Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Marzhi i variacionit është shlyerja ditore e fitimit dhe humbjes për një pozicion të leverazhuar. Mekanizmi është mënyra e Broker-it për ta mbajtur kapitalin (equity) e tregtarit në përputhje me tregun, dhe është burimi i shumicës së thirrjeve për marzh: kur kapitali i tregtarit bie nën marzhin e mirëmbajtjes, Broker-i lëshon një thirrje për marzh, dhe tregtari duhet të shtojë fonde ose të mbyllë pozicionin.
Marzhi i variacionit është diferenca midis vlerës së pozicionit në mbylljen e mëparshme dhe vlerës së pozicionit në mbylljen aktuale. Diferenca i shtohet ose i zbritet nga llogaria e tregtarit, dhe kapitali përditësohet në përputhje me rrethanat. Mekanizmi zbatohet për produkte të leverazhuara (futures, CFDs, single-stock futures, opsione mbi futures) dhe nuk zbatohet për pozicione cash pa leverage.
Si funksionon në praktikë marzhi i variacionit
Një tregtar merr një pozicion të gjatë me levë 5× mbi një aksion me vlerë €100. Pozicioni është 20% kapital i tregtarit dhe 80% i huazuar. Vlera nominale e pozicionit është €20,000, dhe kapitali i tregtarit është €4,000. Në fund të ditës, aksioni mbyllet me €101. Pozicioni tani vlen €20,200, dhe kapitali i tregtarit është €4,200. Marzhi i variacionit është +€200, i kredituar në llogari.
Nëse aksioni do të ishte mbyllur me €99, pozicioni do të vlente €19,800, dhe kapitali i tregtarit do të ishte €3,800. Marzhi i variacionit është -€200, i debituar nga llogaria. Kapitali ka rënë me 5% (nga €4,000 në €3,800), dhe pozicioni tani është më afër marzhit të mirëmbajtjes.
Marzhi i mirëmbajtjes dhe thirrja për marzh
Marzhi i mirëmbajtjes është kapitali minimal (equity) që tregtari duhet të mbajë në një pozicion me levë që pozicioni të mbetet i hapur. Shifra përcaktohet nga Broker-i (dhe ndonjëherë nga rregullatori) dhe është një përqindje e vlerës nominale (notional) të pozicionit. Një marzh i zakonshëm i mirëmbajtjes për një future mbi një aksion të vetëm është 25% e notional-it.
Kur marzhi i variacionit (variation margin) e ul equity-n e tregtarit në nivelin e marzhit të mirëmbajtjes, Broker-i lëshon një thirrje për marzh (margin call). Tregtari ka një afat (zakonisht 1-3 ditë) për të shtuar fonde që equity të rikthehet mbi marzhin e mirëmbajtjes, ose për të mbyllur pozicionin. Nëse tregtari nuk bën asnjërën, Broker-i e mbyll pozicionin me çmimin e ardhshëm të disponueshëm dhe humbja fiksohet.
Si ndikon levatimi te marzhi i variacionit
Sa më i lartë levatimi, aq më i madh është marzhi i variacionit për njësi të lëvizjes së çmimit. Një pozicion me levat 2× në një aksion që lëviz 5% prodhon 10% marzh variacioni (pozitiv ose negativ). Një pozicion me levat 5× prodhon 25% marzh variacioni. Një pozicion me levat 10× prodhon 50% marzh variacioni. Marzhi i variacionit është mekanizmi që zbaton profilin e rrezikut të levatimit.
Një tregtar që përdor levat të lartë merr marzhe të mëdha variacioni në lëvizje të vogla të çmimit. Marzhet mund të jenë pozitive në tregti fituese dhe negative në tregti humbëse. Kapitali lëviz në përputhje me marzhin e variacionit dhe llogaria mund të fshihet nga një seri tregtish humbëse me madhësi normale.
Si të menaxhoni rrezikun e variation margin
Rregulli i parë është të madhësoni pozicionin sipas buxhetit të rrezikut. Një pozicion i vogël prodhon një variation margin të vogël për çdo lëvizje çmimi, dhe një variation margin i vogël është një ngjarje e rikuperueshme. Një pozicion i madh prodhon një variation margin të madh që mund të shkaktojë një margin call në një ditë normale tregtimi.
E dyta është të monitoroni pozicionin. Tregtari që mban një pozicion me leverage duhet të kontrollojë kapitalin e llogarisë të paktën çdo ditë dhe të jetë gati të shtojë fonde ose të mbyllë pozicionin nëse kapitali po i afrohet maintenance margin. Tregtari që nuk monitoron është i ekspozuar ndaj një margin call që mund të ndodhë përpara se tregtari të ketë mundësi të reagojë.
E treta është të shmangni mbajtjen gjatë ngjarjeve të njohura. Variation margin llogaritet në mbyllje, por gap-i në hapjen e radhës nuk pasqyrohet në të. Një gap prej 5% poshtë në një pozicion me 5× leverage prodhon një humbje prej 25% në kapital në hapjen e radhës, e cila mund të jetë më e madhe se maintenance margin. Mbajtja mbi një ngjarje të njohur do të thotë të marrësh rrezikun e gap-it me vetëdije.
Dallimi midis marzhit të variacionit dhe marzhit fillestar
Marzhi fillestar është shuma që tregtari duhet të depozitojë për të hapur pozicionin. Marzhi i variacionit është shlyerja ditore e fitimit dhe humbjes. Të dyja janë të lidhura, por të dallueshme: marzhi fillestar është bileta e hyrjes, dhe marzhi i variacionit është fatura në vazhdim.
Një tregtar që hap një pozicion me levë 5× me një marzh fillestar prej 20% e ka pozicionin të shënuar sipas tregut çdo ditë. Marzhi i variacionit kreditohet ose debitohet në bazë të lëvizjes së çmimit. Kapitali i tregtarit në pozicion ndryshon çdo ditë, dhe kapitali është baza për kontrollin e marzhit të mirëmbajtjes.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Vleresime per Brokerat
- Tarifat e Brokerimit → Krahasim i Normave te Marzhes
Ku te fillosh
Nëse po kupton se si variation margin ndikon në tregtimin tënd, hapi i parë më i dobishëm është të kontrollosh kërkesën për maintenance margin te Broker-i yt, të llogaritësh lëvizjen e çmimit që do ta ulte kapitalin tënd në nivelin e maintenance, dhe të përcaktosh madhësinë e pozicionit në mënyrë që lëvizja e çmimit të jetë dukshëm jashtë intervalit normal ditor. Krahasimi ynë broker comparison rendit maintenance margin dhe normën e financimit te secili Broker, të cilat së bashku të tregojnë si duket variation margin përpara se ta marrësh pozicionin.