Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Një Kontratë për Diferencë (CFD) është një kontratë me një Broker, i cili paguan diferencën midis çmimit të hyrjes dhe çmimit të daljes së aktivit themelor. Një CFD mbi një aksion paguan lëvizjen e çmimit të aksionit, pa e zotëruar tregtari aksionet. CFD-të janë të leverazhuara si parazgjedhje, dhe niveli i leverage-it përcaktohet nga kërkesa për marzhin. Roli i leverage-it në një CFD është ta bëjë pozicionin efikas, jo ta zmadhojë bastin, dhe tregtari që përdor CFD duhet ta kuptojë ndryshimin.
Çfarë është realisht një CFD
Një CFD nuk është një letër me vlerë. Tregtari nuk i zotëron aksionet themelore dhe tregtari nuk ka të drejtë të votojë ose të marrë dividentë në të njëjtën formë si aksionet themelore. CFD-ja është një kontratë me Broker-in, dhe Broker-i është kundërpartia. Kontrata shlyhet me para në dorë, dhe paratë janë diferenca midis çmimit të hyrjes dhe çmimit të daljes, e shumëzuar me numrin e aksioneve.
Një CFD mbi një aksion paguan lëvizjen e çmimit të aksionit, por CFD-ja nuk i jep tregtarit të drejtën për të votuar në mbledhjen vjetore të kompanisë, dhe CFD-ja nuk i jep tregtarit të drejtën për të marrë dividentin në para. Dividenti zakonisht kreditohet te CFD-ja si një rregullim me para, por rregullimi është neto i kostos së financimit të Broker-it dhe netoja zakonisht është më e ulët se dividenti themelor.
Një CFD është gjithashtu subjekt i thirrjes për marzh nga Broker-i dhe i kostos së financimit të Broker-it. Tregtari që mban një CFD gjatë natës paguan koston e financimit për pjesën e huazuar dhe kostoja është një barrë reale për mbajtjet afatgjata. Tregtari që mban një CFD gjatë një ngjarjeje të madhe korporative (një split aksionesh, një divident special) është i ekspozuar ndaj rregullimit të Broker-it dhe rregullimi mund të mos përputhet me atë që ndodh te aksioni themelor.
Si funksionon levëria në një CFD
Një CFD përdor levërinë përmes kërkesës për marzh. Tregtari vendos një pjesë të vlerës së pozicionit si depozitë, ndërsa broker-i huazon pjesën tjetër. Kthimi i tregtarit amplifikohet nga raporti i levërise.
Raporti i levërise përcaktohet nga broker-i, rregullatori dhe lloji i llogarisë së tregtarit. ESMA në BE vendos kufi për levërinë e shitësve me pakicë në CFD-të e aksioneve në 1:5, që është një marzh fillestare prej 20%. Broker-at jashtë shtetit mund të ofrojnë levërie më të lartë, por mbrojtja rregullatore është më e hollë.
Raporti i levërise është gjithashtu funksion i paqëndrueshmërisë (volatilitetit) së asetit themelor. Një aksion i paqëndrueshëm ka një kërkesë më të lartë për marzh sesa një aksion më pak i paqëndrueshëm, dhe raporti i levërise është më i ulët.
Roli i levës në një CFD
Roli i levës në një CFD është ta bëjë pozicionin efikas. Një tregtar që dëshiron të marrë një vështrim afatshkurtër mbi një aksion mund të përdorë një CFD për ta përshtatur madhësinë e pozicionit me vështrimin, pa angazhuar në para të gatshme gjithë vlerën nominale. Kapitali i liruar është përfitimi real ekonomik i levës dhe tregtari mund ta përdorë kapitalin e liruar për një treg tjetër, një hedge, ose për para.
Roli nuk është të amplifikojë bastin. Një tregtar që përdor levë për të marrë një pozicion më të madh se ai që do të kishte marrë pa levë, po merr një rrezik që tregtari nuk ka nevojë ta marrë, dhe tregtari është i ekspozuar ndaj profilit asimetrik të rrezikut të levës. Profili asimetrik i rrezikut është rezultat i përbërjes (komponimit) të humbjeve dhe përbërja është më e theksuar në tregje të shpejta.
