Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Налог за заустављање губитка (stop loss) је инструкција брокеру да аутоматски прода акцију ако цена падне на унапред дефинисан ниво. Налог стоји у тржишту и активира се када цена достигне тај ниво, а не на основу дискреције трговца. Трговац који постави stop пре него што се трговина изврши је тај који ће поштовати stop када цена дође до њега. Трговац који постави stop након што је трговина постављена обично помера stop, што је најчешћи начин на који малопродајни трговци изгубе више него што је планирано.
Механика
Трговац задаје налог са стоп ценом и, обично, лимит ценом. Стоп цена је окидач: када тржишна цена достигне стоп цену, налог се активира. Лимит цена је максимална цена коју је трговац спреман да прихвати приликом продаје. Разлика између стоп цене и лимит цене представља заштиту трговца од лошег попуњавања у брзом тржишту.
За дугу позицију, стоп цена је испод тренутне тржишне цене, и налог је sell stop. За кратку позицију, стоп цена је изнад тренутне тржишне цене, и налог је buy stop. Механика је иста у оба смера, с тим што се страна налога обрће.
Налог за стоп губитак није гаранција. На брзом тржишту цена може „прескочити“ преко стоп цене и налог може бити попуњен на много горем нивоу него што је трговац очекивао. Лимит цена ограничава максималну цену попуњавања, али попуњавање и даље може бити далеко од стоп цене. Трговац који постави налог за стоп губитак на брзом тржишту преузима ризик од клизања (slippage), а клизање може бити велико.
Где да поставите стоп
Цена стопа је функција стратегије трговца и његове толеранције на ризик. Уобичајено правило је да се стоп постави на ниво који, ако буде погођен, доводи до губитка од 1% на рачуну. Величина позиције се израчунава тако да произведе тај новчани губитак на стопу, а стоп се поставља на ценовни ниво који производи тај новчани губитак. Величина позиције и стоп су две стране истог израчунавања.
Друго правило је да се стоп постави на ниво који има смисла у ценовној структури основне хартије. Стоп одмах испод недавношњег нивоа подршке је структурни стоп, а тај ниво је вероватније да ће тржиште поштовати. Стоп на округлом броју (као што је 5% испод улаза) је ниво који је вероватније да ће бити тестиран краткорочном волатилношћу, и трговац је вероватније да ће бити заустављен у најгорем тренутку.
Треће правило је да се стоп постави на ниво који је у складу са временским оквиром трговца. Трговац са вишедневним погледом може поставити шири стоп, јер очекује да ће се цена кретати у његову корист током дана, а не током сати. Трговац са истодневним погледом треба да постави ужи стоп, јер очекује да ће се цена кретати у његову корист током сати, а не током дана.
Трајлинг стопови
Трајлинг стоп је налог за заустављање губитка (stop loss) који се помера за ценом. Трговац поставља трајлинг растојање (у апсолутној цени или у процентима), а стоп се помера како би се одржало растојање док се цена креће у корист трговца. Стоп се не помера када се цена креће против трговца. Резултат је налог који закључава профит док се цена креће у корист трговца, истовремено пружајући заштиту у случају преокрета.
Трајлинг стоп је прикладан за позицију коју трговац жели да држи током дужег периода, уз заштиту помоћу стопа. Трајлинг растојање треба да буде довољно широко да не би био активиран услед нормалне волатилности, а довољно уско да заштити остварене добитке. Уобичајено правило је да се трајлинг растојање постави на 2× до 3× просечног дневног распона (average daily range) основне хартије.
Гарантоване стоп-лосс наруџбине
Гарантована стоп-лосс наруџбина је стоп-лосс наруџбина коју Broker гарантује да ће попунити по цени стоп, без клизања (slippage). Гаранција је функција коју Broker нуди уз додатну накнаду, обично мали проценат величине позиције. Накнада је цена гаранције, а гаранција је најкориснија на брзом тржишту где је клизање вероватно.
Гарантована стоп-лосс наруџбина није доступна на свим инструментима нити код свих Broker-а. Најчешће је доступна за FX и CFD производе, где је Broker контрастрана и гаранција је уговорна обавеза. Рјеђе је доступна за акције које се тргују на берзи, где Broker прослеђује наруџбину на „lit“ берзу и не може да гарантује цену попуне.
Замка померања стопа
Најчешћа грешка код налога за стоп-лосс је померање истог. Трговац поставља стоп на нивоу који је у складу са стратегијом, цена се приближава стопу, трговац помера стоп како би трговина „имала више простора“, а цена наставља да се креће против трговца. Трговац на крају затвара позицију на много горем нивоу него што би то постигао оригинални стоп, а губитак је много већи од планираног.
Решење је да се стоп постави пре него што се трговина уопште постави, да се стоп поштује када цена до њега дође, и да се стратегија процени након што се трговина затвори. Трговац који помера стоп не тргује стратегијом. Трговац реагује на тржиште, а та реакција је извор губитка.
Сродни ресурси
Одакле да почнете
Ако први пут постављате налог за стоп-лосс, најкориснија вежба је да поставите стоп на нивоу који доводи до 1% губитка на рачуну и да га се придржавате. Наш поређење брокера наводи типове налога доступне код сваког брокера, што заједно показује каква врста налога за стоп-лосс је подржана и да ли је загарантовани стоп опција.