Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Një kujdestar, në kontekstin e një llogarie tregtimi aksionesh, është subjekti që mban letrat me vlerë të tregtarit veçmas nga Broker. Ndarja kërkohet nga rregullatori në shumicën e juridiksioneve dhe mbrojtja është reale. Paratë dhe letrat me vlerë të tregtarit mbahen në llogari të veçuara te kujdestari, dhe kujdestari është një entitet ligjor i ndryshëm nga Broker. Nëse Broker dështon, asetet e tregtarit mbahen nga kujdestari dhe tregtari mund t’i transferojë asetet te një Broker tjetër.
Çfarë bën një kujdestar
Puna e parë e kujdestarit është të mbajë letrat me vlerë. Kujdestari mban një regjistër të zotërimeve të tregtarit dhe është përgjegjës për ruajtjen e sigurt të letrave me vlerë. Kujdestari është një ent i rregulluar, zakonisht një bankë e nivelit të parë ose një kujdestar i specializuar, dhe kujdestari i nënshtrohet të njëjtit mbikëqyrje rregullatore si Broker.
Puna e dytë është të kryejë shlyerjet e transaksioneve. Kur një tregtar blen një aksion, kujdestari i merr aksionet nga kujdestari i shitësit dhe ia krediton ato në llogarinë e tregtarit. Kur një tregtar shet, kujdestari debiton aksionet dhe i krediton paratë (cash). Procesi i shlyerjes zakonisht është T+1 ose T+2 në tregjet kryesore, dhe kujdestari është entiteti që merret me shlyerjen.
Puna e tretë është të trajtojë veprimet korporative. Kur një aksion në llogarinë e tregtarit paguan një dividend, kujdestari i krediton dividendin në gjendjen e parave (cash) të tregtarit. Kur aksioni ndahet (stock split), kujdestari rregullon pozicionin e tregtarit. Kur kompania blihet (merret), kujdestari trajton pagesën në para ose në aksione. Kujdestari është entiteti që menaxhon veprimet korporative në emër të tregtarit.
Puna e katërt është të sigurojë raportimet. Kujdestari ofron raportimin mujor, raportimin vjetor dhe raportimin tatimor. Raportimet janë dokumenti kryesor i tregtarit për zotërimet, dhe raportimet janë baza për deklarimin tatimor të tregtarit.
Pse ka rëndësi ndarja
Ndarja ka rëndësi sepse mbron aktivet e tregtarit në rast të dështimit të brokerit. Brokeri mban paratë dhe letrat me vlerë të tregtarit në një llogari të veçuar (të segreguar) te kujdestari, dhe aktivet nuk bëjnë pjesë në pasurinë (estate) e brokerit. Administratori i brokerit të dështuar mund t’ia kthejë aktivet tregtarit, ose tregtari mund t’i transferojë aktivet te një broker tjetër, dhe transferimi zakonisht është i qetë.
Pa ndarje, aktivet e tregtarit do të ishin pjesë e pasurisë së brokerit dhe tregtari do të ishte kreditor i përgjithshëm i brokerit. Kërkesa e kreditorit të përgjithshëm është në fund të listës së përparësive dhe rikuperimi zakonisht është shumë më i ulët se kërkesa e tregtarit. Tregtari që mban aktive te një broker që nuk i nënshtrohet rregullave të segregimit është i ekspozuar ndaj një rreziku real humbjeje në rast dështimi të brokerit.
Ndarja kërkohet nga rregullatori në shumicën e juridiksioneve. Rregullatori vendos rregullat për segregimin dhe brokeri është i detyruar t’i respektojë ato. Rregullat ndryshojnë sipas juridiksionit, por parimi është i njëjtë: aktivet e tregtarit mbahen veçmas nga aktivet e brokerit dhe tregtari ka një kërkesë të drejtpërdrejtë ndaj aktiveve të segreguara.
Si zgjidhet kujdestari
Në shumicen e rasteve, Broker zgjedh kujdestarin dhe tregtari nuk ka fjale. Broker-i ka nje marreveshje me nje banke te nivelit te pare ose me nje kujdestar specialist, dhe Broker-i i vendos aktivet e tregtarit te kujdestari i zgjedhur. E vetmja zgjedhje e tregtarit eshte te zgjedhe nje Broker qe perdor nje kujdestar te besueshem.