Përdorimi i ndershëm i levës në një CFD është të përshtatë madhësinë e pozicionit me stop-in dhe llogarinë, jo me kthimin e dëshiruar. Një tregtar që ka një llogari prej 10,000 €, një rrezik 1% për treg dhe një stop 5% larg nga hyrja ka nevojë për një madhësi pozicioni që të prodhojë një humbje prej 100 € në stop. Shifra e levës është çfarëdo që kërkon madhësia e pozicionit, jo një objektiv në vetvete.
Kostot e levës në një CFD
Kostoja e parë është kostoja e financimit. Një CFD e mbajtur gjatë natës paguan një normë financimi për pjesën e huazuar. Një normë financimi vjetore 5% në një CFD të levruar 5:1 është afërsisht 20% në vit mbi kapitalin e tregtarit, e paguar çdo ditë. Kjo kosto është arsyeja më e zakonshme pse CFD-të e levruara performojnë më dobët se aktivi bazë gjatë horizonteve të gjata.
Kostoja e dytë është spread-i. Një CFD ka një spread midis çmimit të ofertës (bid) dhe çmimit të kërkesës (ask), dhe spread-i është kompensimi i broker-it për ofrimin e likuiditetit. Spread-i zakonisht është më i gjerë se spread-i në aksionin bazë. Tregtari paguan spread-in në çdo tregtim të plotë (round-trip).
Kostoja e tretë është rrëshqitja (slippage). Një CFD ekzekutohet me çmimin e broker-it dhe çmimi i ekzekutimit mund të ndryshojë nga çmimi i kërkuar. Rrëshqitja është e vogël në një treg likuid dhe e madhe në një treg të hollë. Tregtari duhet të presë që një përqindje e vogël e tregtimeve të ketë rrëshqitje domethënëse.
Kur të përdoret një CFD me levë
Një CFD me levë është më e përshtatshme për një pozicion taktik afatshkurtër, ku tregtari ka një pikëpamje në drejtim për disa ditë dhe dëshiron ta madhësojë pozicionin sipas asaj pikëpamjeje. CFD-ja i lejon tregtarit ta marrë pozicionin pa angazhuar shumën e plotë nominale, dhe leva është një mjet për efikasitet, jo për amplifikim.
Një CFD me levë është gjithashtu e dobishme për mbrojtje (hedging). Një tregtar me një portofol afatgjatë mund të marrë një pozicion të shkurtër në një CFD për të mbrojtur një dritare rreziku të njohur, dhe kostoja e mbrojtjes është norma e financimit mbi pjesën e huazuar. Mbrojtja nuk është falas, por është më e lirë sesa mbyllja e pozicionit të gjatë dhe rikthimi pas ngjarjes.
Një CFD me levë është më pak e përshtatshme për një mbajtje afatgjatë, ku tregtari e përdor CFD-në si zëvendësim për zotërimin e aksioneve. Kostoja e financimit grumbullohet gjatë periudhës së mbajtjes, tregtari nuk i zotëron aksionet dhe tregtari është i ekspozuar ndaj rregullimeve të broker-it për veprimet korporative. Tregtari është më mirë të blejë aksionet drejtpërdrejt, me të drejtën e votës dhe të drejtën për të marrë dividentë në të njëjtën formë si aktivet themelore.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Rishikime te Brokerave
- Tarifat e brokerimit → Krahasimi i normave te marzhit
Ku te fillosh
Nëse po vlerësoni CFDs për strategjinë tuaj, ushtrimi më i dobishëm është të financoni një llogari të vogël te një Broker CFD dhe ta testoni platformën për një javë. Tabela jonë krahasuese e brokerëve rendit Broker-at e CFD-ve, levën e disponueshme dhe orarin e tarifave, të cilat së bashku ju tregojnë se si duken kostoja dhe rrjedha e punës përpara se të angazhoheni.