesa një humbje 5%, sepse tregtari duhet të realizojë një fitim 33% për t’u kthyer në pikën zero. Efekti i përbërjes së humbjes është një arsye që Broker-at vendosin kufij të levës në nivele më të ulëta për tregtarët me pakicë sesa për klientët profesionistë ose institucionalë. Kufiri është një pranim se tregtarët me pakicë kanë më shumë gjasa ta keqkuptojnë asimetrinë.
Asimetria është më ndëshkuese në një treg të shpejtë. Një pozicion që hapet me rënie (gap down) mund të lëvizë 10% ose më shumë brenda një seance të vetme, gjë që në një pozicion me 5:1 përkthehet në një humbje 50% të kapitalit të tregtarit. Një humbje 50% kërkon një fitim 100% për t’u rikuperuar, gjë që shumica e tregtarëve nuk mund ta realizojnë brenda kohës në dispozicion. Pozicioni mbyllet nga Broker-i në momentin më të keq, dhe rikuperimi nuk është i mundur.
Si te mendosh per marzhin fillestar te duhur
Marzhi i duhur fillestar eshte ai qe prodhon rrezikun e sakte ne dollare ne ndalesen (stop), jo ai qe prodhon nje raport te caktuar leverage. Nje tregtar me nje llogari prej 10,000 €, nje rrezik prej 1% per tregti, dhe nje stop 5% larg nga hyrja ka nevoje per nje madhesi pozicioni qe prodhon nje humbje prej 100 € ne stop. Marzhi fillestar eshte gjithcka qe kerkon madhesia e pozicionit, dhe shifra e leverage eshte gjithcka qe nenkupton madhesia e pozicionit.
Nje rregull i zakonshem eshte te percaktohet madhesia e pozicionit ne menyre qe rreziku ne dollare te jete 1% e llogarise, pavaresisht nga leverage. Leverage eshte rezultati, jo inputi. Tregtari nuk ka nevoje te mendoje nese leverage eshte 2× apo 5×. Tregtia eshte e njejta.
Si e trajtojne rregullat lidhjen
Rregullat e rregullatoreve e trajtojne marzhin fillestar dhe levazhin si nje koncept te vetem. Kufijte e ESMA-se per levazhin per tregtaret me pakice vendosen ne terma te marzhit fillestar. Kufiri 1:5 per aksionet kryesore do te thote nje marzh fillestar prej 20% te vleres se pozicionit. Kufiri 1:2 per aksionet me te vogla do te thote nje marzh fillestar prej 50%. Kufiri vendoset ne terma te marzhit fillestar, por gjuha eshte e kembyeshme me levazhin, sepse te dyja jane te anasjellta.
Kufiri i levazhit i rregullatorit nuk eshte kufiri i levazhit i Broker-it. Broker-i mund te aplikojë nje kufi me te ngushte nese aktivi themelor ka likuiditet me te ulet, tregtari ka me pak eksperience, ose politika e rrezikut e Broker-it e kerkon kete. Kufiri i publikuar eshte maksimumi, jo dyshemeja.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Vleresime per Brokerat
- Tarifat e Brokerimit → Krahasim i Normave te Marzhit
Ku të filloni
Nëse po krahasoni brokerat për disponueshmërinë e levës, shifrat më të dobishme janë marzhi fillestar për instrumentet që dëshironi të tregtoni, marzhi i mirëmbajtjes dhe politika e thirrjes për marzh. Tabela jonë krahasimi i brokerave rendit levën dhe instrumentet e pranueshme te secili broker, të cilat së bashku ju tregojnë si duken kostoja dhe rreziku përpara se të hapni pozicionin.