Zgjedhja e kujdestarit eshte funksion i modelit te biznesit te Broker-it. Nje Broker me sherbim te plote zakonisht perdor nje banke te nivelit te pare si kujdestar, dhe banka eshte nje entitet juridik i ndare nga Broker-i. Nje Broker me tarifa te ulta mund te perdore nje banke te nivelit te pare, nje kujdestar specialist, ose nje sub-kujdestar ne nje treg te huaj. Verifikimi i vetem i tregtarit eshte te kontrolloje dokumentacionin e Broker-it per emrin e kujdestarit dhe rregullat e segregimit.
Nje zgjedhje e dyte eshte te perdoret nje Broker qe ofron disa opsione kujdestarie. Disa Broker-e ofrojne nje zgjedhje te kujdestarit dhe tregtari mund te zgjedhe kujdestarin qe i pershtatet nevojave te tij. Zgjedhja zakonisht eshte midis nje banke te nivelit te pare (me tarifa me te larta dhe mbrojtje me te forte) dhe nje kujdestari specialist (me tarifa me te ulta dhe mbrojtje pak me te dobet). Tregtari duhet te peshoje kompromisin perpara se te zgjedhe.
Arsyeja për një kujdestar të veçantë
Një kujdestar i veçantë është i dobishëm kur tregtari dëshiron një ndarje më të fortë të aseteve. Tregtari që mban një portofol të madh, me asete të konsiderueshme në rrezik, mund të dëshirojë një kujdestar të veçantë që nuk është i lidhur me Broker. Kujdestari i veçantë paguan një tarifë, dhe tarifa është kostoja e mbrojtjes më të fortë.
Një kujdestar i veçantë është gjithashtu i dobishëm kur tregtari dëshiron të përdorë një marrëveshje specifike të kujdestarisë. Një tregtar që mban asete në një treg të huaj mund të dëshirojë një nën-kujdestar në atë treg, dhe nën-kujdestari është subjekti që i mban asetet në juridiksionin lokal. Nën-kujdestari zakonisht është një bankë e nivelit të parë në tregun e huaj dhe nën-kujdestari i nënshtrohet rregullatorit në tregun e huaj.
Rasti kundër një kujdestari të veçantë është kostoja. Kujdestari i veçantë paguan një tarifë, dhe tarifa është një pengesë reale për kthimin. Një tregtar me një portofol të vogël zakonisht është më mirë me kujdestarin e parazgjedhur të Broker, dhe tregtari paguan një tarifë të vogël (ose pa tarifë) për ndarjen. Një tregtar me një portofol të madh është ai që përfiton nga mbrojtja më e fortë.
Si ta verifikoni kujdestarin
Përgjigjja e sinqertë është të pyesni Broker-in. Broker-i është i detyruar të zbulojë kujdestarin, dhe ky zbulim zakonisht gjendet në dokumentacionin e hapjes së llogarisë. Tregtari gjithashtu mund të kontrollojë faqen e internetit të Broker-it dhe të verifikojë statusin rregullator të kujdestarit në faqen e internetit të rregullatorit.
Përgjigjja e dytë është të lexoni dokumentacionin e segregimit. Broker-i është i detyruar të ofrojë dokumentacion për rregullat e segregimit, dhe dokumentacioni shpjegon se si mbahen asetet e tregtarit, cila është mbrojtja dhe cili është rruga e rikuperimit në rast të dështimit të Broker-it. Tregtari duhet ta lexojë dokumentacionin përpara se të financojë llogarinë.
Burime te lidhura
Ku të filloni
Nëse po zgjidhni një Broker, ushtrimi më i dobishëm është të kontrolloni kujdestarin (custodian), rregullat e ndarjes (segregation) dhe rrugën e rikuperimit (recovery path). Te lista jonë krahasimi i brokerëve gjeni kujdestarin e Broker-it dhe politikën e ndarjes, të cilat së bashku ju tregojnë çfarë lloj mbrojtjeje ofrohet përpara se të financioni llogarinë.