Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Një llogari kapitali, në këtë kontekst, është llogaria e përgjithshme e brokerit e tregtarit, ku kapitali neto, fondet e huazuara dhe pozicionet që rezultojnë qëndrojnë së bashku. Përdorimi i leverage brenda një llogarie kapitali është i ndryshëm nga përdorimi i një llogarie të veçantë marzhi. Fondet e huazuara janë pjesë e të njëjtit bilanc dhe fitimet dhe humbjet përbëhen mbi të gjithë llogarinë, jo mbi një pozicion të vetëm. Vendimi për të përdorur leverage brenda llogarisë së kapitalit është një vendim se sa nga kapitali i përgjithshëm i tregtarit duhet të vihet në dispozicion si marzh.
Çfarë do të thotë në të vërtetë “leverage në llogarinë e kapitalit”
Në një model me një llogari të vetme, tregtari e financon llogarinë me para në dorë, merr një pozicion me leverage dhe pozicioni qëndron brenda të njëjtës llogari. Marzhi i mirëmbajtjes zbatohet për llogarinë, jo për vetë pozicionin. Një rënie (drawdown) në pozicionin e leverage mund të shkaktojë një margin call në llogari, gjë që e detyron tregtarin të mbyllë pozicione të tjera ose të shtojë para.
Në një model me llogari të shumta, tregtari ka një llogari cash dhe një llogari të veçantë margin. Margin call zbatohet vetëm për llogarinë margin, dhe llogaria cash nuk është në rrezik. Dy modelet janë të ndryshme në profilin e tyre të rrezikut, edhe kur raporti i leverage dhe madhësia e pozicionit janë të njëjta.
Modeli i llogarisë së kapitalit është më i zakonshmi për tregtarët individualë që përdorin online Broker. Llogaria e vetme mban kapitalin (equity), fondet e huazuara dhe pozicionin, dhe margin call aktivizohet për llogarinë në tërësi. Komoditeti i llogarisë së vetme ka si kosto rrezikun e ndërthurjes mes pozicioneve (cross-position risk).
Rasti për përdorimin e levës në llogarinë e kapitalit
Argumenti më i fortë është thjeshtësia operacionale. Një llogari e vetme është më e lehtë për t’u menaxhuar sesa dy ose më shumë, thirrja për marzh është më e lehtë për t’u monitoruar dhe pozicioni është më i lehtë për t’u përcaktuar në madhësi. Për një tregtar me një numër të vogël pozicionesh, llogaria e vetme është struktura e duhur.
Një rast i dytë është kostoja e huasë. Një kredi me marzh brenda llogarisë së kapitalit shpesh është më e lirë se një kredi e veçantë jashtë Broker-it, sepse Broker-i e ka pozicionin si kolateral dhe rreziku i kredisë mbahet brenda. Norma publikohet në faqen e produktit të Broker-it dhe zakonisht është 2% deri në 4% mbi normën e parave të Broker-it.
Një rast i tretë është integrimi me pjesën tjetër të portofolit. Një kredi me marzh kundrejt një portofoli të diversifikuar është një mënyrë për të liruar para për një pozicion taktik dhe thirrja për marzh është funksion i portofolit, jo i pozicionit taktik. Një rënie (drawdown) në pozicionin taktik zbutet nga fitimet në pjesën tjetër të portofolit, dhe thirrja për marzh aktivizohet vetëm kur i gjithë portofoli është në rrezik.
Rasti kundër përdorimit të leverage-it në llogarinë e kapitalit
Kundërshtimi kryesor është rreziku i ndër-pozicionit. Një rënie (drawdown) në një pozicion mund të shkaktojë një margin call që e detyron tregtarin të mbyllë një pozicion tjetër në momentin më të keq. Tregtari që është i mbrojtur (hedged) në bazë long-short mund të detyrohet të mbyllë short-in në fundin e një rënieje të tregut (crash), duke fiksuar një humbje në një pozicion që po funksiononte si mbrojtje. Mbrojtja (hedge) zhbëhet në momentin më të keq të mundshëm.
Një rast i dytë kundër është rreziku i përqendrimit. Një tregtar që merr një pozicion të leverage-uar brenda një llogarie kapitali po përqendron rrezikun te llogaria, jo te pozicioni. Pozicioni është i leverage-uar, por njësia e rrezikut është llogaria. Një rënie në pozicion që në terma përqindjeje është e vogël mund të jetë e madhe në terma dollarësh, dhe rënia në dollarë është shuma që tregtari duhet të shtojë në llogari ose shuma e pozicioneve të tjera që tregtari duhet të mbyllë.
Një rast i tretë kundër është trajtimi rregullator. Në disa juridiksione, kufiri i leverage-it vendoset në nivelin e llogarisë, jo në nivelin e pozicionit. Një tregtar që ka disa pozicione të leverage-uar në të njëjtën llogari mund t’i nënshtrohet një kufiri më të ulët leverage-i sesa ai që broker-i reklamon për një pozicion të vetëm. Kufiri është përgjegjësi e broker-it për ta zbatuar, por është tregtari ai që befasohet nga margin call.
Një rast i katërt kundër është tundimi për të përdorur kapitalin e liruar. Një kredi marzhi çliron para cash dhe cash-i është tundim. Një tregtar që merr një kredi marzhi për të financuar një pozicion taktik është vetëm një vendim larg nga përdorimi i cash-it për një qëllim tjetër, shpesh një qëllim më spekulativ. Disiplina për ta mbajtur cash-in për qëllimin origjinal është më e vështirë nga sa tingëllon.
Si të përdorni leverage në mënyrë të ndershme në llogarinë e kapitalit
Përdorimi i ndershëm i leverage në llogarinë e kapitalit është për një qëllim specifik, me afat kohor, me një stop, një target dhe një dalje të përcaktuar. Madhësia e huasë është më e vogla që arrin qëllimin, dhe paratë e liruara mbahen për qëllimin origjinal, jo për t’u riinvestuar. Politika e margin call kuptohet, dhe tregtari ka paratë në dispozicion për ta përmbushur thirrjen.
Përdorimi i pandershëm i leverage në llogarinë e kapitalit është për të financuar një mbajtje afatgjatë, për të marrë një pozicion më të madh se buxheti i rrezikut të tregtarit, ose për të liruar para për një qëllim spekulativ. Huaja përbëhet me kalimin e kohës, pozicioni devijon, dhe margin call aktivizohet në momentin më të keq. Tregtari mbetet me një llogari më të vogël dhe një pamje më të keqe të tregut.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Vleresime per Brokerat
- Tarifat e Brokerimit → Krahasim i normave te marzhit
Ku te filloni
Nëse po krahasoni Brokerat për levën e llogarisë së kapitalit, shifrat më të dobishme janë norma e marzhit, marzhi i mirëmbajtjes, kolaterali i pranueshëm dhe politika e thirrjes për marzh për pozicione të ndërthurura. Tabela jonë krahasimi i brokerave rendit normat e marzhit dhe kolateralin e pranueshëm te secili broker, të cilat së bashku ju tregojnë sa do të kushtojë dhe çfarë rreziku duket përpara se të financioni kredinë.