Kjo nuk është këshillë investimi. Informacioni i dhënë është vetëm për qëllime edukative dhe informative dhe nuk përbën rekomandim për të blerë ose shitur ndonjë produkt financiar.
Marzhi i variacionit është fitimi ose humbja ditore e shënuar sipas tregut (mark-to-market) për një pozicion në të ardhme, dhe marzhi i variacionit paguhet ose merret në fund të çdo dite tregtimi. Marzhi i variacionit nuk është i njëjtë me marzhin fillestar, dhe marzhi i variacionit është shlyerja ditore e pozicionit në të ardhme. Tregtari që nuk mund të plotësojë një thirrje për marzhin e variacionit përballet me likuidim të detyruar, dhe tregtari duhet të kuptojë pasojat përpara se të hapë një pozicion në të ardhme.
Çfarë është marzhi i variacionit
Marzhi i variacionit është fluksi ditor i parave në një pozicion të ardhshëm (futures). Në fund të çdo dite tregtimi, bursë/ekzchange e vlerëson pozicionin sipas çmimit të shlyerjes dhe llogarit fitimin ose humbjen në pozicion. Fitimi i kreditohet llogarisë së tregtarit, ndërsa humbja i debitohet llogarisë së tregtarit. Fluksi ditor i parave është marzhi i variacionit.
Marzhi i variacionit është unik për futures dhe marzhi i variacionit nuk përdoret në tregtimin me CFDs ose në tregtimin me marzh të aksioneve. Marzhi i variacionit prodhon fluksin ditor të parave në pozicionin e futures, dhe marzhi i variacionit mund të jetë kredi ose debit, në varësi të drejtimit të lëvizjes.
Çfarë ndodh nëse nuk e plotësoni thirrjen
Pasojа e parë është thirrja për marzh. Broker-i ose shkëmbimi lëshon një thirrje për marzh dhe tregtari duhet të depozitojë marzhin e variacionit brenda një kohe të shkurtër, zakonisht deri në mëngjesin e ardhshëm. Afati kohor varet nga broker-i dhe shkëmbimi, dhe afati mund të jetë nga disa orë deri në një ditë pune.
Pasojа e dytë është likuidimi i detyruar. Tregtari që nuk depoziton marzhin e variacionit e ka pozicionin të likuiduar nga broker-i dhe likuidimi ndodh me çmimin e ardhshëm të disponueshëm. Likuidimi i detyruar mund të ndodhë në kohën më të keqe të mundshme dhe tregtari realizon humbjen.
Pasojа e tretë janë kostot shtesë. Likuidimi i detyruar mund të shkaktojë tarifa shtesë dhe tarifat shtesë përfshijnë tarifën e likuidimit të broker-it, tarifën e pastrimit (clearing) të shkëmbimit dhe slippage. Kostot shtesë i shtohen humbjes dhe kostot shtesë mund të jenë të konsiderueshme.
Pasojа e katërt është bilanci negativ. Tregtari që nuk ka kapital të mjaftueshëm për të mbuluar marzhin e variacionit mund të përfundojë me një bilanc negativ të llogarisë dhe broker-i mund të kërkojë fonde shtesë. Bilanci negativ është i rrallë, dhe bilanci negativ është më i zakonshëm te pozicionet me levë të lartë.
Si të përgatitesh për një thirrje për diferencë variacioni (variation margin)
Përgatitja e parë është të mbash një rezervë cash. Tregtari duhet të mbajë 6 deri në 12 muaj pagesa të diferencës së variacionit në cash, dhe cash-i duhet të jetë në një llogari të veçantë. Rezerva e mbron tregtarin nga një thirrje për diferencë variacioni gjatë një rënieje të përkohshme të tregut dhe i jep tregtarit kohë për të plotësuar llogarinë.
Përgatitja e dytë është të monitorosh pozicionin. Tregtari duhet ta kontrollojë pozicionin çdo ditë dhe duhet të vendosë alarme për nivelet e çmimeve që do të shkaktonin një diferencë variacioni të konsiderueshme. Monitorimi e ndihmon tregtarin të reagojë shpejt dhe e ndihmon të plotësojë llogarinë përpara thirrjes.
Përgatitja e tretë është të përcaktosh madhësinë e pozicionit sipas fluksit të parave. Tregtari duhet të zgjedhë një madhësi pozicioni që tregtari mund ta mbulojë me fluksin e parave nga portofoli ose nga paga. Pozicioni nuk duhet të jetë i madhësuar deri në maksimumin që lejon Broker-i, dhe pozicioni duhet të jetë i madhësuar në një nivel që tregtari mund ta mbulojë edhe gjatë një rënieje.
Përgatitja e katërt është të kesh një plan rezervë. Tregtari duhet të ketë një plan për plotësimin e llogarisë dhe plani rezervë duhet të përfshijë një linjë kredie, një llogari kursimi ose një Broker-i të dytë. Plani rezervë është një rrjet sigurie dhe është një mënyrë për të shmangur likuidimin e detyruar.
Si të shmangni thirrjen për marzhën e variacionit
Shmangia e parë është përdorimi i një stop-loss. Stop-loss kufizon humbjen dhe stop-loss-i parandalon që pozicioni të grumbullojë një humbje të madhe që do të shkaktonte thirrjen për marzhën e variacionit. Stop-loss-i duhet të vendoset në një nivel me të cilin tregtari ndihet rehat, dhe stop-loss-i nuk duhet të zhvendoset kundër tregtarit.
Shmangia e dytë është zvogëlimi i madhësisë së pozicionit. Tregtari që nuk mund të përballojë një thirrje të mundshme për marzhën e variacionit duhet të zvogëlojë madhësinë e pozicionit dhe zvogëlimi duhet ta sjellë pozicionin në një nivel që tregtari mund ta menaxhojë. Zvogëlimi është një masë e përkohshme dhe zvogëlimi mund të kthehet kur përmirësohet fluksi i parasë së tregtarit.
Shmangia e tretë është mbyllja e pozicionit para mbylljes. Tregtari që pret një lëvizje të madhe negative mund ta mbyllë pozicionin para mbylljes dhe mbyllja parandalon aplikimin e marzhës së variacionit. Mbyllja është një mënyrë për të shmangur thirrjen dhe është një mënyrë për ta fiksuar humbjen me një çmim të njohur.
Pyetje të zakonshme rreth marzhit të variacionit
Çfarë është pagesa tipike e marzhit të variacionit? Pagesa e marzhit të variacionit është mark-to-market-i ditor për pozicionin. Pagesa mund të jetë kredi ose debit, dhe varet nga drejtimi i lëvizjes. Tregtari duhet të kontrollojë politikën e marzhit të broker-it dhe tregtari duhet të jetë i përgatitur që pagesa të jetë debit.
Sa shpejt duhet ta plotësoj thirrjen për marzhin e variacionit? Afati kohor varet nga broker-i dhe nga bursë. Afati kohor mund të jetë nga disa orë deri në një ditë pune, dhe zakonisht është më i shkurtër për klientët retail sesa për klientët institucionalë.
A mund ta zgjerojë broker-i afatin kohor? Disa broker-a mund ta zgjerojnë afatin kohor rast pas rasti, dhe broker-i mund ta zgjerojë afatin për klientët me një marrëdhënie të gjatë. Zgjatja është e rrallë dhe tregtari nuk duhet të mbështetet te zgjatja.
Burime te lidhura
- Brokerat me te mire te aksioneve
- Vleresime per Brokerat
- Tarifat e Brokerimit → Krahasim i Normave te Marzhit
Ku të filloni
Nëse po vlerësoni kërkesat për variation margin, hapi i parë më i dobishëm është të llogaritni humbjen maksimale ditore në një pozicion të përfaqësueshëm të futures dhe të mbani një rezervë cash që e mbulon atë humbje. Nën krahasimi i broker-it renditen broker-at e futures dhe politikat e margin-it, të cilat së bashku ju tregojnë çfarë ofron broker-i përpara se të hapni pozicionin e parë në futures.